Take-profit to planowane wyjście z pozycji po osiągnięciu celu zysku albo zlecenie mające je wykonać. Może używać zwykłego limitu lub warunkowego zlecenia rynkowego czy z limitem; konkretne reguły określają moment aktywacji i możliwości wykonania.
Take-profit oznacza zaplanowane zamknięcie lub zmniejszenie pozycji przy korzystnej zmianie ceny oraz zlecenia realizujące takie wyjście. CME zalicza cel zysku do z góry ustalonych kryteriów wyjścia w planie handlowym. Przy pozycji długiej zwykle sprzedaje się powyżej ceny wejścia, przy krótkiej odkupuje poniżej. Samo ustalenie celu nie tworzy jednak dochodu ani nie określa prawdopodobieństwa osiągnięcia go przez rynek. [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]
Wyjście nie zawsze wymaga zlecenia warunkowego: Kraken wskazuje także zwykły limit. Limit sprzedaży określa najniższą dopuszczalną cenę wykonania, kupna — najwyższą. SEC podaje tę definicję dla akcji, CME dla futures; dokładne wykonanie zależy od wybranego rynku. Cena może być lepsza od limitu, ale zlecenie może nie wykonać się w całości lub wcale. Istniejące oferty przeciwne ocenia się w chwili nadejścia zlecenia, nie według wcześniej wyświetlonej świecy. [Kraken — Take profit orders] [SEC — Types of Orders] [CME — Futures Order Types]
Kraken dla opisanego Take-profit tworzy zlecenie rynkowe po osiągnięciu ceny aktywacji. Rzeczywista cena może być inna. Kraken MTF dodatkowo rozróżnia wariant rynkowy i limitowany oraz różne ceny referencyjne; przedziały ochronne mogą ograniczać wykonaną ilość. Ta sama nazwa nie jest więc jednolitą obietnicą pełnego wyjścia. Trzeba znać wyzwalacz, kolejny rodzaj zlecenia, ograniczenia cenowe i reguły konkretnego produktu. [Kraken — Take profit orders] [Kraken MTF — Order Types]
Dotknięcie celu nie musi oznaczać sprzedaży całej ilości. Znaczenie mają dostępny wolumen, kolejność zleceń i ich ważność. Coinbase rozróżnia na przykład pozostawienie niewykonanego limitu w arkuszu do anulowania oraz natychmiastowe wykonanie dostępnej części z anulowaniem reszty. Ocena musi więc podawać ilość sprzedaną i pozostałą. Otwarta reszta nadal ponosi ryzyko ceny, nawet jeśli inną część zamknięto już z zyskiem. [Coinbase — Advanced trade order types] [Coinbase — Markets Trading Rules]
Jednoczesne Take-profit i Stop-loss wymagają sprawdzenia ich powiązania. Coinbase dla dołączonych wyjść opisuje ilość zgodną z wykonaniami zlecenia głównego i wyłączenie drugiej strony po uruchomieniu odpowiedniej gałęzi. Kraken MTF przeciwnie, wyraźnie podaje, że jego zlecenia bracket nie są OCO i drugi wyzwalacz nie anuluje się automatycznie. Przy samodzielnym zleceniu trzeba uwzględnić zmianę wielkości lub inne zamknięcie pozycji oraz dostępne ograniczenie wyłącznie do jej zmniejszania. [Coinbase — Advanced trade order types] [Kraken MTF — Order Types] [Kraken — Take profit orders]
Różnica ceny wyjścia i wejścia nie jest automatycznie zyskiem netto. Zamkniętej części trzeba przypisać wartość nabycia i związane koszty. Coinbase rozróżnia opłaty maker i taker według tego, czy dane wykonanie dodaje, czy odbiera płynność. Zlecenie z limitem nie jest więc automatycznie maker: przy natychmiastowym dopasowaniu może być taker, a późniejsza reszta maker. Spreadu ani poślizgu nie dodaje się ponownie, jeśli są już zawarte w rzeczywistych cenach. [Coinbase — Markets Trading Rules] [Coinbase — Advanced trade order types]
Po sprzedaży cena może nadal rosnąć, po odkupieniu krótkiej pozycji dalej spadać. Z kolei niezrealizowane wyjście może poprzedzać odwrócenie. CME omawia więc cele w ramach całego planu, w tym wyjść częściowych. Sam ten schemat nie dowodzi korzyści konkretnego poziomu. Późniejszy przebieg ceny nie zmienia już dokonanego wykonania, a znajomości przyszłego maksimum nie wolno przedstawiać jako informacji dostępnej przy składaniu zlecenia. [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]
Zapis powinien rozdzielać ustawiony cel, ewentualną aktywację, poszczególne wykonania, anulowaną ilość i nadal otwartą resztę. Reguły Coinbase opisują kojarzenie z dostępnymi zleceniami; rachunek wyniku musi opierać się na tych faktycznych cenach i ilościach. Dopiero wtedy można porównać wykonane działania z pierwotnym planem. Zrealizowany wynik jednej części nie jest wynikiem całej pozycji ani dowodem długoterminowo zyskownej strategii. [Coinbase — Markets Trading Rules] [CME — Trading Strategies in Your Trade Plan]
Zysk zamkniętej części i ilość, która pozostała
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Position Sizing, Stop-loss, Limit order, Slippage, Risk Management. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Risk-reward Ratio.
01Czy Take-profit zawsze jest samodzielnym zleceniem warunkowym?+
Nie. Wyjście nastawione na zysk może zapewnić również zwykłe zlecenie z limitem. Przy wariancie warunkowym trzeba dodatkowo znać cenę referencyjną aktywacji i rodzaj zlecenia powstającego po niej.
02Czy osiągnięcie celu oznacza realizację całego zysku?+
Nie. Zlecenie może być niewykonane albo wykonane tylko częściowo. Wynik zrealizowany oblicza się z potwierdzonych wykonań, wartości nabycia sprzedanej części i związanych kosztów; reszta pozycji nadal jest narażona na zmiany ceny.