Risk-reward Ratio هي نسبة حجمي الخسارة والربح المحددين مسبقًا لصفقة عند مخارج معينة. يجب تحديد اتجاه النسبة والتمييز بين القيم المخططة والتنفيذات الفعلية وإحصاءات الصفقات المكتملة.
تقارن Risk-reward Ratio الخسارة المخططة بالربح المخطط للصفقة نفسها. تعرضها CME كإحدى زوايا النظر إلى إدارة المخاطر. لكن الترميز يجب أن يبين أي الكميتين تأتي أولًا: المخاطرة إلى العائد ليست الرقم نفسه الناتج عن قسمة العائد على المخاطرة. نستخدم هنا للمخاطرة الحجم الموجب للخسارة وللعائد ربحًا موجبًا؛ أما النتيجة السلبية الفعلية فنعرضها بإشارتها. وكلمة العائد هنا لا تعني عائدًا متوقعًا أو مضمونًا. [CME — Risk Management and Your Trade Plan]
في مركز طويل فوري بسيط، تحسب خسارة السعر المخططة بضرب الكمية في الفرق بين سعر الدخول والخروج الخاسر. ويستخدم ربح السعر الفرق بين الخروج الرابح والدخول. تؤكد CME عند تحديد حجم المركز على مسافة الوقف وقيمة الخطوة السعرية معًا. لذلك قد تعكس النسبة الهندسية نفسها تعرضات نقدية مختلفة جدًا. وتستلزم العقود مراعاة المضاعف وطريقة العائد؛ فلا تنقل معادلة السوق الفورية البسيطة إلى الخيارات أو العقود العكسية دون تحقق. [CME — Proper Position Size]
تخفض رسوم الشراء والبيع البديل الرابح وتزيد البديل الخاسر. يجب توضيح ما إذا كانت مدرجة بالفعل في المبالغ المقارنة. تميز Coinbase رسوم maker وtaker وفق التنفيذات الفردية؛ لذا ليست التكاليف الفعلية ثابتًا عالميًا لكل أمر. يدخل التمويل والرسوم الأخرى في الحساب حين تنطبق على المنتج. ولا يجوز احتساب فرق العرض والطلب والانزلاق مرتين إذا كانا مدرجين في الأسعار الفعلية. [Coinbase — Markets Trading Rules]
تجمع CME في شرح التوقع الرياضي بين تكرار الأرباح والخسائر ومتوسط حجمهما. لا تحدد المسافات السعرية المخططة هذه التكرارات بذاتها. إبعاد الهدف قد يزيد الربح المحسوب، لكنه لا يثبت بقاء احتمال بلوغه كما هو. لا يمكن اشتقاق عتبة التعادل إلا لنموذج نتائج محدد صراحة. إنها شرط على نسبة نجاح مجهولة، وليست تقديرًا لها أو إثباتًا لميزة في التداول. [CME — The Mathematics of Trading Success]
تنبه FINRA بشأن أوامر وقف الأسهم إلى أن سعر التفعيل لا يضمن سعر التنفيذ؛ وقد لا ينفذ النوع المحدد السعر أصلًا. وتميز Coinbase كذلك التنفيذ السوقي والمحدد وفق الدفتر المتاح وقيود المنتج. لذلك فإن الخروج الخاسر والرابح افتراضان في الخطة يجب فصلهما عن التنفيذات الفعلية. النسبة المحسوبة من مستويات مرسومة لا تضمن سقفًا للخسارة أو تنفيذ الهدف عند قفزات السعر أو نقص السيولة. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets] [Coinbase — Advanced trade order types]
إذا بيع جزء من المركز مبكرًا والباقي بطريقة أخرى، فلا يصح تقييم المركز كله بالهدف الأبعد فقط. تصف Coinbase التنفيذات الجزئية وطرقًا مختلفة لإبقاء الباقي أو إلغائه. لذلك يجب استخدام كمية وسعر كل جزء مغلق والتكاليف المخصصة له. عدم التنفيذ أو وجود بقية مفتوحة ليس خسارة أو ربحًا مكتملًا. النسبة المخططة والنسبة التجريبية بين متوسط الأرباح والخسائر المحققة مؤشران مختلفان. [Coinbase — Advanced trade order types] [CME — The Mathematics of Trading Success]
تشير NFA عند مناقشة النتائج الافتراضية إلى ميزة المعرفة اللاحقة وإلى التمثيل غير الكامل للسيولة والانزلاق والسلوك أثناء الخسائر. لذلك لا يثبت اختيار الرسوم التي نجح فيها الهدف البعيد وحدها جدوى القاعدة. ينبغي في التقييم فصل الشروط المسبقة عن التعديلات المبنية على نتيجة معروفة وذكر الصفقات غير المنفذة والتكاليف. المثال الحسابي الخيالي هنا يشرح التعريفات؛ وليس اختبارًا تاريخيًا أو أداء استراتيجية. [NFA — Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results]
تميز CME في خطة إدارة المخاطر بين خطر الصفقة الفردية والمراكز المتزامنة والتعرض الكلي للحساب. لا تظهر النسبة وحدها حجم المركز أو مدة الاحتفاظ أو السيولة أو الحركة المشتركة لتعرضات متعددة. تستلزم المقارنة وحدات نقدية متطابقة ونطاق تكاليف واضحًا مع إظهار المبالغ الفعلية. ولا ينتج عن التعريف اختيار نسبة صحيحة عالميًا. تستمر المراجعة مع الاحتمالات وتوزيع النتائج والقدرة على تحمل الخسارة. [CME — Risk Management and Your Trade Plan] [CME — The Mathematics of Trading Success]
أسعار خروج متطابقة ونسبة مختلفة بعد التكاليف
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Position Sizing, Stop-loss, Take-profit, Slippage, Risk Management. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Expectancy.
01هل تثبت نسبة مرتفعة للعائد إلى المخاطرة أن الاستراتيجية مربحة؟+
لا. إلى جانب حجم النتائج، يهم تكرار حدوثها والتكاليف والتنفيذ الفعلي. قد يحسن هدف أبعد النسبة المكتوبة، لكنه لا يثبت وحده بقاء فرصة بلوغه نفسها.
02لماذا تتغير عتبة التعادل بعد إدراج التكاليف؟+
تخصم التكاليف من البديل الرابح وتضاف إلى البديل الخاسر. لذا يتطلب نموذج ذو نتيجتين ثابتتين نسبة فوز أعلى ليكون المتوسط صفرًا. يسري الحساب فقط تحت الافتراضات المذكورة، وليس تنبؤًا بنسبة النجاح.