Stop-loss é uma ordem ou regra prévia destinada a fechar ou reduzir uma posição quando o preço se move contra ela. O preço de disparo determina quando a instrução entra em ação; preço e quantidade efetivamente negociados dependem da ordem e do mercado.
Jana comprou bitcoin e decide vender se ele cair até certo nível. Um Stop-loss prepara essa condição. A FINRA explica que um stop convencional de ações ativa uma ordem a mercado quando o preço de disparo é alcançado. Um stop de venda abaixo do preço atual pode ajudar a encerrar uma posição comprada. Para uma posição vendida, que ganha com a queda, um stop de compra acima pode acionar a recompra. O nome não significa que toda saída gera prejuízo: depois de uma alta anterior, o stop pode buscar preservar parte do lucro. [1]
Jana vê seu nível tocado no gráfico, mas a ordem não dispara. Isso não precisa ser um erro: gráfico e ordem podem usar dados diferentes. A SEC observa que intermediários de ações podem considerar o último negócio ou uma cotação, isto é, um preço oferecido. A Kraken descreve, para seu produto, o último negócio ou um índice disponível, preço derivado de vários mercados. É preciso conhecer a fonte, o sentido de compra ou venda e a condição exata. Um gráfico de outra plataforma não prova que a ordem deveria ter disparado. [2] [3]
Depois de ativado, um stop-market procura contraparte aos preços disponíveis. O disparo não reserva uma oferta. A Coinbase explica que uma ordem a mercado pode usar vários níveis de preço conforme as quantidades no livro de ordens, a lista de ofertas pendentes. Em uma queda rápida, Jana pode vender mais barato do que esperava. Ordens a mercado também não funcionam igualmente em todo lugar: a CME descreve stop with protection com uma faixa protetora de preços. Fora dela não há execução, e parte da posição pode permanecer aberta. [6] [4]
Jana pode escolher um stop-limit. O disparo cria uma ordem limitada: preço mínimo para vender ou máximo para comprar. Disparo e limite não precisam ser iguais. Se o mercado saltar abaixo do limite de venda e não houver comprador aceitável, os bitcoins podem ficar com Jana. A SEC explica isso para ações; a Coinbase documenta seu próprio produto. Respeitar um limite não significa fechar a posição nem interromper as perdas dos bitcoins ainda mantidos. [2] [5]
Uma queda breve pode acionar o stop antes de uma recuperação. A FINRA lembra que a retomada do preço não desfaz uma negociação concluída. Outra variante é o trailing stop: para um ativo comprado, ele eleva o disparo de venda durante a alta, seguindo a distância escolhida, mas não o reduz do mesmo modo na reversão. A SEC descreve isso para ações. Disponibilidade e regras específicas devem ser verificadas para cripto. Um disparo móvel não prevê o futuro nem garante lucro. [1] [2]
O stop nem sempre sabe que a posição original já foi fechada. A Kraken alerta que sua ordem independente precisa ser cancelada se o usuário encerrar a posição de outra forma. A Coinbase, por outro lado, descreve instruções anexadas de realização de lucro e limite de perda, TP/SL, vinculadas à quantidade executada da ordem principal e ao cancelamento da outra parte. Essas regras não se transferem entre plataformas. Jana deve conferir quantidade restante, execuções parciais, validade e eventual opção reduce-only, que restringe a instrução à redução da posição. [3] [5]
A mesma queda de preço causa maior perda para uma quantidade maior. Por isso, a CME relaciona distância do stop, tamanho da posição e valor colocado em risco. Os custos também contam. O estado da ordem precisa ser verificado: as regras da Coinbase preveem interrupções técnicas e intervenções em ordens abertas. Enviar não é confirmar execução. Se um programa no computador de Jana ainda precisa mandar a instrução, ela também depende do funcionamento e da conexão desse programa. [7] [6]
Negócios confirmados mostram quantidade vendida, preços, custos e saldo restante. Havendo preços diferentes, a média é ponderada pelas quantidades, não uma média simples dos preços. A venda pior já aparece no resultado; a mesma diferença não deve ser somada como outra perda. Um stop-limit não executado também não significa ausência de perda: o bitcoin mantido continua mudando de valor. As regras da Coinbase e os alertas da FINRA reforçam a distinção entre dinheiro recebido pela venda e mera avaliação dos ativos restantes. [6] [1]
Duas ordens disparam, mas só uma vende
Para ter uma visão mais completa, leia este verbete junto com Position Sizing, Stop order, Stop-limit order, Slippage, Risk Management. Também há referências a este verbete em Stop order, Average True Range, False Breakout, Risk Management.
01Um Stop-loss impede perder mais do que o planejado?+
Um stop convencional não garante isso. Após o disparo, a execução pode ocorrer a preço pior; uma ordem com restrição de preço pode não vender tudo. Quantidade e custos também importam. Confira execuções reais e o que ficou na posição.
02O aplicativo mostra stop-limit acionado. Já vendi?+
O disparo sozinho não basta. Ele permite que a ordem limitada procure execução nas suas condições. Só negócios confirmados mostram a quantidade vendida. O saldo não executado continua investido e mudando de valor.