تقارن Risk-reward Ratio الخسارة المخططة للصفقة بربحها المخطط. تساعد على فهم جانبي الصفقة عندما نوضح ترتيب المبلغين والتكاليف المشمولة. وليست احتمالًا للنجاح أو ضمانًا لأقصى خسارة.
يريد بيتر معرفة الربح المخطط مقابل كل وحدة نقدية قد يخسرها وفق خطته. تعرض CME هذه النسبة بوصفها أحد جوانب إدارة المخاطر. لكن علينا أولًا توضيح طريقة الكتابة: نسبة المخاطرة إلى العائد تضع الخسارة قبل الربح، بينما قسمة العائد على المخاطرة تعكس الترتيب. إنها المبالغ نفسها بتعبير مختلف. في هذا المقال، نعني بالمخاطرة مقدار الخسارة مكتوبًا كعدد موجب، وبالعائد ربحًا موجبًا. أما نتيجة الصفقة الخاسرة فعلًا فتُكتب بإشارة سالبة. والعائد هنا نتيجة محتملة في الخطة، لا دخلًا موعودًا أو متوقعًا. [1]
يحدد بيتر سعر الشراء وسعر الخروج عند الهبوط وهدفًا عند الصعود. ولكي يعرف المبلغ المعرض للخسارة، يجب أن يدخل الكمية في الحساب. في شراء بيتكوين عادي، تساوي الخسارة السعرية المخططة الكمية مضروبة في الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع الأدنى؛ وللربح نستخدم الفرق بين سعر البيع الأعلى وسعر الشراء. تؤكد CME أهمية المسافة إلى وقف الخسارة والقيمة النقدية لكل حركة سعرية عند تحديد حجم المركز. لذلك قد يمثل الرسم نفسه مبلغًا صغيرًا أو خسارة لا يحتملها الحساب. أما المشتقات، وهي عقود تستمد قيمتها من أصل آخر، فتتطلب أيضًا مراعاة معامل العقد وطريقة حساب نتيجته. لا تنطبق معادلة الشراء الفوري تلقائيًا على خيار أو عقد عكسي. [2]
يدفع بيتر التكاليف حتى عندما تفشل الصفقة. لذلك يبقى له أقل عند الخروج بربح، ويدفع أكثر عند الخروج بخسارة. تميز Coinbase بين رسوم maker لعرض ينتظر في دفتر الأوامر، ورسوم taker عند التعامل مع عرض متاح بالفعل. وتتوقف التكلفة الفعلية على عمليات التنفيذ. وإذا كان المنتج يتضمن تمويلًا، تدخل تكلفته والرسوم الأخرى ذات الصلة في الحساب. يجب توضيح ما إذا كانت المبالغ قبل التكاليف أو بعدها. وقد يكون الفرق بين عروض الشراء والبيع والتنفيذ بسعر أسوأ محسوبًا بالفعل ضمن الأسعار الفعلية؛ فلا نخصم الأثر نفسه مرتين. [5]
يرفع بيتر هدف البيع فتبدو النسبة أفضل فورًا. لكنه غيّر النتيجة التي يريدها، ولم يثبت أن فرصة الربح أصبحت أعلى. تربط CME في شرح التوقع الرياضي بين تكرار الربح والخسارة ومتوسط حجمهما. وكلاهما مهم للنتيجة على المدى الطويل. لا يكشف خطان على الرسم عن هذا التكرار. في نموذج محدد بدقة، يمكن حساب نسبة الصفقات الرابحة اللازمة لتعادل الأرباح والخسائر في المتوسط. يخبرنا هذا الحد بنسبة النجاح المطلوبة، لا بنسبة النجاح التي ستتحقق. [3]
يفترض حساب بيتر البيع عند مستوى معين. لكن حركة حادة قد تجعله يبيع بسعر أسوأ أو لا يبيع أصلًا. توضح FINRA هذا الفرق في أوامر الوقف للأسهم: سعر التفعيل لا يضمن سعر الصفقة، وقد تبقى النسخة المحددة بسعر دون تنفيذ. وتشرح Coinbase تنفيذ أوامر السوق والأوامر المحددة في ضوء العروض المتاحة وقواعد المنتج. لذلك يجب فصل الأسعار المخططة عن الصفقات المؤكدة. النسبة المكتوبة لا توقف الخسارة ولا تضمن الهدف إذا قفز السعر متجاوزًا المستوى أو غابت الأطراف المقابلة. [4] [6]
يبيع بيتر بعض البيتكوين عند هدف أقرب، ثم يغلق الباقي بطريقة أخرى. لا يمكنه بعدها تقديم الهدف الأبعد على أنه نتيجة الصفقة كلها. تصف Coinbase التنفيذ الجزئي وإبقاء الجزء المتبقي من الأمر أو إلغاءه. يلزم حساب الكمية والسعر الفعليين لكل عملية بيع وتكاليفها. الجزء الذي ما زال مفتوحًا والأمر الذي لم ينفذ ليسا بعد صفقة رابحة أو خاسرة مكتملة. لذا تختلف نسبة المبالغ المخططة عن نسبة متوسط الأرباح والخسائر الفعلية التي تناقشها CME. [6] [3]
يرى بيتر في الرسم المكتمل إلى أين وصل السعر. لو اختار فقط الصفقات التي بلغت هدفًا بعيدًا، لحصل على صورة مقنعة دون اختبار منصف. تحذر NFA من أن النتائج الافتراضية تستفيد من معرفة ما حدث، وقد لا تعكس نقص الأطراف المقابلة أو سوء التنفيذ أو تصرف الشخص عند الخسارة. يجب فصل القواعد الموضوعة مسبقًا عن التعديلات التي جرت بعد معرفة النتيجة، وتسجيل الصفقات غير المنفذة والتكاليف أيضًا. مثالنا الخيالي أدناه يشرح الحساب؛ وليس اختبارًا تاريخيًا أو سجل أداء لاستراتيجية. [7]
قد تتساوى النسبة في صفقتين، لكن إحداهما تعرض جزءًا صغيرًا من الحساب للخطر، بينما تهدد الأخرى معظم أمواله. لذلك تتناول CME المراكز المفتوحة معًا وإجمالي تعرض الحساب إلى جانب الصفقة المنفردة. نحتاج إلى المبالغ الفعلية بعملة واحدة والتكاليف ومدة الاحتفاظ ومدى تحرك المراكز معًا. وإمكانية تنفيذ الصفقة أصلًا مهمة أيضًا. لا يفرض التعريف نسبة صحيحة للجميع. تبقى أسئلة عن تكرار النتائج وتنوعها وقدرة الشخص والحساب على تحمل الخسائر. [1] [3]
كيف تغيّر التكاليف النسبة ومعدل النجاح المطلوب؟
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Position Sizing, Stop-loss, Take-profit, Slippage, Risk Management. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Expectancy.
01هل تكفي نسبة ربح إلى خسارة مرتفعة لجعل الاستراتيجية مربحة؟+
لا. يهم أيضًا تكرار النتائج وتكلفة التنفيذ والأسعار التي تجري بها الصفقات فعلًا. الهدف الأبعد يحسن النسبة المكتوبة، لكنه لا يثبت أن بلوغه يظل بالسهولة نفسها.
02لماذا تستلزم التكاليف الفوز بوتيرة أعلى؟+
تقلل التكاليف كل نتيجة رابحة وتزيد النتيجة الخاسرة. لذلك يحتاج نموذج ذو نتيجتين ثابتتين إلى معدل نجاح أعلى لبلوغ التعادل. الحساب صالح ضمن هذه الافتراضات فقط، ولا يتنبأ بمعدل النجاح.