Take-profit هو خروج مخطط من مركز عند بلوغ هدف ربح، أو أمر يراد به تنفيذ ذلك الخروج. قد يستخدم أمرًا محدد السعر عاديًا أو أمر سوق أو أمرًا محدد السعر مشروطًا؛ وتحدد القواعد الخاصة توقيت التفعيل وإمكانات التنفيذ.
يشير Take-profit إلى إغلاق مركز أو تقليصه بصورة مخططة بعد تطور سعري مواتٍ، وكذلك إلى الأوامر التي تنفذ هذا الخروج. تدرج CME هدف الربح ضمن معايير الخروج المحددة مسبقًا في خطة التداول. في المركز الطويل يكون البيع عادة فوق سعر الدخول، وفي المركز القصير تكون إعادة الشراء دونه. مجرد تحديد الهدف لا يولد عائدًا ولا يحدد احتمال وصول السوق إليه. [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]
لا يتطلب الخروج دائمًا أمرًا مشروطًا؛ إذ تصف Kraken أيضًا الأمر محدد السعر العادي. يحدد حد البيع أدنى سعر تنفيذ مقبول، ويحدد حد الشراء أعلاه. تقدم SEC هذا التعريف للأسهم وCME للعقود الآجلة؛ أما التنفيذ الدقيق فيعتمد على السوق المختارة. قد يكون السعر أفضل من الحد، لكن الأمر قد لا ينفذ بالكامل أو مطلقًا. تُقيّم الأوامر المقابلة القائمة عند وصول الأمر، وليس وفق شمعة عُرضت سابقًا. [Kraken — Take profit orders] [SEC — Types of Orders] [CME — Futures Order Types]
في أمر take-profit الذي تصفه Kraken، يُنشأ أمر سوق عند بلوغ سعر التفعيل. وقد يختلف السعر الفعلي. وتميز Kraken MTF كذلك بين نسخة السوق ونسخة السعر المحدد وبين أسعار مرجعية مختلفة؛ وقد تقيد نطاقات الحماية الكمية المنفذة. لذلك لا تعد التسمية نفسها وعدًا موحدًا بالخروج الكامل. يجب معرفة شرط التفعيل ونوع الأمر الناتج وقيود السعر وقواعد المنتج المعني. [Kraken — Take profit orders] [Kraken MTF — Order Types]
ملامسة الهدف لا تعني بالضرورة بيع الكمية كلها. فالحجم المتاح وأولوية الأوامر ومدة صلاحيتها عوامل مهمة. تميز Coinbase مثلًا بين إبقاء الأمر المحدد غير المنفذ في الدفتر حتى إلغائه وبين تنفيذ الجزء المتاح فورًا وإلغاء الباقي. لذلك يجب أن يذكر التقييم الكمية المبيعة والمتبقية معًا. يظل الباقي المفتوح معرضًا لمخاطر السعر حتى لو أُغلق جزء آخر من المركز بربح. [Coinbase — Advanced trade order types] [Coinbase — Markets Trading Rules]
يتطلب وجود take-profit وstop-loss معًا التحقق من علاقتهما. تصف Coinbase للأوامر الملحقة كمية مرتبطة بتنفيذات الأمر الرئيسي وتعطيل الجانب الآخر بعد تفعيل الفرع المعني. في المقابل تنص Kraken MTF صراحة على أن أوامر bracket لديها ليست OCO وأن شرط التفعيل الآخر لا يلغى تلقائيًا. ويستلزم الأمر المستقل معالجة تغير حجم المركز أو إغلاقه بطريقة أخرى والتحقق من القيد المتاح الذي يسمح بتقليص المركز فقط. [Coinbase — Advanced trade order types] [Kraken MTF — Order Types] [Kraken — Take profit orders]
الفرق بين سعر الخروج وسعر الدخول ليس تلقائيًا صافي ربح. يجب تخصيص قيمة الاقتناء والتكاليف المرتبطة للجزء المغلق. تميز Coinbase بين رسوم maker وtaker بحسب ما إذا كان التنفيذ المعين يضيف سيولة أو يسحبها. لذلك ليس الأمر المحدد maker تلقائيًا: قد يكون التنفيذ الفوري taker بينما يصبح باقيه لاحقًا maker. لا يضاف فرق العرض والطلب أو الانزلاق ثانية إذا كانا مدرجين أصلًا في الأسعار الفعلية. [Coinbase — Markets Trading Rules] [Coinbase — Advanced trade order types]
قد يواصل السعر الصعود بعد البيع، وقد يواصل الهبوط بعد إعادة شراء مركز قصير. وبالمقابل قد يسبق الخروج غير المنفذ انعكاسًا. لذلك تناقش CME الأهداف ضمن خطة شاملة تشمل الخروج الجزئي. هذا الإطار وحده لا يثبت جدوى مستوى معين. المسار اللاحق للسعر لا يغير تنفيذًا مكتملًا، ولا يجوز تقديم معرفة القمة المستقبلية على أنها معلومة كانت متاحة عند إدخال الأمر. [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]
ينبغي أن يميز السجل بين الهدف المحدد وأي تفعيل والتنفيذات الفردية والكمية الملغاة والباقي الذي لا يزال مفتوحًا. تصف قواعد Coinbase المطابقة مع الأوامر المتاحة؛ ثم يجب أن يستند النموذج المحاسبي للنتيجة إلى تلك الأسعار والكميات الفعلية. بعد ذلك فقط يمكن مقارنة الإجراء المنفذ بالخطة الأصلية. النتيجة المحققة لجزء واحد ليست نتيجة المركز بأكمله ولا دليلًا على ربحية استراتيجية على المدى الطويل. [Coinbase — Markets Trading Rules] [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]
ربح الجزء المغلق والكمية المتبقية
للحصول على صورة أوضح، اقرأ هذا المدخل مع Position Sizing, Stop-loss, Limit order, Slippage, Risk Management. تشير إلى هذا المدخل أيضًا Risk-reward Ratio.
01هل يكون take-profit دائمًا أمرًا مشروطًا مستقلًا؟+
لا. يمكن أيضًا لأمر محدد السعر عادي أن يحقق خروجًا لجني الربح. وفي النسخة المشروطة يجب كذلك معرفة مرجع التفعيل ونوع الأمر الذي ينشأ عند التفعيل.
02هل يعني بلوغ الهدف تحقق الربح كله؟+
لا. قد يظل الأمر غير منفذ أو ينفذ جزئيًا فقط. تُحسب النتيجة المحققة من التنفيذات المؤكدة وقيمة اقتناء الجزء المباع والتكاليف المرتبطة؛ ويبقى باقي المركز معرضًا لتغيرات السعر.