Expectancy est un résultat moyen calculé à partir des gains et pertes possibles et de leurs probabilités dans un modèle donné. Dans un journal, on l’estime par la moyenne des opérations terminées. Une moyenne passée ne promet aucun revenu futur.
Jana additionne les résultats et divise par le nombre d’opérations. Elle décrit ainsi exactement son journal : le résultat par opération dans cet ensemble. En tirer une conclusion sur l’avenir ajoute l’hypothèse que ces observations représentent suffisamment ce qui pourrait arriver. OpenStax explique la valeur attendue en pondérant les résultats possibles par leurs probabilités. NIST souligne que la moyenne observée varie d’un échantillon à l’autre. Modèle probabiliste, journal réel et exemple fictif sont différents. Un calcul similaire ne leur donne pas la même valeur de preuve. [1] [5]
Jana peut gagner souvent de petites sommes, puis perdre occasionnellement assez pour effacer ces gains. CME combine la fréquence des gains avec leur montant moyen, puis soustrait la fréquence des pertes multipliée par leur ampleur moyenne. Cette ampleur est positive : il ne faut pas ajouter un second signe moins. Avec les mêmes unités et tous les résultats, on retrouve la somme divisée par le nombre d’opérations. Les résultats nets nuls comptent aussi dans ce nombre. Sans aucun gain ou aucune perte, le groupe absent n’a pas de moyenne calculable ; utilisez directement la somme des résultats individuels. [2]
Jana achète progressivement et vend par morceaux. L’historique contient plusieurs exécutions qu’elle peut regrouper dans son journal. Coinbase décrit les exécutions partielles et le maintien ou l’annulation du reste d’un ordre. Avant le calcul, précisez le regroupement et l’attribution des frais. Une position encore ouverte n’est pas un gain terminé ; un ordre refusé n’est pas automatiquement une opération close à résultat nul. Consignez séparément les signaux non exécutés et les motifs d’exclusion. Sinon des moyennes apparemment comparables divisent les totaux par des nombres d’opérations différents. [4]
Un petit gain brut peut disparaître après frais. Soustrayez les coûts de chaque opération avant de la classer parmi les gains, pertes ou résultats nuls. Coinbase distingue les frais maker des offres en attente dans le carnet et les frais taker des échanges contre des offres disponibles. Ajoutez le financement s’il s’applique. L’écart achat–vente et une exécution moins favorable peuvent déjà être intégrés aux prix réels ; ne soustrayez pas deux fois le même effet. Une moyenne monétaire ne se compare pas directement à des pourcentages ou à des résultats par unité de risque sans expliquer la conversion. [3]
Le journal peut finir positif alors que Jana a rendu une grande partie de ses gains précédents. Réordonner les mêmes résultats fixes conserve somme et moyenne mais change le parcours. La moyenne ne montre ni la plus forte baisse depuis un sommet, ni une série de pertes, ni la réserve nécessaire. Notre exemple l’illustre. CME examine les positions simultanées et l’exposition globale en plus de chaque opération. Si Jana modifie les tailles ou réinvestit les gains, la moyenne d’opérations à taille fixe n’est pas simplement la croissance du compte. [7]
Un nouveau résultat peut modifier fortement la moyenne. NIST décrit l’estimation par intervalle : une plage exprime l’incertitude sous certaines hypothèses au lieu d’un chiffre unique. Dans son modèle, le nombre d’observations et leur dispersion comptent. Un grand nombre d’opérations ne prouve pas à lui seul la fiabilité d’une stratégie. Des opérations réagissant au même événement ne sont pas nécessairement indépendantes. Vérifiez les conditions d’une méthode statistique avant de l’appliquer. Notre exemple fictif ne fournit aucun intervalle pour une stratégie réelle ; une moyenne n’est pas une probabilité de profit. [5]
Ne choisir que les opérations réussies donnerait à Jana la taille des gains sélectionnés, pas le résultat de toute la méthode. NFA rappelle que les résultats hypothétiques bénéficient du recul et peuvent mal représenter le manque de contreparties, l’exécution défavorable ou le comportement face aux pertes réelles. Conservez règles, période complète, frais et distinction entre opérations envisagées et exécutées. Changer les règles après avoir vu les résultats modifie le sens de la moyenne présentée ensuite. Simulation, transactions réelles et illustration arithmétique doivent rester distinctes. [6]
Jana ajoute des opérations et veut savoir ce qui a changé. Elle vérifie d’abord définition de l’opération, monnaie et frais inclus. Des positions plus grandes ou une autre exécution peuvent déplacer la moyenne sans correspondre à une méthode comparable. Les enregistrements d’exécution selon Coinbase et la perspective de CME sur le risque du compte aident à identifier ces différences. Une moyenne historique ne promet pas le prochain gain et ne remplace pas le suivi des fonds exposés. Expectancy invite à demander : qu’avons-nous inclus et pourquoi cette estimation resterait-elle valable ? [4] [7]
Un journal rentable peut aussi subir une forte baisse
Pour une vision complète, lisez aussi Risk-reward Ratio, Slippage, Position Sizing, Backtesting, Risk Management. Cette entrée est également citée par Risk of Ruin, Kelly Criterion, Trading Journal.
01Une Expectancy positive annonce-t-elle un gain à la prochaine opération ?+
Non. Une moyenne n’est pas un résultat individuel. En outre, une moyenne historique positive n’est pas forcément une bonne estimation de la valeur attendue future.
02Puis-je ne calculer que la moyenne des gains ?+
Cela donne la taille moyenne d’un gain, pas la moyenne de toute la méthode. Celle-ci inclut aussi pertes et résultats nets nuls, coûts correctement répartis et règles définies à l’avance pour une opération terminée.