Expectancy

Expectancy menyatakan hasil transaksi yang diharapkan dalam model probabilitas tertentu. Nilai harapan membobot hasil yang mungkin terjadi menurut probabilitasnya. Sebaliknya, jumlah hasil yang tercatat dibagi jumlah transaksi merupakan rata-rata sampel. Angka itu menggambarkan kumpulan tersebut secara tepat, tetapi hanya mengestimasi nilai harapan masa depan dengan asumsi tambahan. Nyatakan apakah perhitungan menggunakan model, eksekusi nyata, atau ilustrasi fiktif. Konsep-konsep ini tidak boleh disamakan hanya karena perhitungannya tampak serupa. [OpenStax — Probability Distributions] [NIST — Confidence Limits for the Mean]

CME mengalikan frekuensi kemenangan dengan keuntungan rata-rata lalu mengurangi frekuensi kekalahan dikalikan besarnya kerugian rata-rata. Untuk kumpulan yang telah selesai, ini adalah bentuk lain dari rata-ratanya jika satuannya sama dan semua hasil tercakup. Kerugian pada suku yang dikurangkan adalah besaran positif, bukan angka negatif lagi. Transaksi dengan hasil bersih nol tetap termasuk jumlah total meskipun menambahkan nol pada jumlah hasil. Jika suatu kelompok tidak ada, gunakan langsung jumlah semua hasil alih-alih rata-rata kelompok kosong yang tidak terdefinisi. [CME — The Mathematics of Trading Success]

Masuk dan keluar sebagian dapat menghasilkan beberapa eksekusi untuk satu transaksi. Coinbase menjelaskan eksekusi parsial serta dipertahankannya atau dibatalkannya sisa yang belum tereksekusi. Karena itu, jurnal harus menentukan terlebih dahulu cara mengelompokkan eksekusi dan mengalokasikan biaya. Sisa posisi terbuka tidak boleh dilaporkan sebagai kemenangan selesai, dan order yang ditolak tidak otomatis menjadi transaksi dengan hasil nol. Catat sinyal yang tidak dieksekusi dan alasan pengecualiannya secara terpisah. Tanpa definisi ini, dua rata-rata yang tampak sama dapat menggunakan penyebut berbeda. [Coinbase — Advanced trade order types]

Kurangi biaya dari hasil setiap transaksi sebelum menggolongkannya sebagai menang, kalah, atau nol. Keuntungan kotor dapat berpindah kelompok setelah biaya. Coinbase membedakan biaya maker dan taker berdasarkan eksekusi; biaya tetap pada ilustrasi bukan daftar tarif. Sertakan biaya pendanaan bila berlaku. Jangan mengurangi spread dan slippage dua kali jika sudah tercermin dalam harga eksekusi. Hasil dalam uang tidak dapat langsung dibandingkan dengan hasil persentase atau normalisasi lain tanpa menjelaskan konversinya. [Coinbase — Markets Trading Rules]

Mengubah urutan hasil selesai yang sama tidak mengubah jumlah atau rata-rata aritmetikanya, tetapi mengubah perjalanan hasil kumulatif. Jadi, rata-rata saja tidak menunjukkan penurunan dari puncak sebelumnya, panjang rentetan kerugian, atau cadangan kas yang dibutuhkan. Ini merupakan keterbatasan matematis indikator yang ditunjukkan contoh kami di bawah. Dalam pengelolaan risiko, CME membedakan transaksi individual dari posisi serentak dan eksposur seluruh akun. Dengan ukuran posisi berubah atau reinvestasi, rata-rata transaksi berukuran tetap juga tidak dapat begitu saja diterapkan pada pertumbuhan akun. [CME — Risk Management and Your Trade Plan]

NIST menjelaskan bahwa rata-rata sampel berbeda antarsampel dan estimasi interval menyatakan ketidakpastian. Dalam model statistik yang disebutkan, ukuran sampel dan penyebaran data memengaruhinya. Namun, jumlah transaksi saja bukan konfirmasi universal bahwa strategi dapat diandalkan. Sebelum memakai interval tertentu, asumsi-asumsinya harus diperiksa, termasuk perlakuan atas pengamatan yang saling bergantung. Kami tidak menurunkan interval bagi strategi nyata dari kumpulan fiktif ini; rata-rata yang dihitung bukan probabilitas keuntungan masa depan. [NIST — Confidence Limits for the Mean]

Untuk kinerja hipotetis, NFA menyoroti pengetahuan setelah kejadian, penggambaran likuiditas dan slippage yang tidak sempurna, serta perbedaan dari menanggung kerugian nyata. Karena itu, rata-rata transaksi sukses yang dipilih saja tidak cukup. Catat aturan, seluruh periode pengamatan, biaya, dan perbedaan antara transaksi yang diusulkan dan dilaksanakan. Mengubah aturan setelah hasil diketahui mengubah makna angka yang kemudian dilaporkan. Hasil hipotetis dan nyata harus tetap dapat dibedakan; ilustrasi hitungan bukan bukti keunggulan trading. [NFA — Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results]

Membandingkan eksekusi baru dengan estimasi lama memerlukan definisi transaksi, satuan, dan cakupan biaya yang sama. Perubahan ukuran posisi atau metode eksekusi dapat mengubah rata-rata tanpa mewakili strategi yang sama dalam kondisi yang sama. Karena itu, pencatatan harus menghubungkan hasil dengan eksekusi dan aturan pengelolaan risiko. Rata-rata historis tidak menjanjikan kemenangan berikutnya dan tidak menggantikan pemeriksaan eksposur total. Tujuan Expectancy adalah mempertajam pertanyaan mengenai hasil dan asumsinya, bukan mengubah satu angka menjadi kepastian. [Coinbase — Advanced trade order types] [CME — Risk Management and Your Trade Plan]