Statystyczny powrót do średniej i reguła handlowa nie są tym samym. Historycznie ujemna autokorelacja stóp zwrotu na określonym rynku i horyzoncie nie oznacza, że pojedyncza cena Bitcoina musi wrócić do konkretnej średniej kroczącej ani że po kosztach można zarobić.
Poterba i Summers badali, czy długookresowe stopy zwrotu z akcji częściowo się odwracają; nie twierdzili, że każda cena musi dotknąć stałego poziomu. Późniejsza ponowna analiza Kim, Nelsona i Startza pokazała wrażliwość wniosków na próbę i okres. Odwrócenie stóp zwrotu, ceny, spreadu dwóch aktywów oraz odchylenia od średniej kroczącej to różne hipotezy wymagające osobnych testów. [NBER — Mean Reversion in Stock Prices] [NBER — Reappraisal]
Podaj rynek, giełdę, Timeframe, walutę kwotowania, rodzaj ceny oraz długość okna historycznego. Prosta średnia z już znanych wartości Close jest przejrzystym punktem odniesienia, a nie naturalną lub niezmienną wartością Bitcoina. Stała średnia ze starszego okna i stale przeliczana SMA to różne konstrukcje; każda może wykorzystywać wyłącznie dane dostępne podczas decyzji. [CME Group — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]
Odchylenie można podać w jednostkach ceny albo w procentach względem wcześniej policzonego punktu odniesienia. Reguła musi wskazywać kierunek odchylenia i próg uruchamiający obserwację lub zlecenie. Z góry określ też równość, ponowne przeliczanie średniej, powtarzające się sygnały i osiągnięcie celu. Wybór progu po fakcie na podstawie najładniejszego wykresu zniekształca test. [CME Group — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]
Skok ceny może odzwierciedlać nowe informacje lub zmianę reżimu rynkowego; stary punkt odniesienia może wtedy źle przybliżać przyszły środek. Ponowna analiza NBER znalazła słabsze dowody odwrócenia niż wcześniejsza praca, a CFA Institute wyraźnie ostrzega przed zmianami strukturalnymi w danych historycznych. Dłuższe odchylenie samo w sobie nie zwiększa pewności ani nie wyznacza bezpiecznej chwili na pozycję przeciwną. [NBER — Reappraisal] [CFA Institute — Backtesting]
Wersja handlowa musi określić, czy przy odchyleniu otworzyć długą, krótką czy żadną pozycję, kiedy wyjść częściowo lub całkowicie oraz co zrobić, gdy odchylenie dalej rośnie albo reżim punktu odniesienia przestaje obowiązywać. Samo „kup poniżej średniej i sprzedaj powyżej” nie mówi nic o wielkości pozycji, limicie czasu, płynności lub stracie przy trwającym trendzie. [CFA Institute — Backtesting] [TradingView — Strategies]
Jeśli odchylenie oblicza się dopiero z zamkniętego Close, sygnał przed tym zamknięciem nie jest znany. W domyślnym modelu TradingView zlecenie rynkowe wykonuje się najwcześniej przy następnym dostępnym ticku, często przy kolejnym Open. Test musi oddzielać powstanie sygnału od możliwego wykonania i uwzględnić prowizje, spread oraz Slippage; przy małym odchyleniu koszty mogą zmienić znak wyniku. [TradingView — Strategies] [CFA Institute — Backtesting]
Prace NBER dotyczą stóp zwrotu akcji w określonych krajach i okresach, a nie gwarantowanej cechy Bitcoina, konkretnej giełdy lub krótkiego okresu handlu. Dla Bitcoina trzeba osobno zbadać płynność, reżim obrotu, dostępność danych historycznych i źródło ceny. Nawet powrót widoczny na wykresie nie dowodzi uczciwie osiągalnego wykonania ani dodatniej wartości oczekiwanej. [NBER — Mean Reversion in Stock Prices] [NBER — Reappraisal] [CFA Institute — Backtesting]
Przed testem ustal okno, punkt odniesienia, próg, wejście, wyjście, wielkość pozycji, wykonanie i koszty. Oddziel okres doboru parametrów od późniejszej oceny i zbadaj również odcinki trendowe oraz nagłe zmiany reżimu. CFA Institute ostrzega przed Look-ahead Bias i Survivorship Bias oraz wskazuje potrzebę analizy wrażliwości i scenariuszy; pojedynczy zwycięski wykres wybrany po fakcie nie wystarcza. [CFA Institute — Backtesting]
Odchylenie i późniejszy powrót do stałego punktu odniesienia
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Moving average, Backtesting, Trend Following, Range Trading, Risk Management. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Range Trading.
01Czy cena po dużym odchyleniu musi wrócić do historycznej średniej?+
Nie. Średnia historyczna jest wynikiem obliczeń dla wybranego okna, a nie obowiązkową przyszłą ceną. Trend lub zmiana reżimu mogą wydłużyć odchylenie albo przesunąć sam punkt odniesienia.
02Czy powrót Close do średniej dowodzi zyskownej transakcji?+
Nie. Sygnał z ukończonego Close powstaje dopiero po zamknięciu, a transakcja może być wykonana po innej cenie. Wynik zależy od reguł wejścia i wyjścia, wielkości pozycji, spreadu, prowizji i Slippage.