Загалом партнер може не виконати домовленість. Банківський counterparty credit risk вужче стосується угод із двостороннім ризиком збитку; це не всі ризики сервісу Bitcoin.
Basel CRE50 визначає CCR як можливий дефолт до остаточного розрахунку потоків. Падіння BTC при виконаному договорі — інша проблема. Визнач, що і коли мають надати; операційна затримка не доводить неплатоспроможність. [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
BCBS вимагає перевірки на початку й надалі. Назви застосунку замало: з’ясуй юридичну особу, договір, послуги та групові зв’язки. Добрий досвід не доводить здатності іншої особи виконати інше зобов’язання. [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)]
Наш незабезпечений дериватив має номінал 100000 USD і додатну поточну вартість 5000 USD. Для спрощеної заміни без netting важливі 5000 USD, не автоматично весь номінал. Basel CRE50 розрізняє поточну й потенційну майбутню експозицію; міра ризику не є вже завданим збитком. [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
Дві власні позиції з тією самою стороною мають +5000 USD і −3000 USD. Чинний застосовний netting дає 2000 USD; без нього так припускати не можна. Basel CRE50 пов’язує netting set зі здійсненною угодою; схожі назви не утворюють одного контрагента. [Basel Framework — CRE50 counterparty risk definitions]
Basel CRE22 описує залишкові правові, операційні, ліквідні й ринкові ризики. Collateral може падати разом із боржником. Віднімання сьогоднішньої ціни не гарантує продажу за нею чи швидкого доступу. [Basel Framework — CRE22 credit risk mitigation]
PCAOB Office of the Investor Advocate у 2023 році вказав на обмеження PoR. Знімок може не охопити борги, права клієнтів і подальше використання. Це не аудит звітності й не доказ постійної здатності виплатити всім. [PCAOB Investor Advocate — Proof of reserve reports (2023)]
BCBS радить взаємодоповнювальні показники, моніторинг і стрес-тести. Оцінюй сукупні зобов’язання та пов’язаних осіб, не лише рахунок. Звичайний ліміт може не витримати стрибків ціни, нестачі ліквідності чи одночасних виведень. [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)]
BCBS і Basel наголошують на експозиції та здійсненності прав. Перевір повідомлення, строки, припинення, докази вимоги й права на забезпечення. Самостійне зберігання BTC змінює залежність від зберігача, але не усуває ризику ключів чи інших договорів. [BCBS — Counterparty credit risk management (2024)][Basel Framework — CRE22 credit risk mitigation]
Для повної картини прочитайте також Rehypothecation, Collateral, Settlement risk, Proof of reserves. На цю статтю також посилаються Custodial Exchange, Collaborative Custody, Fedimint, Cashu.