Это набор услуг для институциональных клиентов, а не протокол Bitcoin. Объём определяют поставщик и договоры; примеры Coinbase Prime ниже не являются универсальными правилами рынка.
BIS описывает финансирование и инфраструктуру доступа к рынку, хранения и клиринга. Оценивай функции отдельно: исполненная сделка ещё не определяет, кто держит активы и когда завершатся расчёты. Название Prime brokerage не гарантирует безопасность или доступ ко всем услугам. [BIS — The prime broker–hedge fund nexus]
Coinbase Prime различает Organization, Entity и Portfolio. Portfolio разделяет стратегии и разрешения; сам ID не доказывает юридического обособления активов при несостоятельности. Entity в клиентской иерархии также не обязательно является договорным контрагентом поставщика. Его определяют соответствующие договоры. [Coinbase Prime — Account Structure]
Документация Coinbase Prime отличает общие Trading Balance и Prime Custody Wallet от обособленного офлайн Custodial Vault Wallet. Собственный Wallet ID не означает контроль клиента над приватными ключами. Различай учётную запись, способ хранения и права требовать возврата активов. [Coinbase Prime — Wallets Overview]
Coinbase Prime позволяет торговать с расчётом T+1 при одобренной кредитной линии. Использованный кредит нужно вернуть; buying power — не только собственные деньги. Создание портфеля само по себе не предоставляет кредит, и этот режим нельзя предполагать для каждого клиента. [Coinbase Prime — Trade Financing]
Coinbase Prime отдельно показывает buying power и withdrawal power. Вывод должен сохранять необходимое обеспечение. Собственный пример: 100000 USD активов и 60000 USD долга — не 100000 USD чистых активов; разница составляет 40000 USD до расходов, а не автоматический лимит вывода. [Coinbase Prime — Trade Financing]
BIS называет одновременный рост экспозиции и вероятности дефолта контрагента wrong-way risk. Падение стоимости обеспечения может сопровождаться снижением способности платить. Обеспеченный кредит не безрисковый; сегодняшняя оценка не гарантирует цену при принудительной продаже. [BIS — The prime broker–hedge fund nexus]
BIS отмечает скрытые позиции между субъектами. Несколько Portfolio ID сами по себе не доказывают независимости контрагентов или меньшего совокупного плеча. Сопоставляй обязательства и обеспечение по всем счетам; разрешения доступа решают иную задачу, чем экономическая концентрация. [BIS — The prime broker–hedge fund nexus][Coinbase Prime — Account Structure]
В Coinbase Prime сопоставь выписки активов, долгов и доступного вывода с договором конкретной услуги. Проверь сроки, комиссии и возможное право повторного использования обеспечения. API описывает операции; он сам не определяет очерёдность требований и не гарантирует полного возврата средств при несостоятельности. [Coinbase Prime — Account Structure][Coinbase Prime — Wallets Overview][Coinbase Prime — Trade Financing]
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Institutional OTC desk, Collateral, Counterparty risk, Rehypothecation. На эту статью также ссылаются Collateral, Rehypothecation, Coinbase Custody.