広くは相手方が約束を履行しない可能性です。銀行の counterparty credit risk は両側に損失リスクのある取引を指す狭い定義で、Bitcoin サービスの全リスクではありません。
Basel CRE50 は CCR を資金フローの最終決済前の不履行可能性と定義します。契約履行中の BTC 下落は別問題です。何をいつ受け取るか確認します。業務上の遅延だけで倒産とは断定できません。 [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
BCBS は開始時と継続的な調査を求めます。アプリ名では足りません。法人、契約、サービス、グループ関係を確認します。良好な利用経験は別法人の別義務の履行能力を証明しません。 [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)]
独自例の無担保デリバティブは想定元本 100000 USD、現在の正価値 5000 USD です。簡略化したネッティングなしの再構築では 5000 USD が関係し、全元本とは限りません。Basel CRE50 は現在と将来の潜在エクスポージャーも区別します。リスク指標は既発生損失ではありません。 [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
同じ相手との二つの独自ポジションは +5000 USD と −3000 USD です。適用可能で有効な netting なら 2000 USD ですが、なければ仮定できません。Basel CRE50 の netting set は執行可能な合意が前提です。似た社名でも同一相手ではありません。 [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
Basel CRE22 は残る法務、業務、流動性、市場リスクを説明します。Collateral は債務者の悪化とともに下がり得ます。現在価格を請求額から引いても、その売値や迅速なアクセスは保証されません。 [Basel Framework — CRE22 credit risk mitigation]
PCAOB Office of the Investor Advocate は2023年に PoR の限界を指摘しました。一時点の資産情報は負債、顧客権利、後日の使用を含まない場合があります。財務諸表監査や全顧客への常時支払能力の証明とは違います。 [PCAOB Investor Advocate — Proof of reserve reports (2023)]
BCBS は補完的指標、継続確認、ストレステストを推奨します。一口座だけでなく総義務と関係法人を確認します。通常の上限も価格急変、流動性不足、一斉出金時には機能しない場合があります。 [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)]
BCBS と Basel はエクスポージャー管理と権利執行を重視します。通知、期限、終了、請求証拠、担保権を確認します。BTC 自己保管は保管者依存を変えますが、鍵や他契約のリスクはなくしません。 [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)][Basel Framework — CRE22 credit risk mitigation]
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Rehypothecation, Collateral, Settlement risk, Proof of reserves. 次の項目からも参照されています Custodial Exchange, Collaborative Custody, Fedimint, Cashu.