Market depth एक सार्वभौमिक संख्या नहीं है। यह सर्वोत्तम कीमत की मात्रा, चुने स्तरों का योग या मूल्य दायरे के प्रस्ताव हो सकती है। ये माप एक-दूसरे के बदले नहीं रखे जा सकते और छिपे या बाद में जोड़े प्रस्ताव स्वतः शामिल नहीं करते।
Coinbase की बुक खास उत्पाद की होती है और विवरण के स्तर अलग करती है। इसलिए मंच, जोड़ी और स्नैपशॉट का समय बताना जरूरी है। एक बुक की गहराई बिटकॉइन की पूरी मांग-आपूर्ति या उसके सभी बाजारों की तरलता नहीं है। [Coinbase Exchange — Product Book]
BIS स्प्रेड से व्यक्त कम लागत और महत्वपूर्ण मूल्य प्रभाव के बिना बड़े ट्रेड प्रवाह को समाहित करने की क्षमता अलग करता है। समान सर्वोत्तम कोट के पीछे बहुत अलग मात्रा हो सकती है। Bid–ask spread गहराई की जानकारी का विकल्प नहीं है। [BIS — Structural Aspects of Market Liquidity]
खरीद मॉडल में सर्वोत्तम ask से चुनी ऊपरी सीमा तक, उस कीमत सहित, बिक्री मात्रा जोड़ी जा सकती है। बिक्री के लिए निर्धारित न्यूनतम कीमत तक bids देखें। प्रतिशत दायरे में संदर्भ कीमत भी बताएं; मध्य कीमत के आसपास और सर्वोत्तम प्रस्ताव से मापा दायरा अलग हैं। [CME Group — Liquidity Tool Methodology]
BTC मात्रा बिटकॉइन जोड़ती है; USD मूल्य प्रत्येक स्तर की कीमत और मात्रा के गुणनफल जोड़ता है। आदेशों की संख्या इनमें से कोई नहीं है। Coinbase समेकित आकार को आदेश संख्या से दोबारा गुणा करने से स्पष्ट मना करता है। [Coinbase Exchange — Product Book]
सर्वोत्तम कीमत से दूर के स्तर तक का योग पहले के स्तर शामिल कर चुका होता है। कई संचयी मान जोड़ने पर उन्हीं प्रस्तावों की बार-बार गिनती होती है। CME मात्रा, आदेश संख्या और मूल्य स्तर अलग करता है; समान स्तर संख्या का अर्थ समान मूल्य दूरी नहीं है। [CME Group — Liquidity Tool Methodology]
CME खरीद लागत मॉडल में सर्वोत्तम स्तर अपर्याप्त होने पर अगले asks पर जाता है। उपलब्ध बुक पूरी मात्रा न ढके तो उससे बाकी हिस्से की कीमत विश्वसनीय ढंग से नहीं निकाली जा सकती। मॉडल परिणाम को शुल्क और वास्तविक निष्पादन से भी अलग रखना चाहिए। [CME Group — Liquidity Tool Methodology] [CFA Institute — Trading Costs]
CME बताता है कि कम लंबित आदेश अकेले निष्पादन गुणवत्ता में उसी अनुपात की गिरावट नहीं दर्शाते; ट्रेड प्रवाह के दौरान प्रस्ताव फिर आ सकते हैं। कारोबार की मात्रा अंतराल का प्रवाह है, गहराई बुक की स्थिति। रद्दीकरण उस स्थिति को तेजी से बिगाड़ सकता है। [CME Group — Alternative Liquidity Measures]
CFA मंचों में बिखरे कारोबार तथा लागत और विलंब का महत्व बताता है। तुलना के लिए समान इकाइयां, दायरा और समय पद्धति चाहिए। अलग एक्सचेंज जोड़ने से स्वतः निष्पादन योग्य ट्रेड नहीं बनती; पहुंच, खातों के धन और शर्तों में अंतर हो सकता है। [CFA Institute — Trading Costs] [CME Group — Liquidity Tool Methodology]
एक दायरा, दो अलग इकाइयां
काल्पनिक अपरिवर्तित बुक में asks हैं: 100100 USD/BTC पर 0.01 BTC, 100200 USD/BTC पर 0.02 BTC और 100300 USD/BTC पर 0.04 BTC। ऊपरी सीमा 100200 USD/BTC को शामिल करने पर बिक्री गहराई 0.01 + 0.02 = 0.03 BTC है। उन्हीं प्रस्तावों का मौद्रिक मूल्य 1001 + 2004 = 3005 USD है। अंतिम स्तर दायरे से बाहर है। यह वर्तमान डेटा या खरीद की गारंटी नहीं; शुल्क और बुक बदलाव शामिल नहीं हैं।
पूरी तस्वीर के लिए इस प्रविष्टि के साथ यह भी पढ़ें Order book, Depth chart, Market liquidity, Market impact, Bid–ask spread, Slippage. इस प्रविष्टि का उल्लेख यहाँ भी है Market microstructure, Order book, Depth chart, Market liquidity.
01समान स्तर संख्या वाली बुक की गहराई समान होती है?+
जरूरी नहीं। मात्रा और मूल्य अंतराल अलग हो सकते हैं। साझा मूल्य सीमा और इकाई के बिना दिखाई गई पंक्तियों की संख्या तुलनीयता सुनिश्चित नहीं करती।
02गहराई का डेटा न होने का अर्थ शून्य आपूर्ति है?+
नहीं। स्नैपशॉट गायब, प्रसारण बाधित या केवल सर्वोत्तम कोट उपलब्ध हो सकता है। अनुपस्थित डेटा को अज्ञात बताएं; शून्य केवल सत्यापित स्थिति और स्रोत के नियमों के आधार पर कहें।