Stop-loss

Stop-loss는 불리한 가격 움직임 뒤에 노출을 닫거나 줄이려는 주문 또는 규칙을 뜻합니다. FINRA는 일반적인 주식 스톱에 대해 발동 가격에 도달하면 시장가 주문이 활성화된다고 설명합니다. 롱 포지션에서는 보통 현재 가격 아래의 매도 스톱, 숏에서는 그 위의 매수 스톱입니다. 같은 장치로 이미 얻은 이익도 보호할 수 있으므로 이름이 모든 청산의 손실을 뜻하지는 않습니다. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets]

차트 가격이 반드시 발동을 결정하는 가격은 아닙니다. SEC는 마지막 거래 가격을 쓰는 중개사와 호가를 쓰는 중개사를 구분하며, Kraken은 설명하는 상품에 마지막 거래 또는 이용 가능한 지수를 명시합니다. 먼저 해당 시장의 신호 출처, 주문 방향, 발동 조건을 확인해야 합니다. 다른 출처의 캔들이 가격에 닿았다는 사실만으로 해당 플랫폼에서 주문이 생성되거나 체결되어야 했다고 입증할 수 없습니다. [SEC — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders] [Kraken — Stop loss orders]

일반적인 Stop-market이 발동하면 이용 가능한 상대 주문을 찾는 것이지, 발동 가격의 거래를 약속하는 것은 아닙니다. Coinbase는 수량과 주문장 공급에 따라 시장가 주문이 여러 가격대에서 체결된다고 설명합니다. 가격 급변과 얕은 깊이는 결과를 악화시킬 수 있습니다. 그러나 제약 없는 모형 주문의 성질을 모든 상품에 적용할 수는 없습니다. CME에는 가격 보호 범위를 갖춘 Stop with Protection이 있습니다. 이런 제한으로 전량 청산이 불가능할 수 있습니다. [Coinbase — Markets Trading Rules] [CME — Futures Order Types]

Stop-limit은 발동 후 지정가 주문을 만듭니다. 매도에서는 허용 최저가, 매수에서는 최고가를 정하며 발동 가격과 지정 가격이 같을 필요는 없습니다. 허용 가격의 상대 주문이 없으면 전부 또는 일부가 미체결로 남을 수 있습니다. 따라서 지정가를 지키는 것은 포지션을 닫는 것과 다르며, 그 자체로 보유 자산의 추가 손실을 제한하지 않습니다. SEC는 주식에서 이 성질을 설명하고 Coinbase는 자사 상품의 Stop-limit을 문서화합니다. [SEC — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders] [Coinbase — Advanced trade order types]

FINRA는 짧고 급격한 하락이 스톱을 발동시킨 뒤 가격이 회복할 수 있다고 경고합니다. 이미 체결된 거래가 그 때문에 취소되지는 않습니다. Trailing Stop은 유리한 움직임에 맞춰 선택한 간격만큼 발동 수준을 옮기지만 반전 시 같은 방식으로 되돌리지는 않습니다. SEC는 이를 주식에 대해 설명합니다. 암호자산 상품의 제공 여부와 정확한 방식은 따로 확인해야 합니다. 추적형 스톱 역시 예측이나 보장된 이익이 아닙니다. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets] [SEC — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders]

Kraken은 설명한 독립 스톱이 자동으로 포지션에 연결되지 않는다고 명시합니다. 다른 방식으로 포지션을 닫았다면 취소가 필요할 수 있습니다. 반면 Coinbase는 연결된 TP/SL 주문이 부모 주문의 체결 수량에 연동되는 방식과 다른 쪽 취소 규칙을 설명합니다. 모든 곳의 동작이 같다고 가정해서는 안 됩니다. 확인에는 잔여 수량, 부분 체결, 유효기간, 포지션 감소만 허용하는 선택 사항이 포함됩니다. [Kraken — Stop loss orders] [Coinbase — Advanced trade order types]

CME는 스톱까지의 거리를 수량 및 선택한 위험 금액과 연결합니다. 따라서 포지션 크기와 비용을 제외한 가격 수준만으로 금전적 손실을 정할 수 없습니다. 제출된 주문도 지속적인 운영을 보장하지 않습니다. Coinbase 규칙은 기술적 문제 때 거래와 미결 주문에 개입할 수 있도록 합니다. 상태는 확인 메시지와 실제 체결로 점검해야 합니다. 로컬 프로그램에만 저장된 지시는 그 프로그램의 작동과 연결에도 의존합니다. [CME — Proper Position Size] [Coinbase — Markets Trading Rules]

평가 기록은 발동 가격, 개별 체결, 수량 가중 평균 가격, 비용, 미청산 잔량을 구분해야 합니다. 계획과 실제 체결의 차이가 청산 가격에 이미 포함됐다면 추가 손실로 다시 계산해서는 안 됩니다. Stop-limit의 미체결은 경제적 손실이 없다는 뜻이 아니라 노출이 계속된다는 뜻입니다. 서로 다른 주문을 비교할 때는 실현 결과인지, 아직 보유한 자산의 잠정 평가인지 밝혀야 합니다. [Coinbase — Markets Trading Rules] [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets]