Maker 和 taker 是订单簿交易中的两种角色。Maker 先留下可供别人接受的报价；taker 则与已经在等待的报价成交。交易所可以为两者设置相同或不同的手续费。任何一种角色本身都不保证价格划算、交易盈利或订单全部成交。
雅娜打开订单簿，也就是等待成交的买卖报价列表。如果她接受现有报价，这次成交中她就是 taker：她消耗已有的流动性，即此刻能与别人交易的机会。如果她的订单先留在簿中，后来被别人接受，她就是 maker。Kraken 正是按这种撮合关系区分角色。买方和卖方都可以担任任一角色，它不是某个人或账户的永久身份。 [1]
雅娜选择 Limit order，是为了设定最高买入价。如果已经有人愿意按这个价格或更低的价格出售比特币，交易就可能立即发生。她的订单此时接受了已有报价。Coinbase 将这种成交归为 taker。限价回答的是“允许按什么价格交易”，maker 或 taker 描述的则是对手方从何而来。因此，仅凭订单类型不能判断手续费。 [2]
雅娜能接受的价格上，可能没有足够的比特币。部分数量立即买入，剩余部分则在订单有效期规则允许时留在簿中。后来有新的卖方接受剩余报价，就产生另一次成交。Coinbase 明确说明：立即成交部分适用 taker 费率，先留在簿中、后来成交的部分适用 maker 费率。所以，同一笔订单的记录中出现两种角色，并不一定是交易所算错了。 [2]
如果雅娜只想把报价放进订单簿，可以在市场支持时选择 post-only。Coinbase Exchange 会在订单任何部分即将立即消耗流动性时拒绝整笔订单。Kraken 也介绍了类似的 post limit 选项。但这项保护不会让对手方凭空出现。被接受的报价仍可能一直等待，最终没有成交。应当看具体界面的规则，而不能只看其他地方有个名字相似的选项。 [3] [1]
开始计算前，雅娜需要确认自己所用产品和账户的费率。Coinbase Advanced 为不同产品设置独立的 30 天交易量档位，在适用时也允许按 USDC 余额取得相应档位。起决定作用的是下单时的档位。Maker 和 taker 费率可以相同；maker 费率为负，表示提供流动性可以获得返佣。Kraken 还提醒，有些购买方式不计入交易量优惠。旧的费率截图因此不是可靠依据。 [2] [1]
如果自己的费率表提供较低的 maker 费率，雅娜可能选择等待。但等待期间价格可能上涨，买入也可能根本没有发生。因此，CFA Institute 区分了明示手续费和其他成本：买卖报价之间的价差、自己这笔交易对价格的影响、等待以及未成交。要作有意义的比较，应采用相同的计划金额和起始时点。费率最低，并不等于最后结果最好。 [4]
当雅娜留下的报价找到对手方，这次成交就具有 maker 角色。但她并不会因此成为专业做市商。Kraken 说明的是订单如何成交；CFA 则另外讨论通过承接交易另一方来提供流动性的交易商。一次 maker 成交不能证明持续提供双向买卖报价，也不意味着承诺在困难行情中继续报价。这里相似的词，描述的是范围不同的活动。 [1] [4]
最后，雅娜检查自己究竟买到了什么。Coinbase Exchange 区分订单获受理和实际成交，并在交易时核算实际手续费。她应在记录中比对数量、每次成交价、所用费率和手续费币种，也检查未成交的余额。暂时为订单冻结的资金不等于已支付的手续费，下单前的估算也不是最终账单。 [3]
两部分买入，两种费率
在这个纯粹假设的例子中，雅娜的订单最终全部成交。她先以 taker 身份立即买入 0.01 BTC，再以 maker 身份买入 0.02 BTC，两部分价格均为 100000 USD/BTC。假设费率分别为 0.2 % 和 0.1 %。第一部分价值 1000 USD，手续费为 2 USD；第二部分价值 2000 USD，手续费也为 2 USD。总计就是 2 + 2 = 4 USD。这里不同金额和费率，算出了相同的美元手续费。这不是现行费率，也不承诺剩余部分日后一定成交；例子没有计入价差、价格变化、舍入和其他成本。
要获得更完整的理解，请将本词条与以下词条结合阅读： Limit order, Market order, Post-only order, Order book, Market maker, Bid–ask spread. 反向关联还来自： Market microstructure, Stop-limit order, Post-only order.
01每笔 Limit order 都是 maker 吗？+
不是。如果限价允许立即与等待中的报价成交，这次成交就可能是 taker。按适用规则，未成交部分可以留在簿中，并在后来的交易中取得 maker 角色。决定因素是实际撮合方式，而不只是订单名称。
02Maker 是否意味着免费交易或盈利？+
不是。实际费率由具体费率表、产品和账户档位决定。较低的手续费，甚至返佣，也未必抵得过较差的价格、市场变动或未完成的买入。手续费角色并不保证交易结果。