Stop-loss

Stop-loss designa uma ordem ou regra destinada a encerrar ou reduzir a exposição após um movimento desfavorável. Para um stop convencional de ações, a FINRA descreve a ativação de uma ordem a mercado quando o preço de disparo é atingido. Numa posição comprada, costuma ser um stop de venda abaixo do preço atual; numa vendida, um stop de compra acima dele. O mesmo mecanismo pode proteger um ganho já obtido, portanto o nome não significa que toda saída terminará em perda. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets]

O preço no gráfico pode não ser o preço que determina a ativação. A SEC distingue intermediários que usam o último negócio daqueles que usam cotações; a Kraken indica, para o produto descrito, o último negócio ou um índice disponível. Verifique primeiro a fonte do sinal, o lado da ordem e a condição de ativação do mercado específico. O simples toque de uma vela em outra fonte não prova que a ordem deveria ter sido criada ou executada naquela plataforma. [SEC — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders] [Kraken — Stop loss orders]

Após a ativação de um Stop-market comum, procura-se uma contraparte disponível, não uma transação prometida no preço de disparo. A Coinbase descreve ordens a mercado executadas em vários níveis de preço conforme a quantidade e as ofertas do livro. Saltos de preço e pouca profundidade podem piorar o resultado. Mas as propriedades de uma ordem fictícia irrestrita não se aplicam a todo produto: a CME tem Stop with Protection com uma faixa de proteção de preço. Essa restrição pode impedir a saída completa. [Coinbase — Markets Trading Rules] [CME — Futures Order Types]

Stop-limit cria uma ordem limitada após a ativação. Na venda, define o menor preço admissível; na compra, o maior. O preço de disparo e o limite não precisam coincidir. Sem contraparte num preço aceitável, a ordem pode ficar total ou parcialmente sem execução. Respeitar o limite não equivale a fechar a posição e, por si só, não limita a perda posterior do ativo mantido. A SEC descreve essa propriedade para ações, e a Coinbase documenta Stop-limit no seu produto. [SEC — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders] [Coinbase — Advanced trade order types]

A FINRA alerta que uma queda forte e breve pode ativar um stop, seguida pela recuperação do preço. Isso não desfaz o negócio já executado. Trailing Stop também move o nível de disparo num movimento favorável conforme a distância escolhida, mas não o desloca de volta da mesma forma numa reversão. A SEC descreve o mecanismo para ações; a disponibilidade e a variante exata num produto cripto exigem verificação separada. Um stop móvel também não é previsão nem lucro garantido. [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets] [SEC — Stop, Stop-Limit, and Trailing Stop Orders]

A Kraken destaca que o stop independente descrito não está automaticamente ligado a uma posição; se ela for encerrada de outra forma, pode ser necessário cancelá-lo. Já a Coinbase descreve, nas ordens TP/SL anexadas, a ligação com a quantidade executada da ordem principal e as regras de cancelamento do outro lado. Não se deve presumir comportamento idêntico em todos os lugares. A verificação inclui quantidade restante, execuções parciais, validade e eventual opção de apenas reduzir a posição. [Kraken — Stop loss orders] [Coinbase — Advanced trade order types]

A CME relaciona a distância do stop à quantidade e ao valor escolhido em risco. Portanto, o nível isolado, sem tamanho da posição e custos, não determina a perda monetária. Uma ordem enviada tampouco garante operação contínua: as regras da Coinbase permitem intervir na negociação e nas ordens abertas diante de problemas técnicos. O estado deve ser verificado pelas confirmações e execuções reais. Uma instrução guardada apenas num programa local também depende do funcionamento e da conexão desse programa. [CME — Proper Position Size] [Coinbase — Markets Trading Rules]

O registro da avaliação deve separar preço de disparo, execuções individuais, sua média ponderada pela quantidade, custos e saldo não encerrado. A diferença entre execução planejada e real não pode ser contada novamente como perda adicional se já estiver no preço de saída. Um Stop-limit não executado não significa perda econômica zero, mas exposição persistente. A comparação de ordens deve indicar se apresenta resultado realizado ou apenas avaliação corrente do ativo ainda mantido. [Coinbase — Markets Trading Rules] [FINRA — Stop Orders: Factors to Consider During Volatile Markets]