Apa itu Risk-reward Ratio? definisi, konteks, dan sumber

01Apa itu Risk-reward Ratio?

Risk-reward Ratio membandingkan kerugian yang direncanakan dengan laba yang direncanakan dari suatu transaksi. Keduanya lebih mudah dinilai jika urutan nilai dan biaya yang dimasukkan jelas. Ini bukan probabilitas keberhasilan ataupun jaminan kerugian maksimum.

02Nilai mana yang ditulis lebih dahulu?

Petr ingin mengetahui laba rencana per unit kerugian rencana. CME menyebut rasio ini sebagai salah satu sudut pandang manajemen risiko. Notasinya harus jelas: risiko terhadap imbalan menempatkan rugi sebelum laba, sedangkan imbalan dibagi risiko membalik urutannya. Nilainya sama, cara mengungkapkannya berbeda. Di sini risiko adalah besar kerugian yang ditulis positif, dan imbalan adalah laba positif. Hasil rugi aktual memakai tanda minus. Imbalan berarti kemungkinan dalam rencana, bukan pendapatan yang dijanjikan atau diharapkan secara statistik. [1]

03Ubah garis grafik menjadi uang

Petr menandai pembelian, keluar saat turun, dan target saat naik. Untuk menghitung uangnya, jumlah aset harus dimasukkan. Pada pembelian bitcoin sederhana, rugi harga rencana adalah jumlah dikali selisih harga beli dan harga jual yang lebih rendah; laba memakai harga jual lebih tinggi dikurangi harga beli. CME menekankan jarak stop serta nilai uang per langkah harga saat menentukan ukuran posisi. Gambar yang sama bisa berarti jumlah kecil atau tak tertanggung. Derivatif, kontrak yang nilainya berasal dari aset lain, juga memerlukan pengali dan aturan pembayaran. Rumus spot tidak otomatis berlaku untuk opsi atau kontrak invers. [2]

04Biaya mengurangi laba dan memperbesar rugi

Petr tetap membayar biaya ketika transaksi gagal. Keluar dengan laba menyisakan lebih sedikit, keluar dengan rugi menghabiskan lebih banyak. Coinbase membedakan biaya maker untuk tawaran yang menunggu di buku dan taker untuk memakai tawaran yang sudah tersedia. Biaya aktual bergantung pada setiap eksekusi. Biaya pembiayaan dan biaya lain perlu dimasukkan bila berlaku pada produk. Nyatakan apakah perbandingan sebelum atau sesudah biaya. Selisih tawaran beli–jual dan eksekusi lebih buruk mungkin sudah tercermin pada harga aktual; jangan menghitung dampak yang sama dua kali. [5]

05Laba rencana yang besar bisa jarang terjadi

Petr menjauhkan target dan rasio langsung tampak lebih baik. Ia mengubah hasil yang diinginkan, bukan membuktikan peluang laba lebih besar. Penjelasan CME tentang ekspektasi matematis menggabungkan frekuensi menang dan kalah dengan ukuran rata-ratanya. Keduanya berperan dalam jangka panjang. Dua garis grafik tidak mengungkap frekuensi tersebut. Pada model yang didefinisikan tepat, kita bisa menghitung seberapa sering kemenangan diperlukan agar rata-rata laba menutup rugi. Ambang itu menunjukkan tingkat keberhasilan yang dibutuhkan, bukan yang akan terjadi. [3]

06Rencana keluar saat rugi bukan pelindung yang pasti

Perhitungan mengandaikan penjualan pada tingkat tertentu. Saat harga bergerak tajam, Petr bisa menjual lebih buruk atau gagal menjual. FINRA menekankan perbedaan ini untuk stop saham: pemicu tidak menjamin harga transaksi, sedangkan varian limit bisa tidak terisi. Coinbase juga menjelaskan eksekusi pasar dan limit berdasarkan tawaran tersedia serta aturan produk. Pisahkan harga rencana dari transaksi terkonfirmasi. Rasio di atas kertas tidak menghentikan rugi atau menjamin target ketika harga melompati tingkat atau pihak lawan tidak tersedia. [4] [6]

07Menjual sebagian lebih awal mengubah hasil

Petr menjual sebagian bitcoin pada target dekat dan menutup sisanya dengan cara lain. Ia tidak dapat memakai target terjauh sebagai hasil seluruh transaksi. Coinbase menjelaskan pengisian sebagian serta penyimpanan atau pembatalan sisa order. Gunakan jumlah, harga, dan biaya aktual setiap penjualan. Sisa terbuka atau order tak terisi belum merupakan kemenangan atau kekalahan selesai. Rasio rencana berbeda dari rasio rata-rata laba dan rugi terealisasi yang dibahas CME. [6] [3]

08Menemukan target bagus mudah setelah hasil diketahui

Pada grafik yang selesai Petr sudah tahu ke mana harga bergerak. Memilih hanya transaksi yang mencapai target jauh akan membuat gambaran meyakinkan tanpa pengujian jujur. NFA memperingatkan bahwa hasil hipotetis diuntungkan oleh pengetahuan sesudah kejadian dan dapat kurang mewakili kekurangan pihak lawan, eksekusi buruk, atau perilaku saat rugi. Bedakan aturan awal dari perubahan setelah hasil terlihat, dan catat pula transaksi tak terisi serta biaya. Contoh rekaan kami menjelaskan hitungan; bukan pengujian historis atau catatan kinerja strategi. [7]

09Rasio tidak menunjukkan apakah akun mampu menanggung rugi

Dua transaksi dapat mempunyai rasio sama, tetapi satu mempertaruhkan bagian kecil akun dan lainnya hampir seluruh uang. Karena itu CME juga mempertimbangkan posisi serentak dan eksposur total. Periksa jumlah uang nyata dalam mata uang sama, biaya, lama memegang, dan apakah posisi bergerak bersama. Kemungkinan mengeksekusi transaksi juga penting. Definisi tidak memberi rasio yang selalu benar. Pertanyaan berikutnya menyangkut frekuensi dan ragam hasil serta kemampuan orang dan akun menanggung kerugian. [1] [3]

ContohCONTOH · R:R

Dampak biaya pada rasio dan tingkat kemenangan yang diperlukan

Dalam model rekaan kami sendiri, Petr memegang 0.25 BTC yang dibayar penuh pada 100000 USD/BTC, dengan harga perolehan 25000 USD sebelum biaya. Dua alternatif dibandingkan: A menjual seluruhnya pada 96000 USD/BTC, B pada 108000 USD/BTC. Kami secara tegas mengasumsikan eksekusi penuh tepat pada harga itu, tanpa selisih harga tambahan, dan total biaya beli serta jual 100 USD pada masing-masing alternatif. Sebelum biaya, rugi adalah 1000 USD dan laba 2000 USD. Risiko terhadap imbalan berarti 1:2; laba dibagi besar rugi adalah 2. Setelah biaya, Petr rugi 1100 USD atau untung 1900 USD. Rasionya menjadi 11:19 dan laba dibagi rugi menjadi 19/11, sekitar 1.7273. Grafik menampilkan hasil bersih bertanda [-1100, 1900] USD untuk A dan B. Ini alternatif, bukan transaksi berurutan. Hanya jika diasumsikan pula bahwa setiap transaksi selesai menghasilkan tepat salah satu hasil ini dengan ukuran dan biaya sama, tingkat kemenangan untuk rata-rata nol dapat dihitung. Rumusnya besar rugi dibagi jumlah laba dan besar rugi. Tanpa biaya hasilnya 1/3, sekitar 33.3333%; dengan biaya 11/30, sekitar 36.6667%. Ini bukan tingkat kemenangan aktual atau probabilitas target tercapai, hanya ambang yang diperlukan dalam model. Eksekusi berbeda, keluar sebagian, dan hasil lain memerlukan model berbeda. Pajak, pembiayaan, dan nilai waktu uang tidak dihitung. Biaya bukan tarif bursa, dan rencana keluar saat rugi bukan jaminan kerugian maksimum.

Nyatakan apakah rugi atau laba lebih dahulu; urutan terbalik mengubah notasi.
Ubah harga menjadi uang dan masukkan biaya pada kedua sisi.
Rasio tidak memberi tingkat kemenangan atau menjamin harga keluar.
Bedakan rencana, transaksi aktual, dan risiko seluruh akun.

Baca dalam konteks

Untuk gambaran yang lebih utuh, baca entri ini bersama Position Sizing, Stop-loss, Take-profit, Slippage, Risk Management. Entri ini juga dirujuk dari Expectancy.

?Pertanyaan praktis

01Apakah rasio laba terhadap rugi yang tinggi cukup untuk strategi menguntungkan?

Tidak. Frekuensi hasil, biaya eksekusi, dan harga aktual juga menentukan. Target lebih jauh memperbaiki rasio tertulis tanpa menunjukkan peluang yang sama untuk mencapainya.

02Mengapa biaya menuntut kemenangan lebih sering?

Biaya mengecilkan setiap laba dan memperdalam rugi. Pada model dua hasil tetap, proporsi kemenangan lebih tinggi dibutuhkan agar impas. Hitungan hanya berlaku dengan asumsi itu dan tidak meramalkan keberhasilan.