Maker は他者が取引できる注文を残し、taker は利用可能な注文と取引します。手数料モデルは役割ごとに異なる料率を設定できます。分類だけでは価格の有利さ、利益、そもそも約定するかどうかは分かりません。
Kraken は、板の反対注文と即座に照合される注文と、そのようには照合されず流動性を追加する注文を区別します。Maker も taker も買いと売りの両方になれます。売買方向の別名でも口座の固定属性でもありません。 [Kraken — Maker and Taker Fees]
Coinbase は、即座に執行される Limit order を taker 約定に含めます。十分に高い買い指値や低い売り指値は待機注文を消費できます。価格の境界と手数料上の役割は異なる問いに答えます。 [Coinbase — Advanced Fees]
Coinbase は一部が即座に照合される注文を明確に分けています。最初の部分は taker 料率、板に残った部分は後で約定した際に maker 料率となります。したがって計算は注文全体のラベルではなく個別の約定から行います。 [Coinbase — Advanced Fees]
Coinbase Exchange は post-only 注文の一部でも流動性を消費する場合、注文全体を拒否します。Kraken も同様の post limit オプションを説明しています。ただし受理された待機注文も未約定のままになり得ます。正確な挙動は利用する市場の規則を確認します。 [Coinbase — Create Order] [Kraken — Maker and Taker Fees]
Coinbase Advanced は過去 30 日の取引量で手数料区分を決め、料率変更の可能性を示しています。Kraken は一部の商品を割引対象の取引量から除外します。別の口座、商品、古い料金表の画像から料率を流用できません。 [Coinbase — Advanced Fees] [Kraken — Maker and Taker Fees]
CFA は明示的な手数料とスプレッド、価格への影響、遅延、未執行取引を分けています。Maker 約定を待つことで手数料を節約できても、未完了の取引や市場変動が結果を悪化させる場合があります。同じ数量と基準時点で比較します。 [CFA Institute — Trading Costs]
Kraken は注文の照合方法に従って役割を付けます。CFA は流動性を供給するディーラーを別に説明しています。単一の maker 約定だけでは、専門的なマーケットメイク、継続的な両方向の提示、ストレス時にも提示を続ける義務は証明できません。 [Kraken — Maker and Taker Fees] [CFA Institute — Trading Costs]
Coinbase Exchange は注文受理と執行を区別し、実際の手数料を取引時に計算します。価格、数量、手数料通貨、料率、未約定残高を確認します。事前表示や資金拘束は確定した精算ではありません。 [Coinbase — Create Order]
二つの部分、二つの料率
純粋な仮定の注文が全量約定します。0.01 BTC は即座に taker として、0.02 BTC は後に maker として、いずれも 100000 USD/BTC で約定します。架空の料率 0.2 % と 0.1 % を使います。各部分の金額は 1000 USD と 2000 USD、手数料は 2 USD と 2 USD、合計は 2 + 2 = 4 USD です。現在の料金表でも後の約定の約束でもありません。モデルはスプレッド、価格変動、端数処理、その他の費用を除外しています。
理解を深めるには、この項目とあわせて次もお読みください Limit order, Market order, Post-only order, Order book, Market maker, Bid–ask spread. 次の項目からも参照されています Market microstructure, Stop-limit order, Post-only order.
01すべての Limit order は maker ですか？+
いいえ。利用可能な相手注文と即座に照合できれば流動性を消費できます。注文タイプの名前だけでなく、現在の板に対する指値と市場の規則で決まります。
02Maker なら自動的に無料または利益が出ますか？+
いいえ。具体的な料金表と口座区分が実際の料率を決めます。手数料が低くてもスプレッド、価格変動、未執行費用を自動的に補えるわけではなく、手数料上の役割は収益を保証しません。