Maker оставляет предложение доступным другим; taker торгует против доступного предложения. Комиссионная модель может назначать этим ролям разные ставки. Сама классификация не показывает выгодность цены, прибыль или то, исполнится ли ордер вообще.
Kraken отличает немедленное сопоставление со встречным ордером в книге от ордера, который так не сопоставляется и добавляет ликвидность. Maker и taker могут покупать или продавать. Это не другие названия сторон сделки и не постоянные свойства счёта. [Kraken — Maker and Taker Fees]
Coinbase относит немедленно исполненный Limit order к исполнениям taker. Достаточно высокий лимит покупки или низкий лимит продажи может потребить ожидающее предложение. Ценовая граница и комиссионная роль отвечают на разные вопросы. [Coinbase — Advanced Fees]
Coinbase прямо разделяет частично немедленно сопоставленный ордер: первая часть получает ставку taker, а остаток в книге при последующем исполнении — maker. Поэтому расчёт начинается с отдельных исполнений, а не одной метки на весь ордер. [Coinbase — Advanced Fees]
Coinbase Exchange отклоняет весь post-only ордер, если любая часть изымала бы ликвидность. Kraken описывает похожую опцию post limit. Но принятый ожидающий ордер может остаться неисполненным; точное поведение определяется правилами выбранной площадки. [Coinbase — Create Order] [Kraken — Maker and Taker Fees]
Coinbase Advanced определяет комиссионные уровни по предыдущему объёму за 30 дней и предупреждает об изменениях ставок. Kraken исключает некоторые продукты из объёма для скидок. Нельзя переносить ставку с другого счёта, продукта или старого снимка тарифов. [Coinbase — Advanced Fees] [Kraken — Maker and Taker Fees]
CFA отделяет явные комиссии от спреда, влияния на цену, задержки и неисполненных сделок. Ожидание maker исполнения может сэкономить комиссию, но незавершённая сделка или движение рынка ухудшить результат. Сравнивайте одинаковый объём и момент отсчёта. [CFA Institute — Trading Costs]
Kraken назначает роль по способу сопоставления ордера. CFA отдельно описывает дилеров, предоставляющих ликвидность. Одно maker исполнение само по себе не доказывает профессиональное поддержание рынка, постоянные двусторонние котировки или обязательство котировать при стрессе. [Kraken — Maker and Taker Fees] [CFA Institute — Trading Costs]
Coinbase Exchange отличает принятие ордера от исполнения и определяет реальные комиссии при сделке. Проверьте цену, количество, валюту комиссии, ставку и неисполненный остаток. Предварительный просмотр или резервирование средств не является окончательным расчётом. [Coinbase — Create Order]
Две части, две ставки
Чисто модельный ордер исполняется полностью: 0.01 BTC немедленно как taker и 0.02 BTC позже как maker, обе части по 100000 USD/BTC. Возьмём вымышленные ставки 0.2 % и 0.1 %. Стоимость частей — 1000 USD и 2000 USD; комиссии — 2 USD и 2 USD, всего 2 + 2 = 4 USD. Это не текущие тарифы и не обещание последующего исполнения. Модель исключает спред, движение цены, округление и прочие издержки.
Для полной картины прочитайте эту статью вместе с Limit order, Market order, Post-only order, Order book, Market maker, Bid–ask spread. На эту статью также ссылаются Market microstructure, Stop-limit order, Post-only order.
01Каждый ли Limit order является maker?+
Нет. Если он может немедленно сопоставиться с доступной противоположной стороной, он может изымать ликвидность. Важны лимит относительно текущей книги и правила площадки, а не только название типа.
02Означает ли maker автоматически бесплатную или прибыльную сделку?+
Нет. Фактическую ставку определяют конкретные тарифы и уровень счёта. Даже меньшая комиссия не покрывает автоматически спред, движение цены или издержки неисполнения; комиссионная роль не гарантирует доходность.