Position Sizing je stanovení velikosti pozice podle zvolených omezení účtu a produktu. Výsledek závisí na předpokládaném cenovém pohybu, nákladech a realizovatelném množství; nominální expozice, marže a plánovaná ztráta jsou různé veličiny.
Position Sizing určuje velikost pozice vzhledem k účtu a zvoleným omezením. CME při výpočtu propojuje umístění stopu s částkou nebo podílem účtu, který je obchodník ochoten riskovat. Množství proto není totéž co částka vložená do účtu ani přesvědčení o směru ceny. Výpočet vychází z konkrétního scénáře a způsobu provedení; sám nevytváří ziskovou strategii. [1]
Rozpočet modelové ztráty se odvozuje od zvolené základny, například aktuálního vlastního kapitálu účtu. CME výslovně označuje procentní práh ve svém příkladu za libovolný. Převzetí stejného procenta tedy nedokazuje jeho vhodnost nebo bezpečnost pro jiný účet. Plán má říci, zda rozpočet zahrnuje poplatky a další náklady a zda platí pro jednu pozici, nebo pro společnou expozici. [2] [7]
U lineární spotové pozice se plánovaná cenová ztráta rovná množství aktiva násobenému rozdílem vstupní a výstupní ceny. U futures je třeba převést cenový pohyb přes velikost kontraktu či hodnotu ticku; počet kontraktů není automaticky počet bitcoinů. CME například popisuje Micro Bitcoin jako desetinu bitcoinu. Inverzní nebo opční produkt nelze bez jeho specifikace dosadit do stejného lineárního výpočtu. [1] [8]
Jestliže rozpočet znamená celkovou plánovanou ztrátu, nelze jej celý přidělit pouze cenové vzdálenosti a náklady dodatečně ignorovat. Coinbase vysvětluje, že skutečná cena se může lišit od očekávané kvůli likviditě. Model proto musí určit, zda pracuje s očekávanou, stresovou nebo již uskutečněnou cenou. Pokud je horší realizace již v cenovém rozdílu, stejný skluz se nesmí podruhé přičíst jako samostatná ztráta. [5]
Vypočtené množství nemusí být přípustným příkazem. Coinbase Advanced popisuje omezení desetinné přesnosti a minimální velikosti, jejichž konkrétní hodnoty je nutné ověřit pro daný trh. Při požadavku nepřekročit modelový rozpočet může být potřeba zaokrouhlit množství dolů. Pokud pak příkaz nesplňuje minimum, řešením není automaticky zaokrouhlit nahoru a prohlásit rozpočet za dodržený; obchod může být podle zadaných omezení neproveditelný. [3]
CME rozlišuje futures marži od zálohy na nákup podkladu a popisuje počáteční i udržovací požadavky. To, že účet dovolí otevřít určitý počet kontraktů, neznamená, že jejich modelová ztráta odpovídá osobnímu rozpočtu. Požadavek na zajištění se navíc může měnit. Velikost musí respektovat současně financování, specifikaci produktu i zvolený scénář ztráty, nikoli pouze tlačítko maximálního dostupného objemu. [6]
FINRA upozorňuje na koncentraci vznikající překryvem a korelací investic. Více samostatně malých pozic může reagovat na stejný cenový pohyb a současně čerpat likviditu či krytí účtu. Posouzení nové velikosti proto zahrnuje již otevřenou expozici a další závazky. Samostatné limity nelze bez dalších předpokladů vydávat za nezávislé ztrátové události nebo za pevný strop celého portfolia. [7]
FINRA u běžných akciových stopů popisuje změnu na tržní příkaz a možnost výrazně horší ceny; stop-limit může zůstat neprovedený. Podmínky konkrétní kryptoměnové platformy je nutné ověřit zvlášť. Správná aritmetika Position Sizing proto prokazuje pouze shodu s uvedenými předpoklady. Cenový skok nebo neprovedený výstup může vést k vyšší ztrátě, i když bylo množství předem spočítáno bez chyby. [4] [5]
Zaokrouhlení množství pod rozpočet ztráty
Pro nejúplnější obraz čtěte toto heslo společně s Risk Management, Stop-loss, Margin, Slippage, Portfolio Risk. Opačným směrem na něj odkazují také Portfolio Rebalancing, Trading, Average True Range, Trend Following.
01Je nominální velikost pozice stejná jako částka v riziku?+
Ne. Nominální expozice vyjadřuje objem podkladu v penězích, zatímco plánovaná ztráta vychází z konkrétní změny ceny a nákladů. Marže je další odlišná veličina. Bez podmínek produktu a scénáře nelze tyto částky zaměňovat.
02Lze vypočtené množství zaokrouhlit nahoru na minimum burzy?+
Jen pokud nově přepočítané množství stále splňuje všechna zvolená omezení. Zaokrouhlení nahoru může překročit rozpočet. Jestliže menší příkaz není přípustný a nejmenší přípustný příkaz je příliš velký, zadaná omezení obchod neumožňují.