Au sens large, un partenaire peut ne pas remplir son obligation. Le counterparty credit risk bancaire vise plus étroitement les opérations à risque bilatéral ; il ne couvre pas tous les risques d’un service Bitcoin.
Basel CRE50 définit CCR comme un défaut possible avant règlement final des flux. Une baisse du BTC malgré un contrat exécuté est autre chose. Identifie prestation et échéance ; un retard opérationnel ne prouve pas une insolvabilité. [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
BCBS demande des vérifications initiales et continues. Le nom de l’application ne suffit pas : identifie entité, contrat, services et liens de groupe. Une bonne expérience ne prouve pas la capacité d’une autre entité à remplir une autre obligation. [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)]
Notre dérivé non garanti a un notionnel de 100000 USD et une valeur positive actuelle de 5000 USD. Pour un remplacement simplifié sans netting, 5000 USD comptent, pas automatiquement tout le notionnel. Basel CRE50 distingue exposition actuelle et future potentielle ; une mesure de risque n’est pas une perte réalisée. [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
Deux positions propres avec la même partie valent +5000 USD et −3000 USD. Un netting applicable et efficace donne 2000 USD ; sinon ce résultat ne peut être supposé. Basel CRE50 lie le netting set à un accord opposable ; des noms similaires ne forment pas une contrepartie unique. [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
Basel CRE22 décrit les risques résiduels juridiques, opérationnels, de liquidité et de marché. Collateral peut baisser quand le débiteur se dégrade. Soustraire son prix actuel ne garantit ni ce prix de vente ni un accès rapide. [Basel Framework — CRE22 credit risk mitigation]
Le PCAOB Office of the Investor Advocate a signalé en 2023 les limites des rapports PoR. Un instantané peut omettre dettes, droits clients et usages ultérieurs. Ce n’est ni un audit des comptes ni la preuve de pouvoir payer tous les clients à tout moment. [PCAOB Investor Advocate — Proof of reserve reports (2023)]
BCBS recommande indicateurs complémentaires, suivi et tests de résistance. Examine obligations agrégées et entités liées, pas seulement un compte. Une limite normale peut échouer avec sauts de prix, liquidité absente ou retraits simultanés. [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)]
BCBS et Basel insistent sur exposition et opposabilité. Vérifie notifications, délais, résiliation, preuves de créance et droits sur garanties. L’autoconservation de BTC modifie la dépendance au dépositaire sans supprimer les risques de clés ou d’autres contrats. [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)][Basel Framework — CRE22 credit risk mitigation]
Pour une vision complète, lisez aussi Rehypothecation, Collateral, Settlement risk, Proof of reserves. Cette entrée est également citée par Custodial Exchange, Collaborative Custody, Fedimint, Cashu.