Position Sizing은 선택한 계좌와 상품 제약에 따라 포지션 크기를 정하는 것입니다. 결과는 가정한 가격 변화, 비용과 실제 거래 가능한 수량에 달려 있습니다. 명목 익스포저, 증거금과 계획 손실은 서로 다른 양입니다.
Position Sizing은 계좌와 선택한 제약에 맞춰 포지션 크기를 정합니다. CME는 계산에서 스톱 위치와 거래자가 위험을 감수하려는 계좌 금액 또는 비율을 연결합니다. 따라서 수량은 계좌 입금액이나 가격 방향에 대한 확신과 같지 않습니다. 계산은 구체적인 시나리오와 체결 방식에 근거하며, 그 자체로 수익성 있는 전략을 만들지는 않습니다. [CME — Proper Position Size]
모델 손실 예산은 계좌의 현재 자기자본처럼 선택한 기준에서 도출됩니다. CME는 자신의 사례에서 비율 기준이 임의적이라고 명시합니다. 따라서 같은 비율을 적용해도 다른 계좌에 적합하거나 안전하다는 증거는 되지 않습니다. 계획은 예산에 수수료와 기타 비용이 포함되는지, 한 포지션 또는 합산 익스포저에 적용되는지 밝혀야 합니다. [CME — The 2% Rule] [FINRA — Concentrate on Concentration Risk]
선형 현물 포지션에서 계획 가격 손실은 자산 수량에 진입가와 종료가의 차이를 곱한 값입니다. 선물은 계약 크기나 틱 가치를 통해 가격 움직임을 환산해야 하며, 계약 수가 자동으로 비트코인 수량을 뜻하지 않습니다. 예를 들어 CME는 Micro Bitcoin을 비트코인의 십분의 일로 설명합니다. 역방향 상품이나 옵션은 상품 명세 없이 같은 선형 계산에 대입할 수 없습니다. [CME — Proper Position Size] [CME — Micro Bitcoin Overview]
예산이 전체 계획 손실을 뜻한다면 전액을 가격 거리에 배정하고 나중에 비용을 무시할 수는 없습니다. Coinbase는 유동성 때문에 실제 가격이 예상과 다를 수 있다고 설명합니다. 따라서 모델은 예상 가격, 스트레스 가격 또는 이미 체결된 가격 중 무엇을 사용하는지 정해야 합니다. 나쁜 체결이 이미 가격 차이에 반영되었다면 같은 슬리피지를 별도 손실로 다시 더해서는 안 됩니다. [Coinbase — What is slippage?]
계산한 수량이 허용되는 주문이라는 보장은 없습니다. Coinbase Advanced는 소수 정밀도와 최소 크기 제한을 설명하며, 구체적인 값은 해당 시장에서 확인해야 합니다. 모델 예산을 넘지 않으려면 수량을 내림해야 할 수 있습니다. 그 결과 최소 조건을 충족하지 못한다면 자동으로 올림하고 예산을 지켰다고 선언하는 것은 해결책이 아닙니다. 설정한 제약 아래에서는 거래가 불가능할 수도 있습니다. [Coinbase — Coinbase Advanced error messages]
CME는 선물 증거금과 기초자산 매수의 계약금을 구분하고 초기·유지 요건을 설명합니다. 계좌에서 일정 계약 수를 열 수 있다고 그 모델 손실이 개인 예산에 맞는 것은 아닙니다. 담보 요건도 바뀔 수 있습니다. 크기는 최대 가능 수량 버튼만이 아니라 자금 조달, 상품 명세와 선택한 손실 시나리오를 동시에 충족해야 합니다. [CME — Margin: Know What's Needed]
FINRA는 투자 중복과 상관관계로 생기는 집중을 지적합니다. 각각 작은 여러 포지션이 같은 가격 변화에 반응하면서 유동성이나 계좌 자금을 동시에 소모할 수 있습니다. 따라서 새 크기를 평가할 때는 이미 열린 익스포저와 다른 의무도 포함합니다. 추가 가정 없이 개별 한도를 독립된 손실 사건이나 전체 포트폴리오의 고정 상한으로 제시할 수는 없습니다. [FINRA — Concentrate on Concentration Risk]
FINRA는 일반 주식 스톱이 시장가 주문으로 바뀌며 가격이 상당히 나빠질 수 있다고 설명합니다. 스톱리밋은 미체결로 남을 수 있습니다. 특정 암호자산 플랫폼의 조건은 별도로 확인해야 합니다. 따라서 정확한 Position Sizing 산술은 명시한 가정과의 일치만 입증합니다. 수량을 미리 정확히 계산했더라도 가격 급변이나 종료 미체결 때문에 손실이 커질 수 있습니다. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets] [Coinbase — What is slippage?]
손실 예산 안으로 수량 내림하기
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Risk Management, Stop-loss, Margin, Slippage, Portfolio Risk. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Portfolio Rebalancing, Trading, Average True Range, Trend Following.
01명목 포지션 크기가 위험에 노출된 금액과 같은가요?+
아닙니다. 명목 익스포저는 기초자산 수량을 금액으로 나타내고, 계획 손실은 구체적인 가격 변화와 비용에서 나옵니다. 증거금은 또 다른 양입니다. 상품 조건과 시나리오 없이 이 금액들을 같게 볼 수는 없습니다.
02계산 수량을 거래소 최소 수량까지 올림해도 되나요?+
다시 계산한 수량이 선택한 모든 제약을 계속 충족할 때만 가능합니다. 올림은 예산을 초과할 수 있습니다. 작은 주문은 허용되지 않고 허용되는 최소 주문은 너무 크다면, 설정한 제약 아래에서는 거래할 수 없습니다.