Risk-reward Ratio

Risk-reward Ratio एक ही ट्रेड के नियोजित नुकसान और नियोजित लाभ की तुलना करता है। CME इसे जोखिम प्रबंधन का एक दृष्टिकोण बताता है। लेकिन लेखन में स्पष्ट होना चाहिए कि कौन सी राशि पहले है: जोखिम से प्रतिफल का अनुपात वही संख्या नहीं है जो प्रतिफल को जोखिम से भाग देने पर मिलती है। यहाँ जोखिम के लिए नुकसान का धनात्मक आकार और प्रतिफल के लिए धनात्मक लाभ लिया जाता है; वास्तविक ऋणात्मक परिणाम उसके चिह्न सहित दिखता है। यहाँ प्रतिफल का अर्थ अपेक्षित या सुनिश्चित प्रतिफल नहीं है। [CME — Risk Management and Your Trade Plan]

सरल लॉन्ग स्पॉट पोज़िशन में नियोजित मूल्य नुकसान मात्रा को प्रवेश और नुकसान वाले निकास के अंतर से गुणा करके मिलता है। मूल्य लाभ के लिए लाभ वाले निकास और प्रवेश का अंतर लिया जाता है। पोज़िशन आकार तय करने में CME स्टॉप की दूरी और मूल्य के एक टिक की कीमत दोनों पर जोर देता है। इसलिए समान ज्यामितीय अनुपात बहुत अलग मौद्रिक जोखिम दर्शा सकता है। कॉन्ट्रैक्ट में गुणक और भुगतान विधि शामिल करना जरूरी है; सरल स्पॉट सूत्र बिना जाँच ऑप्शन या इनवर्स कॉन्ट्रैक्ट पर लागू नहीं होता। [CME — Proper Position Size]

खरीद और बिक्री शुल्क लाभ वाले विकल्प को घटाते हैं और नुकसान वाले को बढ़ाते हैं। बताना चाहिए कि वे तुलना की रकम में पहले से शामिल हैं या नहीं। Coinbase अलग निष्पादन के अनुसार maker और taker शुल्क अलग करता है; वास्तविक लागत हर ऑर्डर के लिए सार्वभौमिक स्थिरांक नहीं है। वित्तपोषण और अन्य शुल्क उत्पाद पर लागू हों तो गणना में आते हैं। वास्तविक मूल्यों में शामिल स्प्रेड और स्लिपेज दोबारा नहीं गिने जाने चाहिए। [Coinbase — Markets Trading Rules]

गणितीय अपेक्षा समझाते हुए CME जीत और हार की आवृत्तियों को उनके औसत आकार से जोड़ता है। नियोजित मूल्य दूरियाँ ये आवृत्तियाँ तय नहीं करतीं। लक्ष्य दूर करने से गणना का लाभ बढ़ सकता है, लेकिन इससे लक्ष्य मिलने की संभावना समान रहने का प्रमाण नहीं मिलता। ब्रेक-ईवन सीमा केवल स्पष्ट रूप से निर्धारित परिणाम मॉडल के लिए निकाली जा सकती है। यह अज्ञात सफलता दर पर एक शर्त है, उसका अनुमान या ट्रेडिंग बढ़त का प्रमाण नहीं। [CME — The Mathematics of Trading Success]

शेयरों के स्टॉप ऑर्डरों पर FINRA बताता है कि ट्रिगर मूल्य सुनिश्चित निष्पादन मूल्य नहीं है; लिमिट वाला रूप बिल्कुल निष्पादित न हो सके। Coinbase भी उपलब्ध बुक और उत्पाद की पाबंदियों के आधार पर मार्केट और लिमिट निष्पादन में अंतर करता है। इसलिए नुकसान और लाभ वाले निकास योजना की मान्यताएँ हैं, जिन्हें वास्तविक निष्पादन से अलग रखना चाहिए। खींचे गए स्तरों से निकला अनुपात मूल्य गैप या कम तरलता में नुकसान की सीमा या लक्ष्य के निष्पादन की गारंटी नहीं देता। [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets] [Coinbase — Advanced trade order types]

अगर पोज़िशन का कुछ हिस्सा पहले और बाकी अलग तरीके से बेचा जाए तो पूरी पोज़िशन का मूल्यांकन केवल सबसे दूर के लक्ष्य से नहीं किया जा सकता। Coinbase आंशिक निष्पादन और शेष रखने या रद्द करने के अलग तरीकों का वर्णन करता है। इसलिए हर बंद हिस्से की मात्रा, मूल्य और आवंटित लागत इस्तेमाल करनी चाहिए। कोई निष्पादन न होना या हिस्सा खुला रहना पूरी हो चुकी हार या जीत नहीं है। नियोजित अनुपात और औसत वास्तविक प्राप्त लाभ तथा नुकसान का अनुभवजन्य अनुपात अलग माप हैं। [Coinbase — Advanced trade order types] [CME — The Mathematics of Trading Success]

काल्पनिक परिणामों के संदर्भ में NFA बाद में मिली जानकारी के लाभ और तरलता, स्लिपेज तथा नुकसान के दौरान व्यवहार के अधूरे प्रतिनिधित्व को रेखांकित करता है। केवल ऐसे ग्राफ चुनना जहाँ दूर का लक्ष्य सफल रहा, नियम की उपयोगिता नहीं दिखाता। मूल्यांकन में पहले से तय शर्तों को ज्ञात परिणाम के अनुसार किए बदलावों से अलग करना और निष्पादित न हुए ट्रेड तथा लागत बताना जरूरी है। यहाँ काल्पनिक गणना परिभाषाएँ समझाती है; यह ऐतिहासिक परीक्षण या रणनीति का प्रदर्शन नहीं है। [NFA — Use of Promotional Material Containing Hypothetical Performance Results]

जोखिम योजना में CME एक ट्रेड का जोखिम, साथ चलती पोज़िशनें और खाते का कुल एक्सपोज़र अलग करता है। केवल अनुपात पोज़िशन आकार, होल्डिंग समय, तरलता या कई एक्सपोज़रों की संयुक्त चाल नहीं दिखाता। तुलना में समान मुद्रा इकाइयाँ और लागत का स्पष्ट दायरा होना चाहिए; वास्तविक मौद्रिक रकम भी दिखनी चाहिए। इस परिभाषा से कोई सार्वभौमिक सही अनुपात नहीं निकलता। जाँच संभावनाओं, परिणाम वितरण और नुकसान सहने की क्षमता तक आगे जाती है। [CME — Risk Management and Your Trade Plan] [CME — The Mathematics of Trading Success]