Qualified custodian тут пояснюється за американським Rule 206(4)-2. Це не світова ліцензія й не назва, що сама юридично класифікує BTC або інші криптоактиви.
Rule 206(4)-2 охоплює кошти й цінні папери клієнтів радників, зареєстрованих або зобов’язаних реєструватися за Advisers Act. FAQ працівників SEC відрізняє активи поза цим колом. Назва Qualified custodian не замінює аналізу криптоактива, радника й інших правил. [eCFR — 17 CFR 275.206(4)-2 Custody Rule][SEC staff — Custody Rule Questions and Answers]
(d)(6) включає банк за законом або ощадну асоціацію із застрахованими вкладами, зареєстрованого broker-dealer, зареєстрованого futures commission merchant з обмеженим колом активів та відповідну іноземну фінансову установу. Остання відділяє клієнтські активи від власних. Реєстрація обмінника чи назва trust не достатні. [eCFR — 17 CFR 275.206(4)-2 Custody Rule]
Радник може мати custody, навіть коли активи тримає інший кваліфікований зберігач: важливе право доступу чи виведення. Приклад: читання рахунку та дозвіл переказати гроші іншій особі — різні права. Назва зберігача не знімає обов’язків радника. [eCFR — 17 CFR 275.206(4)-2 Custody Rule][SEC staff — Custody Rule Questions and Answers]
Основний порядок вимагає обґрунтованого переконання після перевірки, що зберігач надсилає виписки щонайменше щокварталу. Важливі назви рахунків і повідомлення. Модель одиниць паперів: 10 + купівля 2 − продаж 1 = 11. Якщо радник показує 12, перевір різницю 1; його панель не є незалежною випискою зберігача. [eCFR — 17 CFR 275.206(4)-2 Custody Rule]
База — щорічна неоголошена перевірка незалежним бухгалтерським фахівцем. Є умовні винятки, зокрема custody лише через списання винагороди. Для придатного спільного фонду річний аудит, належний PCAOB аудитор і розсилка за 120 днів можуть замінити визначені перевірки. Вимога зберігача й решта умов не зникають автоматично. [eCFR — 17 CFR 275.206(4)-2 Custody Rule]
SEC відкликала Safeguarding Advisory Client Assets з 17 червня 2025. Заплановане розширення не називай прийнятим правилом 2023. Читай чинний текст і зміни; відкликання саме не скасовує наявну Custody Rule. [SEC — Withdrawal of Safeguarding Advisory Client Assets Proposal, June 2025]
Відповідь staff no-action від 30 вересня 2025 дозволяє певним радникам і фондам умовно вважати state trust банком для крипто й пов’язаних коштів. Умови: початкова й річна перевірка дозволу та захисту, аудитовані звіти й звіт контролів, письмовий договір із відділенням, попередня письмова згода на позики чи заставу лише за рахунок клієнта, ризики й найкращий інтерес. Закон не змінює й усі trusts не визнає; інші обов’язки тривають. [SEC staff — Simpson Thacher and Bartlett No-Action Response, September 30, 2025]
Перевір точну юридичну особу й підставу, не лише бренд. FDIC не страхує BTC; падіння ціни або втрата ключа не стають страховими подіями через Qualified custodian. Відповідальність, субзберігання, ключі й виведення оцінюй окремо. [eCFR — 17 CFR 275.206(4)-2 Custody Rule][SEC staff — Simpson Thacher and Bartlett No-Action Response, September 30, 2025][FDIC — Financial Products That Are Not Insured]
Для повної картини прочитайте також Institutional custody, Bank Bitcoin custody, Segregation, Counterparty risk. На цю статтю також посилаються Segregation.