Trend Following

Hurst, Ooi та Pedersen описують найпростішу форму Trend Following як Time-Series Momentum: позитивна минула дохідність у їхній моделі веде до довгої експозиції, негативна — до короткої. Це приклад дослідницького правила для кількох ф’ючерсних ринків, а не загальна порада торгувати Bitcoin в обох напрямках. Кожне впровадження має визначити довжину минулого періоду й момент, від якого сигнал відомий. [AQR — A Century of Evidence]

Ковзне середнє останніх завершених цін закриття — один із можливих інструментів: для SMA із трьох точок додають три послідовні Close і ділять суму на три. Інші довжини вікна або порівняння двох середніх дають інші сигнали. Для тесту завжди визначайте, чи вирішальним є завершений Close вище або нижче SMA, як трактувати рівність і чи сигнал лише змінює експозицію, чи створює наказ. [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

Середнє утворюється з минулих цін, тому реагує із затримкою і не знає, чи триватиме новий рух. StockCharts і CME попереджають про повторні хибні перемикання на ринку без виразного тренду; швидше налаштування може відреагувати раніше, але змінює кількість і характер сигналів. Фільтр, обраний заздалегідь, може прибрати частину перемикань ціною додаткової затримки. [StockCharts — Moving Averages] [CME Group — Trend vs. Anti-Trend]

Для сигналу недостатньо сказати, що ціна зростає. Визначте, чи після висхідного перетину SMA ви переходите з нульової експозиції до довгої, а після зворотного перетину виходите, переходите до короткої експозиції або лише зменшуєте позицію. Рівність Close і SMA, повторний сигнал та проміжок між перевірками мають заздалегідь однаково тлумачитися в успішних і неуспішних випадках. [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

Якщо SMA обчислено разом зі щойно завершеною свічкою, повне значення сигналу стає відомим лише після її Close. Тому у стандартній моделі TradingView ринковий наказ виконується не раніше наступного доступного тіку, зазвичай на відкритті наступної свічки. Backtesting не може записувати вже минулий рух як реалізовану угоду; для Bitcoin також окремо визначайте біржу, джерело цін, Slippage, комісії та умови ліквідності. [TradingView — Strategies]

Однаковий напрямок сигналу може означати дуже різний ризик залежно від розміру позиції, Leverage, способу виходу й кількості одночасних позицій. Стратегія має описати, як враховує втрати, фінансування, можливі цінові розриви та спільні рухи різних ринків; диверсифікація теж не усуває ризику збитку. Коротка експозиція у ф’ючерсах і просто вихід зі спотової позиції — різні рішення. [AQR — A Century of Evidence] [TradingView — Strategies]

AQR вивчає диверсифіковану стратегію Time-Series Momentum на ф’ючерсах і валютах за тривалою історією. З цього не можна вивести дохідність конкретного SMA для Bitcoin, окремої біржі або гарантовану поведінку в наступному ринковому режимі. Для власного правила відокремте розробку від оцінки, врахуйте витрати, збиткові відрізки й чутливість до зміни параметрів. [AQR — A Century of Evidence] [CFA Institute — Backtesting]

До оцінювання зафіксуйте дані, ринок, Timeframe, довжину SMA, правило перетину, експозицію, виконання та витрати. CFA Institute застерігає щодо Look-ahead Bias і Survivorship Bias; TradingView також описує викривлення тесту через неналежний час наказів. Розгляньте весь період, включно з боковим рухом і збитковими перемиканнями, і перевірте правило на даних, які не визначали його параметрів. [CFA Institute — Backtesting] [TradingView — Strategies]