Limit order

Ева задаёт лимит покупки 60 000 USD за BTC. Она согласна на эту цену или ниже за биткоин. Если бы тот же лимит относился к продаже, она хотела бы эту цену или выше. Потолок покупки нужно отличать от минимума продажи: лучшая цена означает меньший расход покупателя и большую выручку продавца. Сумма обозначает цену за биткоин на конкретном рынке, а не автоматически весь бюджет сделки. [1] [2]

В нашем примере Ева покупает 1 BTC с лимитом 60 000 USD. Уже есть предложения 0,3 BTC по 59 990 USD и ещё 0,7 BTC по 60 000 USD за биткоин. Если заявка сопоставится с ними, средняя цена составит 59 997 USD за биткоин. Более выгодное предложение не повышают до лимита Евы. Поэтому исполнение может произойти сразу: не каждая лимитная покупка ждёт будущего падения. Это примерные числа, а не текущие предложения. [1] [3]

Позже Ева видит, что цена коснулась её лимита. Это не доказывает, что очередь дошла именно до её заявки или до всего объёма. Впереди могут стоять другие заявки, а встречного количества не хватить всем. Coinbase называет свой порядок Price-Display-Time Priority: важны цена, отображаемая часть и время. Правила охватывают и скрытые части крупных заявок. График последних сделок не показывает эту очередь; результат собственной покупки нужно проверять в статусе заявки. [1]

К цене добавляется инструкция срока действия. Представим ещё одну заявку на 1 BTC, но сразу в пределах лимита доступно только 0,3 BTC. IOC, Immediate or Cancel, может купить 0,3 BTC и отменить остальные 0,7 BTC. FOK, Fill or Kill, в этих условиях не купит ничего: нужно немедленное полное исполнение. GTC, Good til canceled, позволяет открытой части ждать в книге ордеров до отмены. Доступные параметры и ценовая защита зависят от платформы; само название Limit order их не определяет. [1]

Если Ева принимает предложение уже ожидающего продавца, она использует доступную возможность торговли, то есть ликвидность, и выступает как Taker. Если её предложение ждёт кого-то другого, она добавляет ликвидность как Maker. Coinbase допускает обе роли для лимита без Post Only, в том числе для разных частей одной заявки. Принятый Post Only по правилам сохраняет роль Maker. Это не гарантирует исполнения или нулевой комиссии. Аукцион, при котором заявки сопоставляют вместе в назначенный момент, также может иметь иные условия, чем обычная непрерывная торговля. [1]

Вернёмся к стоимости покупки 59 997 USD. Если добавить отдельную, чисто условную комиссию 10 USD, Ева потратит всего 60 007 USD. Само по себе это не нарушает лимит 60 000 USD при покупке 1 BTC: отдельные цены исполнения были в пределах лимита, а комиссия увеличила расход. В реальной заявке нужно учитывать комиссии и возможное резервирование средств. Ценовой потолок не является автоматически бюджетом со всеми расходами. [1]

Ева решает отменить покупку. До обработки её запроса может произойти ещё одно исполнение. Поэтому она проверяет подтверждённую отмену, уже купленное количество и возможный открытый остаток. Отмена остатка не обращает вспять завершённые сделки. GTC тоже является инструкцией срока действия, а не обещанием биржи хранить заявку вечно. Coinbase оставляет в правилах возможность отменять открытые заявки, например по техническим причинам. Важен окончательный статус, а не только нажатая кнопка. [1]

Обычную лимитную заявку можно подать сразу, а Stop Limit сначала ждёт заданного условия активации. Только затем появляется лимитная заявка, причём её ценовая граница сохраняется. Если рынок резко перескочит подходящие цены, нужного контрагента может не оказаться. Например, продажа останется неисполненной, если все покупатели предлагают меньше минимума. Поэтому Stop Limit не гарантирует продажу. Ева отдельно проверяет цену активации, собственный лимит и фактический результат: каждый показатель отвечает на свой вопрос. [1] [2]