Trend Following

Základní podobu Trend Following popisují Hurst, Ooi a Pedersen jako Time-Series Momentum: kladný minulý výnos vede v jejich modelu k dlouhé, záporný ke krátké expozici. To je příklad výzkumného pravidla pro více futures trhů, nikoli obecný pokyn obchodovat Bitcoin na obě strany. Každá implementace musí určit délku minulého období a okamžik, od něhož je signál známý. [1]

Klouzavý průměr z posledních uzavřených cen je jedna možná pomůcka: pro tříbodový SMA se sečtou tři po sobě jdoucí Close a výsledek se vydělí třemi. Jiné délky okna nebo porovnání dvou průměrů dávají jiné signály. Pro test vždy napište, zda rozhoduje dokončený Close nad nebo pod SMA, jak řešíte rovnost a zda signál pouze mění expozici, nebo vytváří pokyn. [2] [5]

Průměr vzniká z minulých cen, takže reaguje se zpožděním a neví, zda nový pohyb vydrží. StockCharts i CME upozorňují na opakovaná falešná přepnutí v trhu bez výrazného trendu; rychlejší nastavení může reagovat dříve, ale mění počet a charakter signálů. Předem zvolený filtr může některé přepnutí odstranit za cenu dalšího zpoždění. [2] [3]

Pro samotný signál nestačí říci, že cena roste. Určete, zda po vzestupném překročení SMA přecházíte z nulové do dlouhé expozice a zda při opačném překročení vystupujete, přecházíte do krátké expozice, nebo jen snižujete velikost pozice. Rovnost Close a SMA, opakovaný signál i doba mezi kontrolami musejí mít předem stejný výklad pro úspěšné i neúspěšné případy. [2] [5]

Je-li SMA počítán včetně právě dokončené svíčky, úplná hodnota signálu je známá až po jejím Close. TradingView ve výchozím modelu proto plní tržní pokyn až na dalším dostupném ticku, typicky při otevření následující svíčky. Backtesting nesmí připsat již proběhlý pohyb jako realizovaný obchod; u Bitcoinu navíc zvlášť určete burzu, cenový zdroj, Slippage, poplatky a podmínky likvidity. [4]

Stejný směr signálu může znamenat velmi odlišné riziko podle velikosti pozice, Leverage, způsobu výstupu a počtu souběžných pozic. Strategie musí popsat, jak omezuje ztrátu, financování, případné mezery a souběh pohybů napříč trhy; ani diverzifikace neruší možnost ztráty. Krátká expozice ve futures a pouhé opuštění spotové pozice nejsou stejné rozhodnutí. [1] [4]

AQR studuje diverzifikovanou Time-Series Momentum strategii na futures a měnách v dlouhé historii. Nelze z ní odvodit výnos konkrétního Bitcoinového SMA, jedné burzy ani zaručené chování v příštím režimu. Výsledky vlastního pravidla rozdělte na tvorbu a hodnocení, zahrňte náklady, ztrátové úseky a citlivost na změnu parametrů. [1] [5]

Před vyhodnocením zafixujte data, trh, Timeframe, délku SMA, pravidlo překročení, expozici, provedení a náklady. CFA Institute varuje před look-ahead a survivorship bias; TradingView popisuje i zkreslení testu nevhodným časováním pokynů. Posuzujte celé období včetně pohybu do strany a ztrátových přepnutí a ověřte pravidlo na datech, která neurčila jeho parametry. [5] [4]