Market depth

야나는 비트코인을 달러로 거래하는 쌍인 BTC/USD를 엽니다. Coinbase 호가창은 특정 상품의 데이터이며 모든 거래소를 나타내지 않습니다. 따라서 깊이 수치에는 거래 장소, 거래쌍, 기록 시각이 필요합니다. 어떤 화면은 최우선 호가만, 다른 화면은 뒤의 가격대도 보여 줍니다. 데이터 범위를 모르면 일부만 보고 시장 전체라고 착각할 수 있습니다. [1]

두 시장의 최우선 매수가와 매도가가 같아도 뒤에 있는 수량은 크게 다를 수 있습니다. 이 최우선 가격의 차이를 Bid–ask spread라고 합니다. 작은 스프레드는 소액 거래에 유리할 수 있지만, 많은 수량도 같은 수준으로 싸게 살 수 있는지는 알려 주지 않습니다. BIS는 그래서 스프레드로 표현되는 비용과, 큰 가격 변화 없이 대규모 거래를 받아들이는 능력을 구분합니다. [2]

매수할 때는 asks, 즉 매도 주문을 가장 싼 가격부터 상한 가격까지 경계를 포함해 더합니다. 매도할 때는 bids, 즉 매수 주문을 최저 허용 가격까지 봅니다. 백분율 범위라면 기준 가격도 필요합니다. 최우선 매수·매도가의 중간값에서 계산한 범위는 최우선 ask에서 시작한 범위와 다릅니다. 화면의 행 수로 가격 경계를 대신할 수는 없습니다. [3]

수량을 더하면 범위 안에 몇 BTC가 나와 있는지 알 수 있습니다. 달러(USD)로 나타낸 금액은 다른 질문에 답합니다. 그 주문들을 사는 데 얼마가 들까요? 각 가격대의 가격에 수량을 곱한 뒤 결과를 더합니다. 주문 수는 이 두 값 중 어느 것도 아닙니다. Coinbase는 집계 수량, 즉 이미 합한 수량에 주문 수를 다시 곱하지 말라고도 명시합니다. [1]

일부 화면은 차례로 더한 합계인 누적 수량을 표시합니다. 더 먼 가격의 값에는 앞선 유리한 가격의 주문도 들어 있습니다. 야나가 이런 행을 다시 더하면 같은 비트코인을 여러 번 세게 됩니다. 해당 가격대만의 수량인지 그곳까지의 합계인지 알아야 합니다. 가격대 수가 같아도 수량이나 가격 간격까지 같다는 보장은 없습니다. [3]

야나가 많이 살수록 더 많은 매도 가격대를 이용할 수 있습니다. CME의 비용 모델은 첫 가격대가 부족하면 다음 asks로 이동하며, 사용 가능한 데이터로 전량을 채울 수 없으면 비용을 계산하지 않습니다. 모르는 나머지를 마지막으로 알려진 가격에 살 수 있다고 계산해서는 안 됩니다. 완전한 계산도 한 시점 데이터의 모델일 뿐입니다. 실제 체결과 수수료가 결과를 결정합니다. [3] [5]

매수가 진행되는 동안 새로운 매도 주문이 들어올 수 있습니다. 눈앞의 대기 수량이 적다고 거래 처리 능력까지 똑같이 작다는 뜻은 아닙니다. CME는 미래 결제를 약정하는 계약을 거래하는 futures 시장에서 이 차이를 보여 줍니다. 특정 비트코인 거래소에 대한 보장은 아닙니다. 깊이는 한 시점의 상태이고 거래량은 일정 기간의 흐름입니다. 주문이 보충될 수도 있지만 취소로 빠르게 사라질 수도 있습니다. [4]

야나는 같은 단위, 가격 범위, 시간 계산 방식으로 비교해야 합니다. 순간의 모습과 일정 기간의 평균은 다릅니다. CFA는 여러 거래 장소로 나뉜 거래와 실행 비용, 지연을 설명합니다. 여러 거래소의 주문을 더했다고 야나가 그 구매를 할 수 있는 것은 아닙니다. 각 거래소에 접근할 수 있어야 하고 자금이 있어야 하며 거래 조건도 충족해야 합니다. [5] [3]