Limit order

Eva menetapkan limit beli 60.000 USD per BTC. Artinya, ia menerima harga itu atau lebih rendah per bitcoin. Jika limit yang sama dipakai untuk menjual, ia menginginkan harga itu atau lebih tinggi. Bedakan batas atas pembelian dan minimum penjualan: harga lebih baik berarti pengeluaran lebih kecil bagi pembeli dan penerimaan lebih besar bagi penjual. Angka tersebut adalah harga per bitcoin pada pasar tertentu, bukan otomatis seluruh anggaran transaksi. [1] [2]

Dalam contoh kami, Eva membeli 1 BTC dengan limit 60.000 USD. Sudah ada penawaran 0,3 BTC pada 59.990 USD dan 0,7 BTC lainnya pada 60.000 USD per bitcoin. Jika ordernya cocok dengan penawaran itu, harga rata-ratanya 59.997 USD per bitcoin. Penawaran yang lebih baik tidak dinaikkan ke limit Eva yang lebih tinggi. Jadi, eksekusi bisa terjadi segera; tidak setiap limit buy menunggu penurunan harga di masa depan. Angkanya ilustrasi, bukan penawaran terkini. [1] [3]

Kemudian Eva melihat harga menyentuh limitnya. Itu tidak membuktikan ordernya sudah mendapat giliran, apalagi seluruh jumlahnya. Order lain bisa lebih dahulu mengantre dan jumlah di sisi lawan tidak cukup untuk semua. Coinbase menyebut aturannya Price-Display-Time Priority: harga, bagian yang ditampilkan, dan waktu berperan. Aturan juga mencakup bagian tersembunyi dari order lebih besar. Grafik transaksi terakhir tidak menunjukkan antrean tersebut; Eva harus melihat status ordernya untuk mengetahui hasil. [1]

Harga disertai instruksi masa berlaku. Bayangkan lagi order 1 BTC, tetapi hanya 0,3 BTC langsung tersedia dalam batas harga. IOC, Immediate or Cancel, bisa membeli 0,3 BTC dan membatalkan sisa 0,7 BTC. FOK, Fill or Kill, tidak membeli apa pun dalam kondisi ini: eksekusi harus langsung dan lengkap. GTC, Good til canceled, membiarkan bagian terbuka menunggu di buku order sampai dibatalkan. Pilihan dan perlindungan harga berbeda menurut platform; nama Limit order saja tidak menentukannya. [1]

Jika Eva mengambil penawaran penjual yang sudah menunggu, ia memakai kesempatan transaksi yang tersedia, yaitu likuiditas, dan bertindak sebagai Taker. Jika penawarannya menunggu orang lain, ia menambah likuiditas sebagai Maker. Coinbase mengizinkan kedua peran pada limit tanpa Post Only, bahkan untuk bagian berbeda dari order yang sama. Menurut aturannya, Post Only yang diterima mempertahankan peran Maker. Itu tidak menjamin eksekusi ataupun biaya nol. Lelang, yang mencocokkan order bersama pada waktu tertentu, juga bisa memakai ketentuan berbeda dari perdagangan berkelanjutan biasa. [1]

Kembali ke nilai pembelian 59.997 USD. Dengan biaya terpisah yang hanya diasumsikan sebesar 10 USD, Eva mengeluarkan total 60.007 USD. Hal itu sendiri tidak melanggar limit 60.000 USD saat membeli 1 BTC: setiap harga eksekusi masih dalam batas, sementara biaya menambah pengeluaran. Order nyata perlu memperhitungkan biaya dan kemungkinan penahanan saldo. Batas atas harga bukan otomatis anggaran yang mencakup seluruh biaya. [1]

Eva memutuskan membatalkan pembelian. Namun, eksekusi lain bisa terjadi sebelum permintaannya diproses. Ia memeriksa konfirmasi pembatalan, jumlah yang sudah dibeli, dan bagian yang mungkin masih terbuka. Pembatalan sisa tidak membalikkan transaksi yang telah selesai. GTC juga hanya instruksi masa berlaku, bukan janji bursa menjaga order selamanya. Coinbase menyatakan dalam aturannya bahwa order terbuka dapat dibatalkan, misalnya karena alasan teknis. Status akhir yang menentukan, bukan sekadar tombol yang diklik. [1]

Limit biasa dapat diajukan langsung, sedangkan Stop Limit lebih dahulu menunggu pemicu yang ditetapkan. Barulah limit order muncul, dan batas harganya tetap berlaku. Jika pasar meloncat melewati harga yang sesuai, pihak lawan yang cocok bisa tidak tersedia. Misalnya, order jual bisa tetap tidak terisi jika semua pembeli berada di bawah batas minimumnya. Jadi, Stop Limit tidak menjamin penjualan. Eva memeriksa harga aktivasi, limit, dan hasil sebenarnya secara terpisah; masing-masing menjawab pertanyaan berbeda. [1] [2]