Take-profit é uma saída planejada após um movimento favorável do preço, ou uma ordem destinada a executá-la. Pode encerrar toda a posição ou apenas parte dela. A execução depende do tipo de ordem; o preço-alvo sozinho não garante a venda nem lucro líquido.
Jana compra bitcoin e quer decidir desde o início em que condições venderá. Take-profit é a parte desse plano voltada a uma evolução favorável. Para bitcoins que ela possui, normalmente significa vender acima do preço de compra. Em uma posição vendida, que ganha com a queda, significa recomprar mais barato. A CME inclui a meta de lucro entre as regras de saída definidas previamente. Isso é um plano, não uma previsão: o mercado pode nunca alcançar a meta. [1]
Jana pode oferecer a venda por um preço mínimo, aceitando esse valor ou um maior. A Kraken apresenta essa ordem comum como uma forma de realizar lucros. Ela não precisa aguardar um gatilho separado: ao chegar ao mercado, pode executar imediatamente contra ofertas de compra adequadas. A SEC explica esse limite para ações e a CME para futuros; em uma ordem de compra, o limite é o maior preço aceitável. Sem compradores ou quantidade suficientes, parte ou toda a ordem fica sem execução. Um preço tocado ontem no gráfico não fornece um comprador hoje. [2] [7] [6]
Um take-profit condicional primeiro espera um evento definido. No produto descrito pela Kraken, a última negociação ao alcançar o gatilho cria uma ordem a mercado, que negocia com as contrapartes disponíveis. O preço de execução já pode ser diferente. A Kraken MTF também oferece uma variante limitada e diferentes referências de preço. Faixas de proteção podem impedir a execução completa. Portanto, o nome do botão não basta: importam o preço observado, a ordem criada e as regras do produto. [2] [3]
O preço chega à meta, mas o histórico de Jana mostra uma venda menor que a solicitada. Pode ser uma execução parcial normal: faltavam compradores nos preços aceitos ou havia ordens anteriores na fila. O prazo de validade também importa. A Coinbase distingue a ordem que permanece no livro até ser cancelada daquela que executa imediatamente a parte disponível e cancela o restante. Cancelar uma oferta não vende os bitcoins. Jana continua com a quantidade não vendida, cujo preço pode subir ou cair. [4] [5]
Jana pode preparar saídas tanto para uma alta quanto para uma queda. Precisa saber como o acionamento de uma afeta a outra. A Coinbase dimensiona as saídas vinculadas conforme as execuções da entrada e desativa o outro ramo quando um é acionado. A Kraken MTF descreve expressamente outra relação: suas ordens bracket não são OCO, um par em que uma cancela automaticamente a outra. O outro gatilho continua ativo. Para ordens independentes, a Kraken também alerta que é preciso cancelar manualmente a ordem se a posição for encerrada de outra maneira. Quando disponível, reduce-only restringe a ordem à redução da posição; não substitui compreender essas relações. [4] [3] [2]
O dinheiro inteiro da venda não é lucro. Primeiro se desconta o custo de aquisição da parte vendida e os custos atribuídos a ela. A Coinbase distingue taxas maker e taker: a primeira se aplica à oferta que aguarda contraparte no livro; a segunda, à negociação que usa uma oferta já disponível. Uma ordem limitada pode executar imediatamente como taker e ter o restante executado depois como maker. A palavra limite, portanto, não determina a taxa. Os preços reais já incorporam um preço pior causado pela diferença entre ofertas de compra e venda ou pelo movimento do mercado; essa mesma diferença não deve ser descontada novamente. [5] [4]
Mais tarde Jana vê um preço maior e se arrepende de não ter esperado. É uma consequência possível de escolher a saída antecipadamente. Ela também poderia ter mantido os bitcoins e visto uma reversão. A CME trata metas e vendas parciais dentro de um plano completo. Nenhuma dessas escolhas prova sozinha que um nível específico seja vantajoso. A alta posterior é uma oportunidade da qual o vendedor abriu mão, não uma nova perda da operação já encerrada. O máximo futuro era desconhecido quando decidiu. [1]
Ao final Jana compara seu plano com o que a corretora realmente executou. Separa o nível escolhido, um possível acionamento e negócios confirmados com seus preços e quantidades. Confere também quantidades canceladas, ordens pendentes e bitcoins restantes. As regras de negociação da Coinbase explicam por que uma ordem pode resultar em vários negócios; a CME situa sua avaliação no plano geral. Assim, o lucro da parte vendida não se confunde com o resultado de tudo que Jana mantém. Uma saída bem-sucedida também não comprova que repetir o método será lucrativo no longo prazo. [5] [1]
Parte vendida, parte ainda em carteira
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Position Sizing, Stop-loss, Limit order, Slippage, Risk Management. Também há referências a este verbete em Risk-reward Ratio.
01Take-profit precisa de um gatilho próprio?+
Não. Uma ordem limitada comum que aguarda uma contraparte adequada também pode vender durante uma alta. A variante condicional exige ainda um preço de disparo definido e regras para a ordem criada após o acionamento.
02Ao atingir a meta, todo o lucro já foi realizado?+
Não. Confira primeiro quanto foi vendido e por quais preços. Do valor recebido, desconte o custo de aquisição dessa parte e seus gastos. O saldo não vendido continua sujeito à variação do preço.