Order book

Petr widzi znikającą ofertę. Nie musi to oznaczać sprzedaży: właściciel mógł ją anulować. Coinbase oddziela więc dane otwartych zleceń od komunikatów o faktycznych transakcjach. Arkusz opisuje obecne oferty, historia — to, co już wykonano. Oczekująca ilość nie jest obrotem. Oba zestawy danych dotyczą też konkretnej platformy i pary, nie wszystkich transakcji bitcoinowych na świecie. [1] [2]

W zwykłym handlu ciągłym najlepszy bid to najwyższa oferta kupna, a najlepszy ask — najniższa oferta sprzedaży. Różnica nazywa się Bid–ask spread. Natychmiastowy zakup korzysta z asks, a sprzedaż z bids. Początkowo może to mylić: choć Petr kupuje, cenę dostępną dla jego natychmiastowego zakupu określają oczekujący sprzedający. Cena ostatniej transakcji jest inną informacją. [3] [4]

Kilku sprzedających może zaproponować tę samą cenę. Widok sumuje ich ilości w poziomie cenowym, czyli wspólnym wierszu. W zagregowanych danych Coinbase osobno podaje łączną ilość i liczbę zleceń. Nie należy ponownie mnożyć sumy przez liczbę zleceń. Wiersz nie ujawnia też tożsamości uczestników ani dokładnego miejsca własnego zlecenia w kolejce. [1]

Zamiast kupować od razu, Petr może wystawić własną ofertę i poczekać. Coinbase Exchange uwzględnia najpierw cenę, a przy tej samej cenie czas wpłynięcia. Starsze oferty mogą zatem mieć pierwszeństwo. Mała sprzedaż może nie dotrzeć do Petra, mimo że zawarto transakcje po jego cenie. To zasada tej platformy; inne mechanizmy lub aukcje mogą inaczej przydzielać wykonania. [5]

Po najniższej cenie sprzedaży może być dostępna tylko mała część potrzebnej ilości. Jeśli zlecenie pozwala kontynuować, kolejna część zostanie kupiona drożej. Średnia cena zależy więc od ilości faktycznie kupionej na każdym poziomie. Limit może powstrzymać droższy zakup, lecz nie zagwarantuje nabycia reszty. Do całkowitego kosztu dochodzą opłaty; pierwszy wiersz nie wystarcza. [4]

Wyjątkowo dużą ofertę nazywa się czasem ścianą. Petr mógłby uznać, że cena jej nie przekroczy. Oferta może jednak zostać anulowana lub stopniowo zrealizowana. CFA opisuje również spoofing: wystawianie mylących zleceń bez rzeczywistego zamiaru realizacji. Sama wielkość lub zniknięcie oferty nie dowodzą takiego zamiaru. Zrzut arkusza nie wystarczy do pewnej prognozy ceny ani oskarżenia konkretnego uczestnika. [2] [3]

Widok zaczyna się od migawki, po której następują aktualizacje w kolejności wymaganej przez kanał danych. W Coinbase level2 nowa wielkość oznacza całą ilość na danej cenie, a nie przyrost do dodania. Zerowa wielkość usuwa poziom. Pomylenie tych reguł może pokazać oferty, które nie istnieją. Płynna animacja nie dowodzi zatem poprawności ani aktualności danych. [2]

Czasem platforma zbiera zlecenia do aukcji zamiast kojarzyć je na bieżąco. Coinbase wyjaśnia, że podczas zbierania nie zawiera się transakcji, a ceny kupna mogą pozornie przewyższać ceny sprzedaży. Ceny aukcyjne są orientacyjne i mogą się zmienić. Petr nie może wywnioskować z tego pewnego natychmiastowego zysku. Musi najpierw znać rynek, świeżość danych i tryb: zwykły handel, aukcję lub ograniczone działanie. [1]