Long Squeeze

Jana는 상승을 기대하고 자산을 샀습니다. 그런데 가격이 내리자 더 손해 보고 싶지 않아 팝니다. 다른 보유자도 그렇게 하고 그 매도가 가격을 더 낮추면 남은 사람도 압박을 받습니다. IG는 매도가 하락을 부르고 하락이 다시 매도를 부르는 이 과정을 Long Squeeze라고 설명합니다. 첫 하락은 다른 매도자나 뉴스가 일으켰을 수 있습니다. 하락 캔들 하나만으로 이후 이런 연쇄적인 종료가 있었는지는 알 수 없습니다. [1]

Jana가 자기 돈만으로 비트코인을 샀고 다른 의무가 없다면, 가격 하락 자체가 계좌 담보인 마진을 추가할 의무를 만들지는 않습니다. 그래도 스스로 팔 수는 있습니다. 빚으로 샀다면 다릅니다. 자산 가치는 줄지만 갚아야 할 원금은 남습니다. 미국 SEC는 주식 마진 계좌를 통해 손실이 자기 출자금을 넘을 수 있음을 설명합니다. 차입은 압박을 키울 수 있지만 포지션을 정리하는 모든 상황에 차입이 있는 것은 아닙니다. 이런 주식 계좌 규칙을 암호자산 상품에 그대로 적용할 수도 없습니다. [2] [1]

Jana가 비트코인 자체를 보유하지 않을 수도 있습니다. 가격과 연결된 선물 계약에서 상승하면 이익인 롱을 가진 것일 수 있습니다. CME는 같은 계약에서 반대 거래, 즉 매도를 하면 포지션을 닫는다고 설명합니다. 기초자산인 비트코인을 반드시 넘기는 것은 아닙니다. 대규모 매도 소식에서는 현물 매도, 계약 종료, 위험을 줄이기 위해 추가로 하는 헤지 거래를 구분해야 합니다. 가격 노출이 비슷해도 결제 방식이 같지는 않습니다. [3]

강제청산은 포지션 유지가 계좌 요건을 충족하지 못할 때 강제로 줄이는 조치입니다. 가격 하락만으로 모두에게 적용되는 동일한 기준은 정해지지 않습니다. 평가 방식, 담보, 플랫폼 요건이 중요합니다. Deribit는 단계적으로 줄이고 필요한 담보가 회복되면 멈출 수 있습니다. 위험을 함께 평가하는 포트폴리오 계좌에서는 헤지 거래를 활용할 수도 있습니다. 자발적인 매도, 스톱 발동, 청산 시스템의 개입은 서로 다른 사건입니다. [4]

최우선 매수호가에는 작은 주문 하나만 있을 수 있습니다. 즉시 팔려는 수량이 더 크면 이를 소진하고 더 낮은 매수호가로 넘어갑니다. Coinbase는 예상 가격과 실제 체결 가격의 차이를 slippage라고 부릅니다. 매수 깊이는 각 가격에서 팔 수 있는 수량을 보여 주지만 주문은 도중에도 변할 수 있습니다. 더 나쁜 가격은 다른 계좌의 담보 상태도 약화할 수 있습니다. 그러나 매도 한 건과 호가창 한 장만으로 최종 매도 물결의 규모를 계산할 수는 없습니다. [5] [4]

Jana는 정한 수준까지 떨어지면 매도가 발동하는 sell stop을 설정했을 수 있습니다. FINRA는 일반적인 주식 stop이 발동하면 시장가 주문이 된다고 설명합니다. 급락 때는 발동가보다 낮게 체결되고 다른 스톱도 매도 압력을 키울 수 있습니다. Stop-limit은 받아들일 최저 가격을 더하지만 전혀 체결되지 않을 수 있습니다. 암호자산 플랫폼에서는 자체 발동·체결 규칙을 확인해야 합니다. stop이라는 이름만으로 손실의 정확한 상한이 보장되지는 않습니다. [6]

Open Interest는 아직 열린 계약 수입니다. 계약마다 매수자와 매도자가 있지만 CME의 설명대로 한 번만 셉니다. 따라서 높은 값은 위태로운 롱의 수나 롱의 우세를 뜻하지 않습니다. 지표가 낮아져도 누가 스스로 나갔고 누가 플랫폼에 의해 닫혔으며 누가 다른 헤지를 했는지는 알 수 없습니다. Long Squeeze를 설명하려면 같은 시장과 기간의 가격, 실제 종료, 가용 유동성을 연결해야 하며 그래프 모양에 이름을 붙이는 것만으로는 부족합니다. [7]

일부 보유자가 팔고 나면 그들의 압력은 약해질 수 있습니다. 그러나 다른 매도자가 새로 들어오고 뉴스가 수요를 바꿀 수도 있습니다. IG는 하락이 짧거나 길어질 수 있고, 이전 상승이나 적은 유통주식 수가 스퀴즈를 보장하지 않는다고 지적합니다. 따라서 현상의 이름만으로 반전 시점이나 바닥 가격은 알 수 없습니다. 확인된 매도, 그 연결에 대한 설명, 불확실한 이후 전망을 구분해야 합니다. [1]