Stop-loss

Jana kupiła bitcoina i chce sprzedać go przy określonym spadku. Stop-loss przygotowuje ten warunek. FINRA wyjaśnia, że zwykły stop na akcje po osiągnięciu ceny aktywacji uruchamia zlecenie rynkowe. Stop sprzedaży poniżej obecnej ceny może pomóc zamknąć posiadaną pozycję. Przy pozycji krótkiej, która zyskuje na spadku, stop kupna powyżej ceny może uruchomić odkupienie. Nazwa nie oznacza, że każda taka sprzedaż kończy się stratą: po wcześniejszym wzroście stop może służyć zachowaniu części zysku. [1]

Jana widzi dotknięcie poziomu na wykresie, ale zlecenie się nie uruchamia. To nie musi być błąd: wykres i zlecenie mogą korzystać z innych danych. SEC wskazuje, że pośrednicy na rynku akcji mogą używać ostatniej transakcji lub kwotowania, czyli ceny ofertowej. Kraken dla opisanego produktu podaje ostatnią transakcję albo dostępny indeks, cenę wyznaczoną z kilku rynków. Trzeba znać źródło sygnału, kierunek kupna lub sprzedaży i dokładny warunek. Wykres innej giełdy sam nie dowodzi, że zlecenie powinno się aktywować. [2] [3]

Po aktywacji stop-market szuka drugiej strony po dostępnych cenach. Próg nie jest zarezerwowaną ofertą. Coinbase wyjaśnia, że zlecenie rynkowe może wykorzystać kilka poziomów cen zależnie od ilości w arkuszu zleceń, czyli liście oczekujących ofert. Przy gwałtownym spadku Jana może sprzedać taniej, niż oczekiwała. Zlecenia rynkowe też nie działają wszędzie tak samo: CME opisuje stop with protection z ochronnym przedziałem cen. Poza nim zlecenie się nie wykona, więc część pozycji może pozostać otwarta. [6] [4]

Jana może wybrać stop-limit. Aktywacja tworzy wtedy zlecenie z limitem: najniższą ceną sprzedaży lub najwyższą kupna. Cena aktywacji i limit nie muszą być równe. Jeśli rynek przeskoczy poniżej limitu sprzedaży i zabraknie odpowiedniego kupującego, bitcoin może pozostać u Jany. SEC wyjaśnia to dla akcji, a Coinbase opisuje własny produkt. Dotrzymanie limitu nie oznacza więc zamknięcia pozycji ani zatrzymania dalszych strat na pozostałych bitcoinach. [2] [5]

Krótki spadek może uruchomić stop przed odbiciem ceny. FINRA przypomina, że odbicie nie cofa wykonanej transakcji. Inna odmiana to trailing stop: dla posiadanego aktywa podnosi próg sprzedaży wraz ze wzrostem, zachowując wybraną odległość, ale przy odwróceniu nie obniża go tak samo. SEC opisuje ten mechanizm dla akcji. W kryptowalutach trzeba osobno sprawdzić dostępność i dokładne zasady. Ruchomy próg nie przewiduje przyszłości ani nie gwarantuje zysku. [1] [2]

Stop nie zawsze wie, że pierwotna pozycja już zniknęła. Kraken ostrzega, że niezależne zlecenie należy anulować po zamknięciu pozycji inną drogą. Coinbase opisuje natomiast dołączone polecenia realizacji zysku i ograniczenia straty, TP/SL, powiązane z wykonaną ilością zlecenia głównego i anulowaniem drugiej gałęzi. Nie wolno przenosić tych reguł między platformami. Jana powinna sprawdzić pozostałą ilość, częściowe wykonania, ważność i ewentualne reduce-only, ograniczające polecenie do zmniejszenia pozycji. [3] [5]

Ta sama zmiana ceny daje większą stratę przy większej ilości. CME łączy więc odległość stopu, wielkość pozycji i kwotę wystawioną na ryzyko. Liczą się również koszty. Trzeba sprawdzać stan zlecenia: reguły Coinbase uwzględniają przerwy techniczne i ingerencje w otwarte zlecenia. Wysłanie nie jest potwierdzeniem wykonania. Jeśli polecenie ma dopiero wysłać program na komputerze Jany, zależy ono także od działania programu i jego połączenia. [7] [6]

Potwierdzone transakcje pokazują sprzedane ilości, ceny, koszty i pozostały stan. Przy różnych cenach liczymy średnią ważoną ilościami, nie zwykłą średnią cen. Gorsza sprzedaż jest już w wyniku; tej samej różnicy nie dodajemy jako kolejnej straty. Niewykonany stop-limit także nie oznacza braku straty: trzymany bitcoin nadal zmienia wartość. Zasady Coinbase i ostrzeżenia FINRA podkreślają więc różnicę między faktycznym wpływem ze sprzedaży a samą wyceną pozostałego majątku. [6] [1]