Take-profit

Покупая биткоин, Яна хочет сразу определить условия продажи. Take-profit — часть плана на случай благоприятного движения. Для биткоинов, которыми она владеет, это обычно продажа дороже цены покупки. Для короткой позиции, зарабатывающей на падении, — более дешёвый обратный выкуп. CME относит цель прибыли к заранее установленным правилам выхода. Однако это план, а не прогноз: рынок может никогда не дойти до цели. [1]

Яна может предложить продажу по выбранной цене или выше. Kraken называет обычный лимит одним из способов зафиксировать прибыль. Отдельный триггер ему не нужен: поступив на рынок, он может сразу исполниться против подходящих заявок на покупку. SEC объясняет эту границу для акций, CME — для futures; лимит покупки, напротив, задаёт максимальную допустимую цену. Если покупателей или объёма недостаточно, часть либо весь ордер останется неисполненным. Вчерашнее касание цены на графике не обеспечивает покупателя сегодня. [2] [7] [6]

Условный take-profit сначала ждёт определённого события. В описанном Kraken продукте последняя сделка на уровне триггера создаёт рыночный ордер, который торгует с доступными контрагентами. Цена исполнения уже может отличаться. Kraken MTF предлагает также лимитный вариант и разные ценовые ориентиры. Защитные диапазоны могут помешать полному исполнению. Поэтому названия кнопки мало: важны отслеживаемая цена, создаваемый ордер и правила продукта. [2] [3]

Цена дошла до цели, но история Яны показывает меньшую продажу, чем заказано. Это может быть обычное частичное исполнение: по подходящим ценам не хватало покупателей либо раньше стояли другие заявки. Важен и срок действия. Coinbase различает ордер, остающийся в книге до отмены, и ордер, который немедленно исполняет доступную часть и отменяет остаток. Отмена предложения не продаёт биткоины. Яна продолжает владеть непроданным количеством, цена которого может расти или падать. [4] [5]

Яна может подготовить выход и при росте, и при падении. Нужно знать, что срабатывание одного делает с другим. Coinbase определяет объём привязанных выходов по исполненной части входного ордера и отключает другую ветвь при срабатывании одной. Kraken MTF прямо описывает иной режим: его bracket-ордера не являются OCO, то есть парой, в которой один автоматически отменяет другой. Второй триггер остаётся активным. Для самостоятельного ордера Kraken также напоминает о ручной отмене, если позицию закрыли иначе. Reduce-only, если доступен, ограничивает ордер уменьшением позиции; понимания связей он не заменяет. [4] [3] [2]

Вся полученная сумма — не прибыль. Сначала вычитают стоимость покупки проданной части и относящиеся к ней расходы. Coinbase различает комиссии maker и taker: первая относится к заявке, ожидающей контрагента в книге, вторая — к сделке против уже доступной заявки. Лимит может сразу исполниться как taker, а его остаток позже — как maker. Само слово «лимит» не определяет комиссию. Фактические цены уже учитывают ухудшение цены из-за разницы предложений покупки и продажи или движения рынка; повторно вычитать ту же разницу нельзя. [5] [4]

Позже Яна видит более высокую цену и жалеет, что не подождала. Это один из возможных итогов заранее выбранного выхода. Она могла и сохранить биткоины, а затем увидеть падение. CME рассматривает цели прибыли и частичные продажи внутри полного плана. Ни один из вариантов сам не доказывает выгодность конкретного уровня. Дальнейший рост — упущенная возможность, а не новый убыток по завершённой сделке. Будущего максимума в момент решения никто не знал. [1]

В конце Яна сопоставляет план с тем, что биржа действительно исполнила. Она разделяет выбранный порог, возможное срабатывание и подтверждённые сделки с ценами и количеством. Проверяет отменённые объёмы, ожидающие ордера и оставшиеся биткоины. Правила сопоставления Coinbase объясняют, почему один ордер даёт несколько сделок; CME помещает их оценку в общий план. Так прибыль проданной части не смешивается с результатом всего, что Яна держит. Один успешный выход также не доказывает долгосрочную прибыльность метода. [5] [1]