Take-profit

Take-profit designa o encerramento ou a redução planejada de uma posição num movimento favorável e as ordens que fazem essa saída. A CME inclui a meta de lucro nos critérios de saída definidos previamente no plano de negociação. Numa posição comprada, costuma-se vender acima da entrada; numa vendida, recomprar abaixo. Mas definir o alvo não produz retorno nem informa a probabilidade de o mercado atingi-lo. [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]

Nem toda saída exige ordem condicional: a Kraken também menciona a ordem limitada comum. O limite de venda define o menor preço admissível de execução, o de compra o maior. A SEC dá essa definição para ações, a CME para futuros; a execução exata depende do mercado escolhido. O preço pode ser melhor que o limite, mas a ordem pode não executar totalmente ou nem executar. As ofertas contrárias existentes são avaliadas na chegada da ordem, não pela vela exibida anteriormente. [Kraken — Take profit orders] [SEC — Types of Orders] [CME — Futures Order Types]

Na ordem Take-profit descrita, a Kraken cria uma ordem a mercado quando o preço de disparo é atingido. O preço real pode diferir. A Kraken MTF distingue também variantes a mercado e limitadas, além de diferentes preços de referência; faixas de proteção podem limitar a quantidade executada. O mesmo nome, portanto, não promete saída completa em todos os casos. É preciso conhecer o disparo, o tipo de ordem seguinte, as restrições de preço e as regras do produto específico. [Kraken — Take profit orders] [Kraken MTF — Order Types]

Tocar o alvo não significa necessariamente vender toda a quantidade. Isso depende do volume disponível, da prioridade e da validade das ordens. A Coinbase distingue, por exemplo, manter o limite não executado no livro até cancelamento de executar imediatamente a parte disponível e cancelar o restante. A avaliação deve informar quantidades vendidas e restantes. O saldo aberto continua exposto ao risco de preço mesmo se outra parte já foi encerrada com lucro. [Coinbase — Advanced trade order types] [Coinbase — Markets Trading Rules]

Take-profit e Stop-loss simultâneos exigem verificar a relação entre eles. A Coinbase descreve, nas saídas anexadas, quantidade conforme as execuções da ordem principal e desativação do outro lado após disparar o ramo correspondente. A Kraken MTF, ao contrário, afirma expressamente que suas ordens bracket não são OCO e o outro disparador não é cancelado automaticamente. Numa ordem independente, é necessário tratar mudanças de tamanho ou outro encerramento da posição e a restrição disponível para apenas reduzi-la. [Coinbase — Advanced trade order types] [Kraken MTF — Order Types] [Kraken — Take profit orders]

A diferença entre saída e entrada não é automaticamente lucro líquido. É preciso atribuir à parte encerrada o valor de aquisição e os custos relacionados. A Coinbase distingue taxas maker e taker conforme a execução específica adiciona ou retira liquidez. Uma ordem limitada não é automaticamente maker: num casamento imediato pode ser taker e seu saldo posterior maker. Spread e slippage não são somados novamente se já estiverem nos preços reais. [Coinbase — Markets Trading Rules] [Coinbase — Advanced trade order types]

Depois da venda, o preço pode continuar subindo; depois da recompra de uma posição vendida, continuar caindo. Por outro lado, uma saída não realizada pode anteceder uma reversão. A CME, por isso, trata metas no plano completo, incluindo saídas parciais. Esse quadro, por si só, não comprova a vantagem de um nível específico. A trajetória posterior não altera uma execução já feita, e conhecer a máxima futura não pode ser apresentado como informação disponível ao enviar a ordem. [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]

O registro deve distinguir meta definida, eventual disparo, execuções individuais, quantidade cancelada e saldo ainda aberto. As regras da Coinbase descrevem o casamento com ordens disponíveis; o cálculo contábil deve então usar esses preços e quantidades reais. Só depois é possível comparar o procedimento realizado com o plano original. O resultado realizado de uma parte não é o resultado de toda a posição nem prova de estratégia rentável no longo prazo. [Coinbase — Markets Trading Rules] [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]