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페트르는 주문 하나가 호가창에서 사라지는 것을 봅니다. 반드시 팔렸다는 뜻은 아닙니다. 주문자가 취소했을 수도 있습니다. Coinbase는 그래서 미체결 주문 데이터와 실제 거래 알림을 구분합니다. 호가창은 현재의 주문을, 거래 내역은 이미 일어난 일을 보여 줍니다. 대기 중인 수량은 거래량과 다릅니다. 둘 다 특정 거래소와 거래쌍의 데이터이지, 전 세계 비트코인 거래 전체를 나타내지는 않습니다. [1] [2]

일반적인 연속 거래에서는 가장 높은 매수 가격이 최우선 bid, 가장 낮은 매도 가격이 최우선 ask입니다. 둘의 차이를 Bid–ask spread라고 합니다. 즉시 매수할 때는 asks의 주문을, 즉시 매도할 때는 bids의 주문을 이용합니다. 처음에는 헷갈릴 수 있습니다. 페트르는 사려는 사람이지만, 즉시 살 수 있는 가격은 이미 기다리는 매도자가 제시한 가격입니다. 마지막 거래 가격은 또 다른 정보입니다. [3] [4]

여러 매도자가 같은 가격을 제시할 수 있습니다. 화면은 그 수량을 하나의 가격대, 즉 같은 가격의 행에 합쳐 보여 주기도 합니다. Coinbase의 집계 데이터는 총수량과 주문 수를 따로 표시합니다. 총수량에 주문 수를 다시 곱하면 안 됩니다. 그 행만으로 주문자들이 누구인지, 내 주문이 대기열의 정확히 어디에 있는지도 알 수 없습니다. [1]

페트르는 바로 사는 대신 자신이 원하는 가격에 주문을 내고 기다릴 수 있습니다. Coinbase Exchange는 먼저 가격을 보고, 가격이 같으면 접수 시각에 따라 우선순위를 정합니다. 따라서 먼저 들어온 주문이 앞설 수 있습니다. 작은 매도 주문이 들어오면 페트르의 가격에서 거래가 일어났어도 그의 차례까지 오지 않을 수 있습니다. 이는 해당 거래소의 규칙입니다. 다른 거래 방식이나 경매는 체결 수량을 다르게 배분할 수 있습니다. [5]

가장 싼 매도 가격에는 페트르가 원하는 수량의 일부만 있을 수 있습니다. 주문 조건이 허용하면 나머지 일부는 더 높은 가격에 사게 됩니다. 평균 가격은 각 가격대에서 실제로 산 수량에 따라 달라집니다. 가격 상한을 정하면 더 비싼 매수를 막을 수 있지만, 남은 수량까지 살 수 있다는 보장은 없습니다. 총지출에는 수수료도 포함해야 하므로 첫 행만으로는 충분하지 않습니다. [4]

유난히 큰 주문을 벽이라고 부르기도 합니다. 페트르는 가격이 그 지점을 넘지 못할 것이라고 생각할 수 있습니다. 하지만 그 주문은 취소되거나 조금씩 체결될 수 있습니다. CFA는 실제로 체결할 의사 없이 오해를 유도하는 주문을 내는 spoofing도 설명합니다. 주문이 크거나 사라졌다는 사실만으로 그런 의도를 입증할 수는 없습니다. 호가창의 한 장면만으로 가격을 단정하거나 특정 거래자를 비난할 수는 없습니다. [2] [3]

화면은 최초 상태를 담은 스냅샷에 데이터 채널의 규칙에 맞는 순서로 후속 변경 사항을 적용해 만듭니다. Coinbase level2에서 새 수량은 그 가격대의 총수량이지 기존 값에 더할 수량이 아닙니다. 수량이 영이면 해당 가격대를 지웁니다. 이 규칙을 잘못 읽으면 실제로 없는 주문을 앱이 보여 줄 수 있습니다. 애니메이션이 매끄럽다고 데이터가 정확하고 최신이라는 뜻은 아닙니다. [2]

거래소가 주문을 계속 연결하는 대신 경매를 위해 모으는 경우도 있습니다. Coinbase의 설명에 따르면 이 수집 단계에서는 거래가 체결되지 않으며, 매수 가격이 매도 가격보다 높아 보일 수 있습니다. 경매 호가는 참고용이며 바뀔 수 있습니다. 이런 표가 있다고 페트르에게 즉시 확실한 이익이 생기는 것은 아닙니다. 어느 시장인지, 데이터가 얼마나 최근인지, 일반 거래인지 경매인지 제한 운영 중인지를 먼저 알아야 합니다. [1]