Expectancy هو القيمة المتوقعة لنتيجة الصفقة ضمن نموذج محدد. ويُقدَّر تجريبياً بمتوسط نتائج مكتملة قابلة للمقارنة؛ ولا يضمن المتوسط التاريخي الموجب ربحاً مستقبلياً أو تراجعاً محدوداً.
يشير Expectancy إلى النتيجة المتوقعة للصفقة ضمن نموذج احتمالي محدد. وتزن القيمة المتوقعة النتائج الممكنة باحتمالاتها. أما مجموع النتائج المسجلة مقسوماً على عدد الصفقات فهو متوسط العينة. وهو يصف مجموعة البيانات بدقة، لكنه لا يقدّر القيمة المتوقعة مستقبلاً إلا بافتراضات إضافية. يجب بيان ما إذا كان الحساب يستند إلى نموذج أو تنفيذات فعلية أو توضيح افتراضي. ولا يجوز الخلط بين هذه المفاهيم لمجرد تشابه الحسابات. [OpenStax — Probability Distributions] [NIST — Confidence Limits for the Mean]
تضرب CME تكرار الصفقات الرابحة في متوسط الربح، وتطرح تكرار الخسائر مضروباً في متوسط مقدار الخسارة. وفي مجموعة مكتملة، هذه صيغة أخرى لمتوسطها إذا اتحدت الوحدات وشملت جميع النتائج. والخسارة في الحد المطروح مقدار موجب، وليست رقماً سالباً مرة أخرى. وتبقى الصفقات ذات النتيجة الصافية الصفرية ضمن العدد الكلي رغم أنها تضيف صفراً إلى المجموع. وإذا غابت إحدى الفئات، فاستخدم مجموع النتائج مباشرة بدلاً من متوسط مجموعة فارغة غير المعرّف. [CME — The Mathematics of Trading Success]
قد تؤدي عمليات الدخول والخروج الجزئية إلى تنفيذات متعددة لصفقة واحدة. وتصف Coinbase التنفيذ الجزئي والإبقاء على الجزء غير المنفذ أو إلغاءه. لذلك يجب أن يحدد السجل مسبقاً كيفية تجميع التنفيذات وتوزيع التكاليف. لا يمكن عرض الجزء المفتوح بوصفه ربحاً مكتملاً، والأمر المرفوض ليس تلقائياً صفقة بنتيجة صفرية. سجّل الإشارات غير المنفذة وأسباب استبعادها بصورة منفصلة. من دون هذا التعريف قد يستخدم متوسطان متشابهان ظاهرياً مقامين مختلفين. [Coinbase — Advanced trade order types]
اطرح الرسوم من نتيجة كل صفقة قبل تصنيفها رابحة أو خاسرة أو صفرية. فقد ينتقل الربح الإجمالي إلى فئة أخرى بعد التكاليف. وتفرّق Coinbase بين رسوم maker وtaker بحسب التنفيذ؛ لذا فالتكلفة الثابتة في التوضيح ليست جدول رسوم. أدرج التمويل عند انطباقه. ولا تخصم فرق السعر والانزلاق مرتين إذا كانا متضمنين بالفعل في أسعار التنفيذ. ولا يمكن مقارنة نتيجة نقدية مباشرة بنسبة مئوية أو بنتيجة مطبّعة بطريقة أخرى من دون شرح التحويل. [Coinbase — Markets Trading Rules]
إعادة ترتيب النتائج المكتملة نفسها لا تغيّر مجموعها أو متوسطها الحسابي، لكنها تغيّر مسار النتيجة التراكمية. لذلك لا يحدد المتوسط وحده التراجع من قمة سابقة أو طول سلسلة الخسائر أو الاحتياطي النقدي المطلوب. هذا قيد رياضي للمؤشر يوضحه مثالنا أدناه. وفي إدارة المخاطر تميّز CME بين الصفقة الفردية والمراكز المتزامنة والتعرض الكلي للحساب. ومع تغيّر أحجام المراكز أو إعادة الاستثمار لا يمكن أيضاً نقل متوسط صفقات ثابتة الحجم ببساطة إلى نمو الحساب. [CME — Risk Management and Your Trade Plan]
يوضح NIST أن متوسط العينة يختلف بين العينات، وأن التقدير بفترة يعبّر عن عدم اليقين. وفي النموذج الإحصائي المذكور يتأثر بحجم العينة وتشتت البيانات. لكن عدد الصفقات وحده ليس تأكيداً عاماً لموثوقية الاستراتيجية. وقبل استخدام فترة معينة يجب التحقق من افتراضاتها، بما يشمل معالجة المشاهدات المترابطة. لا نستنتج من مجموعتنا الافتراضية أي فترة لاستراتيجية حقيقية؛ والمتوسط المحسوب ليس احتمالاً لربح مستقبلي. [NIST — Confidence Limits for the Mean]
في الأداء الافتراضي، تنبّه NFA إلى المعرفة اللاحقة بالأحداث والتمثيل غير الكامل للسيولة والانزلاق والاختلاف عن تحمل خسائر فعلية. لذا لا يكفي متوسط صفقات ناجحة منتقاة. يجب تسجيل القواعد وكامل فترة الملاحظة والتكاليف والفرق بين الصفقات المقترحة والمنفذة. وتعديل القواعد بعد معرفة النتائج يغيّر معنى الرقم المنشور لاحقاً. يجب إبقاء النتائج الافتراضية والفعلية قابلة للتمييز؛ فالتوضيح الحسابي ليس دليلاً على ميزة تداول. [NFA — Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results]
تتطلب مقارنة التنفيذات الجديدة بتقدير أقدم التعريف نفسه للصفقة والوحدات ونطاق التكاليف. وقد يغيّر حجم المراكز أو أسلوب التنفيذ المتوسط من دون أن يمثل الاستراتيجية نفسها في الظروف نفسها. لذلك ينبغي للسجل ربط النتائج بالتنفيذات وقواعد إدارة المخاطر. والمتوسط التاريخي لا يعد بربح الصفقة التالية ولا يحل محل مراقبة التعرض الكلي. هدف Expectancy هو تدقيق الأسئلة حول النتائج وافتراضاتها، لا تحويل رقم واحد إلى يقين. [Coinbase — Advanced trade order types] [CME — Risk Management and Your Trade Plan]
متوسط موجب رغم تراجع كبير
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Risk-reward Ratio, Slippage, Position Sizing, Backtesting, Risk Management. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Risk of Ruin, Kelly Criterion, Trading Journal.
01هل يعني Expectancy الموجب أن الصفقة التالية ستكون رابحة؟+
لا. القيمة المتوقعة ليست نتيجة صفقة فردية. كما أن المتوسط الموجب لمجموعة سابقة قد لا يكون تقديراً موثوقاً للقيمة المتوقعة مستقبلاً.
02هل يمكن حساب المتوسط من الصفقات الرابحة فقط؟+
هذا الرقم يصف حجم الأرباح فقط. أما متوسط المجموعة كاملة فيتطلب أيضاً الخسائر والنتائج الصافية الصفرية وتكاليف واضحة ووحدة محددة مسبقاً للصفقة المكتملة.