Trend Following

Херст, Оои и Педерсен описывают базовую форму Trend Following как Time-Series Momentum: в их модели положительная прошлая доходность ведёт к длинной экспозиции, отрицательная — к короткой. Это исследовательское правило для нескольких фьючерсных рынков, а не универсальная рекомендация торговать Bitcoin в обе стороны. Любая реализация должна задать длительность прошлого периода и момент, когда сигнал становится известен. [AQR — A Century of Evidence]

Скользящая средняя по уже завершённым Close — один из инструментов: трёхточечная SMA складывает три последовательных Close и делит результат на три. Другая длина окна или сравнение двух средних дают иные сигналы. Для теста укажите, решает ли завершённый Close выше или ниже SMA, что означает равенство и только ли меняет сигнал экспозицию либо также создаёт приказ. [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

Средняя использует прошлые цены, поэтому реагирует с задержкой и не знает, продлится ли новое движение. StockCharts и CME предупреждают о повторных ложных переключениях без выраженного тренда; более быстрая настройка может среагировать раньше, но меняет число и характер сигналов. Заранее выбранный фильтр может убрать часть переключений ценой новой задержки. [StockCharts — Moving Averages] [CME Group — Trend vs. Anti-Trend]

Фразы «цена растёт» недостаточно для определения сигнала. Укажите, означает ли пересечение SMA вверх переход от нулевой к длинной экспозиции, а пересечение вниз — выход, короткую позицию или лишь сокращение размера. Равенство Close и SMA, повторный сигнал и интервал между проверками должны заранее трактоваться одинаково для удачных и неудачных случаев. [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

Если SMA включает только что завершённую свечу, полное значение сигнала известно лишь после её Close. Поэтому модель TradingView по умолчанию исполняет рыночный приказ на следующем доступном тике, обычно при открытии следующей свечи. Backtesting не должен считать уже прошедшее движение исполненной сделкой; для Bitcoin отдельно задайте биржу, источник цены, Slippage, комиссии и условия ликвидности. [TradingView — Strategies]

Одинаковое направление сигнала может означать совсем разный риск в зависимости от размера позиции, Leverage, способа выхода и числа одновременных позиций. Стратегия должна описать ограничения убытка, стоимость финансирования, возможные разрывы и одновременные движения разных рынков; даже диверсификация не устраняет возможность потерь. Короткая экспозиция во фьючерсах и простой выход из спотовой позиции — разные решения. [AQR — A Century of Evidence] [TradingView — Strategies]

AQR изучает диверсифицированную стратегию Time-Series Momentum на фьючерсах и валютах за долгий период. Из этого нельзя вывести доходность конкретной SMA для Bitcoin, одной биржи или гарантированное поведение в следующем режиме. Разделяйте данные для создания правила и оценки, учитывайте издержки, убыточные периоды и чувствительность к изменению параметров. [AQR — A Century of Evidence] [CFA Institute — Backtesting]

До оценки зафиксируйте данные, рынок, Timeframe, длину SMA, правило пересечения, экспозицию, исполнение и издержки. CFA Institute предупреждает о смещениях из-за знания будущего и отбора выживших; TradingView также описывает искажение теста из-за неверного времени приказов. Оценивайте весь период, включая боковое движение и убыточные переключения, и проверяйте правило на данных, по которым не выбирали его параметры. [CFA Institute — Backtesting] [TradingView — Strategies]