Take-profit es una salida planificada de una posición al alcanzar un objetivo de beneficio, o una orden destinada a ejecutarla. Puede usar un límite ordinario o una orden condicional de mercado o limitada; las reglas concretas determinan la activación y las posibilidades de ejecución.
Take-profit designa el cierre o la reducción planificados de una posición tras una evolución favorable del precio, y también las órdenes que realizan esa salida. CME incluye el objetivo de beneficio entre los criterios de salida definidos de antemano en el plan de negociación. En una posición larga normalmente se vende por encima del precio de entrada; en una corta se recompra por debajo. Fijar el objetivo no genera rendimiento ni indica la probabilidad de que el mercado lo alcance. [1]
La salida no siempre exige una orden condicional: Kraken también describe un límite ordinario. El límite de venta establece el menor precio de ejecución aceptable; el de compra, el mayor. SEC ofrece esta definición para acciones y CME para futuros; la ejecución exacta depende del mercado elegido. El precio puede mejorar el límite, pero la orden puede no ejecutarse por completo o en absoluto. Las órdenes contrarias existentes se evalúan cuando llega la orden, no según una vela mostrada anteriormente. [2] [7] [6]
En la orden take-profit descrita por Kraken, alcanzar el precio de activación crea una orden de mercado. El precio efectivo puede ser distinto. Kraken MTF distingue además variantes de mercado y limitadas y diferentes precios de referencia; las bandas de protección pueden restringir la cantidad ejecutada. Por tanto, la misma denominación no promete uniformemente una salida completa. Hay que conocer el activador, el tipo de orden posterior, las restricciones de precio y las reglas del producto concreto. [2] [3]
Tocar el objetivo no implica vender toda la cantidad. Importan el volumen disponible, la prioridad y la vigencia de las órdenes. Coinbase distingue, por ejemplo, mantener el límite pendiente en el libro hasta cancelarlo de ejecutar inmediatamente la parte disponible y cancelar el resto. La evaluación debe indicar tanto la cantidad vendida como la restante. El resto abierto sigue expuesto al precio aunque otra parte de la posición ya se haya cerrado con beneficio. [4] [5]
Un take-profit y un stop-loss simultáneos requieren comprobar su relación. Para las salidas adjuntas, Coinbase describe una cantidad basada en las ejecuciones de la orden principal y la desactivación del otro lado cuando se activa la rama correspondiente. Kraken MTF, en cambio, indica expresamente que sus órdenes bracket no son OCO y que el otro activador no se cancela automáticamente. Una orden independiente exige atender cambios de tamaño o un cierre por otra vía y la posible restricción a reducir únicamente la posición. [4] [3] [2]
La diferencia entre los precios de salida y entrada no es automáticamente beneficio neto. A la parte cerrada se le deben asignar su valor de adquisición y los costes correspondientes. Coinbase diferencia las comisiones maker y taker según si cada ejecución añade o retira liquidez. Una orden limitada no es automáticamente maker: el cruce inmediato puede ser taker y su resto posterior maker. No se añaden de nuevo el diferencial ni el deslizamiento si ya están incluidos en los precios reales. [5] [4]
Tras vender, el precio puede seguir subiendo; tras recomprar una posición corta, puede seguir bajando. Por el contrario, una salida no ejecutada puede preceder a un giro. Por eso CME trata los objetivos dentro del plan completo, incluidas las salidas parciales. Ese marco no demuestra por sí solo la conveniencia de un nivel concreto. La trayectoria posterior no cambia una ejecución completada, y conocer el máximo futuro no debe presentarse como información disponible al introducir la orden. [1]
El registro debe distinguir el objetivo fijado, la posible activación, las ejecuciones individuales, la cantidad cancelada y el resto todavía abierto. Las reglas de Coinbase describen el cruce con órdenes disponibles; el modelo contable del resultado debe basarse después en esos precios y cantidades reales. Solo entonces puede compararse el procedimiento realizado con el plan original. El resultado realizado de una parte no es el de toda la posición ni prueba la rentabilidad a largo plazo de una estrategia. [5] [1]
Beneficio de la parte cerrada y cantidad restante
Para obtener la imagen más completa, lee esta entrada junto con Position Sizing, Stop-loss, Limit order, Slippage, Risk Management. También enlazan con esta entrada Risk-reward Ratio.
01¿Take-profit es siempre una orden condicional independiente?+
No. Una orden limitada ordinaria también puede efectuar una salida con beneficio. En una variante condicional, además hay que conocer la referencia de activación y el tipo de orden que surge al activarse.
02¿Alcanzar el objetivo significa que todo el beneficio está realizado?+
No. La orden puede quedar pendiente o ejecutarse solo parcialmente. El resultado realizado se calcula con ejecuciones confirmadas, el valor de adquisición de la parte vendida y los costes asociados; el resto de la posición sigue expuesto a los cambios del precio.