Mean Reversion

Когда цена резко поднимается выше своего недавнего среднего, легко подумать: сейчас дорого, потом снова подешевеет. Mean Reversion уточняет эту мысль: уменьшаются ли обычно отклонения выбранной величины? Но это не закон природы. Исследования доходности акций давали разные выводы в зависимости от периода и метода. Доходность описывает изменение стоимости вложения, а не сам уровень цены. Поэтому обратное движение доходности и возвращение цены к нарисованной линии — разные вопросы. [1] [2]

Представим среднее окончательных значений Close, то есть последних цен отдельных свечей. Сначала выберем биржу, валюту котировки, длительность свечи — Timeframe — и историческое окно. Они определяют наш ориентир. Его можно оставить неизменным или использовать SMA, простое скользящее среднее, которое с каждой свечой добавляет новые данные и исключает самые старые. Это разные правила. Ни одно не раскрывает неизменную «правильную цену» биткоина и не должно использовать будущие данные. [3] [5]

Отклонение от ориентира можно выразить денежной суммой или процентом. Само измерение ещё не означает приказ покупать или продавать. Чтобы проверить такое правило, заранее определяем важную величину отклонения и его направление. Нужно также решить, как трактовать точное равенство порогу, повторные сигналы и возможное изменение среднего или цели. Выбирать правила после просмотра удачного графика означало бы подгонять проверку под результат. [3] [5]

Новая информация может надолго изменить цены. Кажущееся кратким отклонение тогда становится частью продолжающегося тренда. Старое среднее по-прежнему рассчитано правильно, но, возможно, уже не помогает оценить будущее. Более поздняя перепроверка исследований акций нашла менее убедительные свидетельства возврата и существенные различия между периодами. Долгое ожидание поэтому не делает возврат неизбежным. Нужно также уметь распознать, когда исходное предположение потеряло смысл. [2] [5]

«Буду покупать ниже среднего» — начало рассуждения, а не полный порядок действий. Не определены сумма под риском, условия продажи и реакция на дальнейшее падение. Для позиции, рассчитанной на заработок при падении, всё наоборот: цена может продолжить рост. Полное правило описывает вход, частичный или полный выход, срок и момент отказа от гипотезы. Оно учитывает ликвидность, то есть возможность действительно исполнить сделку. Не открывать позицию — тоже решение, а не ошибка модели. [5] [4]

Окончательный Close известен только после завершения свечи. Нельзя автоматически предполагать, что затем получится купить или продать по той же цене. При стандартных настройках симуляции TradingView исполняет рыночный приказ при следующем доступном обновлении цены, часто в начале следующей свечи. На результат также влияют комиссии, разница предложений покупки и продажи и Slippage — отличие полученной цены от ожидаемой. Если ожидаемое движение невелико, расходы могут превысить всю прибыль до их вычета. [4] [5]

Работа Потербы и Саммерса, доступная через NBER, исследовала доходность акций. Последующая перепроверка показала важность выбранного периода. Эти выводы нельзя просто перенести на биткоин, отдельную биржу или короткий интервал. Для этого нужны подходящие ценовые данные, сведения о доступной тогда торговле и реалистичные условия ликвидности. Возврат на одном графике остаётся отдельным событием, а не надёжным прогнозом или доказательством стабильно прибыльного подхода. [1] [2] [5]

Сначала записываем расчёт ориентира, пороги отклонения, входы, выходы, размер позиции и расходы. Затем правило, выбранное на одном периоде, проверяем на другом, который не использовали при подборе. CFA Institute предупреждает об использовании неизвестной тогда информации и исключении неудачных рынков или активов. Проверка должна охватывать длинные тренды и резкие изменения условий. Полезно сравнить близкие настройки: результат, зависящий от одного точно подобранного значения, требует большей осторожности, чем результат, сохраняющийся в разных условиях. [5]