Prime brokerage

BIS は融資と、市場アクセス、保管、清算の基盤を説明しています。各機能を別々に評価してください。約定しただけでは、誰が資産を保有し、いつ決済するかは確定しません。Prime brokerage という名称だけで安全性や全サービスの利用が保証されるわけではありません。 [BIS — The prime broker–hedge fund nexus]

Coinbase Prime は Organization、Entity、Portfolio を区別します。Portfolio は戦略と権限を分けますが、その ID だけでは倒産時の法的な資産分別を証明できません。顧客側の階層にある Entity も、提供者側の契約相手方を自動的に示すものではありません。該当する契約で確認します。 [Coinbase Prime — Account Structure]

Coinbase Prime の文書は、共同管理の Trading Balance と Prime Custody Wallet を、分別されたオフラインの Custodial Vault Wallet と区別します。専用の Wallet ID があっても、顧客が秘密鍵を管理しているとは限りません。口座記録、保管方法、資産返還を求める権利を区別してください。 [Coinbase Prime — Wallets Overview]

Coinbase Prime は承認された信用枠で T+1 決済の取引を可能にします。借入額は返済が必要であり、buying power は自己資金だけではありません。ポートフォリオを作成しても信用枠が自動的に付与されるわけではなく、全顧客にこの方式が適用されるとも限りません。 [Coinbase Prime — Trade Financing]

Coinbase Prime は buying power と withdrawal power を別々に示します。出金可能額は必要な担保を維持しなければなりません。独自例では、資産 100000 USD、負債 60000 USD は純資産 100000 USD ではありません。差額は費用控除前の 40000 USD で、自動的な出金上限ではありません。 [Coinbase Prime — Trade Financing]

BIS はエクスポージャーと相手方の債務不履行確率が同時に高まることを wrong-way risk と呼びます。担保価値の下落は返済能力の低下と重なることがあります。有担保融資も無リスクではなく、現在の評価額は強制売却時の価格を保証しません。 [BIS — The prime broker–hedge fund nexus]

BIS は複数主体にまたがる見えにくいポジションを指摘します。複数の Portfolio ID だけでは、相手方の独立性や総レバレッジの低さは証明できません。負債と担保を口座横断で照合してください。アクセス権限が扱う問題は経済的な集中とは異なります。 [BIS — The prime broker–hedge fund nexus][Coinbase Prime — Account Structure]

Coinbase Prime では資産、負債、出金可能額の明細を個別サービスの契約と照合します。期限、手数料、担保を再利用する権利の有無を確認してください。API は操作機能の説明であり、それ自体が債権の優先順位を決めたり、倒産時の全額回収を保証したりするものではありません。 [Coinbase Prime — Account Structure][Coinbase Prime — Wallets Overview][Coinbase Prime — Trade Financing]