C’est la différence de prix entre exécutions et référence. Un coût positif signifie ici un prix moins favorable; les frais restent séparés.
Consigner instrument, devise, sens, quantité et heure. Dernière transaction, meilleur ask ou bid et milieu diffèrent. Coinbase compare aussi à la dernière transaction, sans garantir ce prix pour la suivante. [Coinbase — Trading Rules]
Exemple original: 1 BTC, dont 0.4 BTC à 60000 et 0.6 BTC à 60100 USD. Moyenne 60060, coût 60 USD face à 60000 pour 1 BTC: 10 points de base ou 0.1%, hors frais. [Coinbase — Trading Rules][CME — Liquidity Tool Methodology]
Vente originale de 0.4 BTC à 60000 et 0.6 BTC à 59900 USD: moyenne 59940. Face à 60000, coût 60 USD pour 1 BTC, soit référence moins exécution. L’ordre inverse change le signe. [Coinbase — Trading Rules][CME — Liquidity Tool Methodology]
Achat original de 1 BTC à 59980 face à 60000 USD: amélioration 20 USD, coût moins 20 USD. Tout écart n’est pas une perte. Garder la même convention de signe. [Investor.gov — Types of Orders]
La moyenne peut mêler profondeur et évolution entre décision et exécution. L’écart seul ne sépare pas impact propre et mouvements des autres. Conserver cotations et exécutions horodatées; la moyenne journalière ne les remplace pas. [Coinbase — Trading Rules][CME — Liquidity Tool Methodology]
L’achat limité accepte la limite ou moins, la vente la limite ou plus. L’ordre peut rester inexécuté ou partiel. La borne de prix ne supprime pas ce risque; les règles peuvent annuler le reste. [Coinbase — Trading Rules][Investor.gov — Types of Orders]
Coût original 60 USD plus frais 12 USD donne 72 USD avec référence et quantité identiques. Ne pas ajouter à nouveau le spread déjà inclus. La tolérance configurée n’est pas un frais facturé. [Coinbase — Trading Rules]
Si seuls 0.4 BTC sur 1 BTC sont exécutés, diviser la valeur par 0.4, pas 1. Déclarer séparément les 0.6 BTC inexécutés. Un faible écart partiel ne démontre pas une bonne réalisation du projet entier. [Coinbase — Trading Rules][CME — Liquidity Tool Methodology]
Pour une vision complète, lisez aussi Bid–ask spread, Market order, Limit order, Order book. Cette entrée est également citée par Market maker, Bid–ask spread, Market order, Limit order.