Trend Following

Pendekatan tren menunggu harga menunjukkan arah terlebih dahulu. Contoh sederhana adalah Time-Series Momentum dalam penelitian Hurst, Ooi, dan Pedersen: pada model mereka, imbal hasil positif selama periode lalu yang dipilih menghasilkan posisi yang diuntungkan oleh kenaikan; imbal hasil negatif menghasilkan posisi yang diuntungkan oleh penurunan. Ini contoh penelitian di berbagai pasar derivatif, kontrak berdasarkan harga aset lain, bukan petunjuk untuk memperdagangkan bitcoin dengan cara itu. Panjang periode pengamatan menentukan gerakan yang dapat dideteksi aturan. [1]

Salah satu acuan adalah SMA, rata-rata bergerak sederhana. Jumlahkan sejumlah harga penutupan terbaru, yang disebut Close, lalu bagi dengan banyaknya nilai. Pada candle berikutnya, harga baru masuk dan harga tertua keluar. Aturan bisa mengamati apakah harga menyeberangi rata-rata ini. Panjang rata-rata dan Timeframe, rentang waktu setiap candle, harus ditentukan; pilihan berbeda menghasilkan sinyal berbeda. [2] [5]

Rata-rata menggunakan data lalu sehingga bereaksi terlambat. Jika harga berfluktuasi di sekitarnya tanpa arah yang bertahan, sinyal masuk dan keluar bisa bergantian. Ini disebut whipsaw: gerakan singkat yang menjanjikan berubah menjadi pembalikan dan kemungkinan kerugian. Pengaturan lebih cepat tidak menyelesaikannya sendiri. Syarat tambahan mungkin menyaring sebagian sinyal palsu, tetapi juga menunda keputusan. [2] [3]

Menyeberangi SMA belum menjadi rencana lengkap. Sinyal berlawanan bisa berarti menutup pembelian awal, mengecilkan posisi, atau membuka transaksi yang diuntungkan oleh penurunan. Itu prosedur berbeda dengan risiko berbeda. Aturan juga harus menangani Close yang tepat sama dengan rata-rata, frekuensi keputusan, dan sinyal berulang. Aturan yang sama berlaku dalam keadaan menguntungkan maupun merugikan. [2] [5]

Jika perhitungan menggunakan Close yang baru selesai, kita tidak boleh menganggap transaksi juga bisa dieksekusi pada harga itu. Dalam model bawaan, TradingView mengeksekusi order paling cepat pada pembaruan harga berikutnya yang tersedia, biasanya pada awal candle selanjutnya. Karena itu, pengujian historis memisahkan munculnya sinyal dari eksekusi transaksi. Bursa, sumber harga, biaya, likuiditas tersedia, dan Slippage berpengaruh. Slippage adalah selisih harga eksekusi yang diharapkan dan yang sebenarnya. [4]

Sinyal yang sama bisa berdampak kecil atau menimbulkan kerugian besar, bergantung pada ukuran posisi. Leverage memperbesar dampaknya dengan memungkinkan posisi melebihi modal yang digunakan. Prosedur harus menangani keluar dari posisi, biaya pendanaan, lonjakan harga mendadak, serta kerugian beberapa posisi sekaligus. Membagi posisi ke berbagai pasar tidak menghapus risiko. Menjual bitcoin yang sudah dimiliki juga berbeda dari membuka posisi short melalui futures, kontrak dengan penyelesaian di masa depan. [1] [4]

AQR meneliti pendekatan tren yang tersebar di berbagai pasar futures dan mata uang dengan sejarah panjang. Pertanyaannya berbeda dari profitabilitas satu aturan pada satu bursa bitcoin. Hasilnya tidak bisa langsung dipindahkan. Prosedur sendiri harus mencakup biaya, periode rugi, dan kepekaan terhadap perubahan pengaturan. Data untuk menyusun aturan perlu dipisahkan dari data yang digunakan untuk menilainya setelah itu. [1] [5]

Pertama tulis aturan lengkap, termasuk data, panjang SMA, masuk, keluar, ukuran posisi, dan biaya. Lalu periksa seluruh periode, termasuk bagian ketika harga tidak memiliki arah jelas. CFA Institute menyoroti dua kesalahan umum: memakai informasi sebelum diketahui dan memilih hanya pasar yang bertahan sampai sekarang. Pengujian pada data tambahan membantu mengungkap kelemahan, tetapi hasil masa lalu yang baik tidak menjamin hasil masa depan. [5] [4]