Trend Following

Hurst, Ooi, dan Pedersen menggambarkan bentuk dasar Trend Following sebagai Time-Series Momentum: dalam model mereka, imbal hasil lampau yang positif menghasilkan eksposur long dan yang negatif menghasilkan short. Ini aturan riset untuk banyak pasar futures, bukan petunjuk umum memperdagangkan Bitcoin ke dua arah. Setiap penerapan harus menentukan panjang periode lampau dan kapan sinyal diketahui. [AQR — A Century of Evidence]

Rata-rata bergerak dari harga Close yang sudah selesai adalah salah satu alat: SMA tiga titik menjumlahkan tiga Close berturut-turut dan membaginya dengan tiga. Panjang jendela lain atau perbandingan dua rata-rata menghasilkan sinyal berbeda. Dalam pengujian, nyatakan apakah Close selesai di atas atau di bawah SMA menentukan keputusan, bagaimana nilai sama ditangani, dan apakah sinyal hanya mengubah eksposur atau membuat order. [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

Rata-rata memakai harga lampau sehingga bereaksi terlambat dan tidak mengetahui apakah gerakan baru akan bertahan. StockCharts dan CME memperingatkan pergantian palsu berulang saat tren tidak jelas; pengaturan lebih cepat mungkin merespons lebih dini tetapi mengubah jumlah dan sifat sinyal. Penyaring yang dipilih sebelumnya dapat menghapus sebagian pergantian dengan konsekuensi keterlambatan tambahan. [StockCharts — Moving Averages] [CME Group — Trend vs. Anti-Trend]

Mengatakan harga sedang naik tidak cukup untuk mendefinisikan sinyal. Tentukan apakah persilangan SMA ke atas mengubah eksposur nol menjadi long dan apakah persilangan ke bawah berarti keluar, beralih short, atau hanya mengurangi ukuran posisi. Kesetaraan Close dengan SMA, sinyal berulang, dan jarak antarpengecekan harus memiliki tafsir yang sama sejak awal bagi hasil baik maupun buruk. [StockCharts — Moving Averages] [CFA Institute — Backtesting]

Jika SMA memasukkan candle yang baru selesai, nilai sinyal lengkap baru diketahui setelah Close-nya. Karena itu model bawaan TradingView mengisi order pasar pada tick tersedia berikutnya, biasanya saat candle berikutnya dibuka. Backtesting tidak boleh menghitung gerakan yang sudah lewat sebagai transaksi terlaksana; untuk Bitcoin, tetapkan bursa, sumber harga, Slippage, biaya, dan kondisi likuiditas secara terpisah. [TradingView — Strategies]

Arah sinyal yang sama dapat membawa risiko sangat berbeda menurut ukuran posisi, Leverage, cara keluar, dan jumlah posisi bersamaan. Strategi harus menjelaskan cara membatasi kerugian, pembiayaan, kemungkinan gap, dan gerakan serempak antarpasar; diversifikasi pun tidak menghilangkan kemungkinan rugi. Eksposur short di futures dan sekadar keluar dari posisi spot adalah keputusan berbeda. [AQR — A Century of Evidence] [TradingView — Strategies]

AQR meneliti strategi Time-Series Momentum terdiversifikasi pada futures dan mata uang sepanjang sejarah panjang. Itu tidak membuktikan imbal hasil SMA Bitcoin tertentu, satu bursa, atau perilaku terjamin dalam rezim berikutnya. Pisahkan data pembentuk aturan dari data penilaiannya dan sertakan biaya, periode rugi, serta kepekaan terhadap perubahan parameter. [AQR — A Century of Evidence] [CFA Institute — Backtesting]

Sebelum evaluasi, tetapkan data, pasar, Timeframe, panjang SMA, aturan persilangan, eksposur, pelaksanaan, dan biaya. CFA Institute memperingatkan bias melihat masa depan dan bias penyintas; TradingView juga menjelaskan distorsi tes akibat penentuan waktu order yang keliru. Nilai seluruh periode termasuk pasar mendatar dan pergantian merugi, lalu uji aturan pada data yang tidak digunakan untuk memilih parameternya. [CFA Institute — Backtesting] [TradingView — Strategies]