Trend Following

हर्स्ट, ऊई और पीडरसन Trend Following के एक बुनियादी रूप को Time-Series Momentum बताते हैं: उनके मॉडल में पिछला सकारात्मक रिटर्न लॉन्ग और नकारात्मक रिटर्न शॉर्ट एक्सपोज़र देता है। यह कई फ्यूचर्स बाज़ारों पर शोध का नियम है, Bitcoin में दोनों दिशाओं में व्यापार करने का सामान्य निर्देश नहीं। हर कार्यान्वयन को पिछली अवधि और संकेत कब ज्ञात होता है, तय करना चाहिए। [AQR — A Century of Evidence]

पूरी हो चुकी Close कीमतों का चल औसत एक साधन है: तीन बिंदुओं वाला SMA लगातार तीन Close जोड़कर तीन से भाग देता है। दूसरी अवधि या दो औसतों की तुलना अलग संकेत देती है। परीक्षण में लिखें कि पूरा हुआ Close SMA के ऊपर या नीचे होने पर क्या निर्णय होगा, बराबरी कैसे मानी जाएगी, और संकेत केवल एक्सपोज़र बदलेगा या ऑर्डर भी बनाएगा। [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

औसत पिछली कीमतों से बनता है, इसलिए देर से प्रतिक्रिया देता है और नई चाल कब तक टिकेगी यह नहीं जानता। StockCharts और CME स्पष्ट प्रवृत्ति न होने पर बार-बार झूठे बदलावों की चेतावनी देते हैं; तेज़ सेटिंग जल्दी प्रतिक्रिया दे सकती है, पर संकेतों की संख्या और स्वरूप बदल देती है। पहले से चुना फ़िल्टर कुछ बदलाव रोक सकता है, पर देरी बढ़ती है। [StockCharts — Moving Averages] [CME Group — Trend vs. Anti-Trend]

केवल यह कहना कि कीमत बढ़ रही है, संकेत तय नहीं करता। बताएं कि SMA को ऊपर की ओर पार करने पर शून्य से लॉन्ग एक्सपोज़र होगा या नहीं, और नीचे पार करने पर निकास, शॉर्ट, या केवल पोज़िशन में कटौती होगी। Close और SMA की बराबरी, दोहराया संकेत और जाँचों के बीच अंतराल का अर्थ सफल व असफल दोनों मामलों के लिए पहले से एक जैसा तय हो। [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

यदि SMA में अभी पूरी हुई कैंडल शामिल है, तो पूरा संकेत उसके Close के बाद ही पता चलता है। इसलिए TradingView का डिफ़ॉल्ट मॉडल मार्केट ऑर्डर को अगले उपलब्ध टिक पर, सामान्यतः अगली कैंडल के Open पर, भरता है। Backtesting पहले हो चुकी चाल को निष्पादित सौदा न गिने; Bitcoin के लिए एक्सचेंज, मूल्य स्रोत, Slippage, शुल्क और तरलता अलग से तय करें। [TradingView — Strategies]

एक ही संकेत की दिशा में पोज़िशन आकार, Leverage, निकास की विधि और साथ चल रही पोज़िशनों की संख्या के अनुसार बहुत अलग जोखिम हो सकता है। रणनीति बताए कि घाटा, वित्तपोषण, संभावित अंतराल और अलग बाज़ारों की साथ चलती चालें कैसे सीमित होंगी; विविधीकरण भी हानि की संभावना खत्म नहीं करता। फ्यूचर्स में शॉर्ट एक्सपोज़र और केवल स्पॉट पोज़िशन छोड़ना अलग निर्णय हैं। [AQR — A Century of Evidence] [TradingView — Strategies]

AQR लंबी अवधि में फ्यूचर्स और मुद्राओं पर विविध Time-Series Momentum रणनीति का अध्ययन करता है। इससे किसी खास Bitcoin SMA का रिटर्न, किसी एक एक्सचेंज का परिणाम या अगले बाज़ार दौर में पक्का व्यवहार सिद्ध नहीं होता। नियम बनाने वाले आँकड़ों को उसके मूल्यांकन वाले आँकड़ों से अलग रखें और लागत, घाटे वाले दौर तथा पैरामीटर बदलने की संवेदनशीलता शामिल करें। [AQR — A Century of Evidence] [CFA Institute — Backtesting]

मूल्यांकन से पहले आँकड़े, बाज़ार, Timeframe, SMA अवधि, पार करने का नियम, एक्सपोज़र, निष्पादन और लागत तय करें। CFA Institute भविष्य की जानकारी के रिसाव और केवल बचे हुए नमूनों के पक्षपात से सावधान करता है; TradingView गलत ऑर्डर समय से विकृत परीक्षण भी बताता है। पूरे दौर, पार्श्व चाल और घाटे वाले बदलावों को देखें, तथा नियम को उन आँकड़ों पर जाँचें जिनसे उसके पैरामीटर तय नहीं हुए। [CFA Institute — Backtesting] [TradingView — Strategies]