Expectancy

Expectancy designa el resultado esperado de una operación en un modelo probabilístico definido. El valor esperado pondera los posibles resultados por sus probabilidades. En cambio, la suma de resultados registrados dividida por el número de operaciones es una media muestral. Describe exactamente ese conjunto, pero solo estima el valor esperado futuro bajo supuestos adicionales. Hay que indicar si se utiliza un modelo, ejecuciones reales o una ilustración ficticia. Estos conceptos no deben confundirse solo porque sus cálculos se parezcan. [1] [5]

CME combina la frecuencia de operaciones ganadoras con su beneficio medio y resta la frecuencia de perdedoras multiplicada por la magnitud de su pérdida media. En un conjunto cerrado es otra expresión de su media, siempre que coincidan las unidades y se incluyan todos los resultados. La pérdida del término restado es una magnitud positiva, no otra cifra negativa. Las operaciones con resultado neto nulo permanecen en el recuento total aunque sumen cero. Si falta una categoría, utilice directamente la suma de todos los resultados en vez de la media indefinida de un grupo vacío. [2]

Las entradas y salidas parciales pueden generar varias ejecuciones para una sola operación. Coinbase describe la ejecución parcial y la conservación o cancelación del resto no ejecutado. El registro debe definir de antemano cómo agrupa las ejecuciones y asigna los costes. Un resto abierto no puede presentarse como una ganancia completada, y una orden rechazada no es automáticamente una operación de resultado nulo. Registre por separado las señales no ejecutadas y sus motivos de exclusión. Sin esta definición, dos medias aparentemente iguales pueden usar denominadores distintos. [4]

Reste las comisiones del resultado de cada operación antes de clasificarla como ganadora, perdedora o nula. Una ganancia bruta puede cambiar de categoría tras los costes. Coinbase distingue las comisiones maker y taker por ejecución; el coste fijo de la ilustración no es una tabla de tarifas. Incluya la financiación cuando corresponda. No reste dos veces el diferencial y el deslizamiento ya incorporados a los precios de ejecución. Un resultado monetario no puede compararse directamente con uno porcentual o normalizado de otra forma sin explicar la conversión. [3]

Reordenar los mismos resultados completados no cambia su suma ni su media aritmética, pero sí la trayectoria del resultado acumulado. Por tanto, la media por sí sola no indica el retroceso desde un máximo anterior, la duración de una racha de pérdidas ni la reserva de efectivo necesaria. Es una limitación matemática del indicador que ilustra nuestro ejemplo siguiente. En gestión del riesgo, CME distingue una operación individual de las posiciones simultáneas y la exposición de toda la cuenta. Con tamaños variables o reinversión tampoco puede trasladarse sin más la media de operaciones de tamaño fijo al crecimiento de la cuenta. [7]

NIST explica que la media muestral varía entre muestras y que una estimación por intervalos expresa incertidumbre. En el modelo estadístico indicado influyen tanto el tamaño de la muestra como la dispersión de los datos. El número de operaciones por sí solo no confirma universalmente la fiabilidad de una estrategia. Antes de aplicar un intervalo concreto deben comprobarse sus supuestos, incluido el tratamiento de observaciones dependientes. No deducimos de nuestro conjunto ficticio ningún intervalo para una estrategia real; la media calculada no es una probabilidad de beneficio futuro. [5]

En resultados hipotéticos, NFA advierte del conocimiento retrospectivo, de la representación imperfecta de liquidez y deslizamiento y de las diferencias frente a soportar pérdidas reales. Por ello, la media de operaciones exitosas seleccionadas no basta. Deben registrarse las reglas, todo el periodo observado, los costes y la diferencia entre operaciones propuestas y ejecutadas. Modificar las reglas tras conocer los resultados cambia el significado de la cifra publicada después. Los resultados hipotéticos y reales deben seguir siendo distinguibles; una ilustración numérica no demuestra una ventaja operativa. [6]

Comparar nuevas ejecuciones con una estimación anterior exige la misma definición de operación, unidades y alcance de costes. Un cambio en el tamaño de las posiciones o en el método de ejecución puede alterar la media sin representar la misma estrategia bajo las mismas condiciones. El registro debe conectar los resultados con las ejecuciones y las reglas de gestión del riesgo. Una media histórica no promete la siguiente ganancia ni sustituye el control de la exposición total. Expectancy sirve para precisar las preguntas sobre resultados y supuestos, no para convertir una sola cifra en certeza. [4] [7]