Risk-reward Ratio

Risk-reward Ratio membandingkan kerugian dan laba terencana dari perdagangan yang sama. CME menyajikannya sebagai salah satu sudut pandang manajemen risiko. Namun notasi harus menyatakan besaran yang didahulukan: risiko terhadap imbalan bukan angka yang sama dengan imbalan dibagi risiko. Dalam entri ini, risiko menggunakan besaran positif kerugian dan imbalan menggunakan laba positif; hasil negatif aktual ditampilkan dengan tandanya. Imbalan di sini tidak berarti hasil yang diharapkan atau dijamin. [CME — Risk Management and Your Trade Plan]

Untuk posisi long spot sederhana, kerugian harga terencana adalah jumlah dikalikan selisih harga masuk dan keluar rugi. Laba harga menggunakan selisih keluar untung dan masuk. Dalam menentukan ukuran posisi, CME menekankan jarak stop maupun nilai satu tick harga. Rasio geometris yang sama karenanya dapat mewakili eksposur uang yang sangat berbeda. Kontrak memerlukan pengali dan metode pembayarannya; rumus spot sederhana tidak dapat langsung diterapkan ke opsi atau kontrak invers tanpa pemeriksaan. [CME — Proper Position Size]

Biaya pembelian dan penjualan mengurangi alternatif untung dan memperbesar alternatif rugi. Harus dinyatakan apakah biaya sudah masuk dalam jumlah yang dibandingkan. Coinbase membedakan biaya maker dan taker menurut pengisian individual; biaya aktual bukan konstanta universal untuk setiap order. Pembiayaan dan biaya lain masuk perhitungan jika berlaku pada produknya. Spread dan slippage yang sudah tercakup dalam harga aktual tidak boleh dihitung dua kali. [Coinbase — Markets Trading Rules]

Dalam penjelasan ekspektasi matematis, CME menggabungkan frekuensi kemenangan dan kekalahan dengan ukuran rata-ratanya. Jarak harga terencana sendiri tidak menentukan frekuensi tersebut. Memindahkan target lebih jauh dapat menambah laba hitungan, tetapi tidak membuktikan probabilitas pencapaiannya tetap sama. Ambang impas hanya dapat diturunkan untuk model hasil yang dinyatakan secara eksplisit. Ini syarat atas tingkat keberhasilan yang belum diketahui, bukan estimasinya atau konfirmasi keunggulan perdagangan. [CME — The Mathematics of Trading Success]

Untuk stop saham, FINRA memperingatkan bahwa harga pemicu bukan harga eksekusi terjamin; varian limit bahkan bisa tidak dieksekusi. Coinbase juga membedakan eksekusi market dan limit menurut buku yang tersedia dan batasan produk. Karena itu keluar rugi dan untung adalah asumsi rencana yang harus dipisahkan dari pengisian aktual. Rasio dari garis level pada grafik tidak menjamin batas kerugian atau eksekusi target ketika terjadi celah harga atau kekurangan likuiditas. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets] [Coinbase — Advanced trade order types]

Jika sebagian posisi dijual lebih awal dan sisanya dengan cara lain, seluruh posisi tidak dapat dinilai hanya melalui target terjauh. Coinbase menjelaskan pengisian parsial dan berbagai cara mempertahankan atau membatalkan sisanya. Perhitungan harus memakai jumlah dan harga setiap bagian tertutup serta biaya yang dialokasikan. Tidak ada pengisian atau sisa terbuka bukan kemenangan atau kekalahan yang sudah selesai. Rasio terencana dan rasio empiris rata-rata laba terealisasi terhadap kerugian adalah ukuran berbeda. [Coinbase — Advanced trade order types] [CME — The Mathematics of Trading Success]

Dalam konteks hasil hipotetis, NFA menyoroti keuntungan pengetahuan setelah kejadian dan representasi yang tidak sempurna atas likuiditas, slippage, serta perilaku saat rugi. Memilih hanya grafik yang berhasil mencapai target jauh tidak membuktikan aturan itu menguntungkan. Evaluasi harus membedakan kondisi yang ditetapkan sebelumnya dari perubahan berdasarkan hasil yang sudah diketahui, serta menyebut perdagangan tidak terlaksana dan biaya. Contoh hitungan fiktif di sini menjelaskan definisi; bukan pengujian historis atau kinerja strategi. [NFA — Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results]

Dalam rencana risiko, CME membedakan risiko perdagangan individual, posisi bersamaan, dan eksposur akun secara keseluruhan. Rasio saja tidak menunjukkan ukuran posisi, lama memegang, likuiditas, atau gerak bersama beberapa eksposur. Perbandingan membutuhkan satuan mata uang yang sama dan cakupan biaya yang jelas, sekaligus menampilkan nilai uang aktual. Definisi ini tidak menyiratkan rasio yang benar secara universal. Pemeriksaan berlanjut ke probabilitas, distribusi hasil, dan kemampuan menanggung kerugian. [CME — Risk Management and Your Trade Plan] [CME — The Mathematics of Trading Success]