Short Squeeze

Petr는 가격 하락으로 이익을 얻는 숏을 엽니다. 그러나 시장은 오르고 손실이 커집니다. 거래를 끝내려면 매수해야 합니다. 다른 사람들도 같은 선택을 하고 그 매수가 가격을 더 올리면, 남아 있는 숏에 대한 압박이 커집니다. Coinbase가 설명하는 Short Squeeze의 구조입니다. 첫 상승은 뉴스 등 다른 이유로 시작됐을 수 있고, 스퀴즈는 그 움직임을 뒤에서 증폭합니다. [1]

거래 상품에 따라 다릅니다. 미국 SEC는 주식 공매도를 주식을 빌려 매도한 뒤 나중에 다시 구해 돌려주는 방식으로 설명합니다. 더 비싸게 사서 갚으면 손실이며, 주가는 이론적으로 끝없이 오를 수 있습니다. 자산 가격과 연결된 계약인 선물에서는 같은 계약의 반대 거래로 숏을 닫는다고 CME는 설명합니다. 따라서 계약 매수가 자동으로 현물시장에서 비트코인을 사는 행위가 되는 것은 아닙니다. [2] [8]

Petr는 스스로 손실을 받아들이거나 미리 낸 주문이 매수를 실행하게 할 수 있습니다. 강제청산은 다릅니다. 계좌 담보가 부족해 플랫폼이 포지션을 강제로 줄이는 것입니다. 예를 들어 Deribit는 단계적으로 포지션을 닫으며 필요한 담보 수준이 회복되면 멈출 수 있습니다. 스퀴즈가 발생했다고 모두가 원치 않는 매수를 하거나 포지션 전체를 잃는 것은 아닙니다. 종료 이유가 달라도 핵심은 매수와 그 가격 영향입니다. [1] [3]

화면에 최우선 매도호가가 보여도 필요한 수량 전부가 그 가격에 있지는 않을 수 있습니다. 즉시 사고 싶다면 주문이 차례로 더 비싼 매물을 소진할 수 있습니다. 그래서 시장 깊이, 즉 가격대별로 살 수 있는 수량이 중요합니다. Coinbase는 예상 가격과 실제 체결 가격의 차이를 slippage라고 설명합니다. 매도 주문 자체도 변하므로, 매수 규모를 일정한 상승 폭으로 환산하는 보편적인 공식은 없습니다. [4]

Short interest는 특정 시점에 남아 있는 공매도 포지션을 측정합니다. 공매도 거래량은 일정 기간의 거래를 셉니다. FINRA는 미국 주식에서 이 차이를 설명합니다. Petr가 아침에 공매도하고 오후에 닫으면, 매도는 당일 거래량에 포함되지만 이후 잔고에는 포지션이 없습니다. 따라서 숫자가 실제 무엇을 측정하는지 확인해야 합니다. 이 주식 통계 방식을 모든 암호자산 대시보드에 그대로 적용해서는 안 됩니다. [5]

Open Interest는 아직 닫히지 않은 계약 수입니다. CME는 계약마다 매수자와 매도자가 있지만 한 번만 센다고 설명합니다. 값이 크다는 이유만으로 숏이 롱보다 많다고 할 수 없습니다. 계좌 전체도 드러나지 않습니다. 숏은 다른 보유 자산의 하락을 막는 헤지일 수 있기 때문입니다. 스퀴즈를 판단하려면 같은 시장과 기간의 가격, 포지션 종료, 가용 유동성에 관한 비교 가능한 자료가 필요합니다. 계약 수 증가만으로는 부족합니다. [6] [5]

Petr는 가격이 정한 수준까지 오르면 매수가 발동하는 buy stop을 설정했을 수 있습니다. FINRA는 일반적인 주식 stop 주문이 발동 후 시장가 주문으로 바뀐다고 설명합니다. 급변하는 시장에서는 훨씬 비싸게 살 수도 있습니다. Stop-limit은 받아들일 최고 가격을 정하지만 체결되지 않을 수 있습니다. 암호자산 상품이라면 그 상품의 규칙을 확인해야 합니다. 어느 이름도 계획한 손실액으로 정확히 종료된다는 보장은 아닙니다. [7]

일부 숏이 닫히면 그 매수 압력이 약해질 수 있습니다. Coinbase는 급격히 높아진 가격이 유지되지 않을 수 있다고 경고합니다. 그렇다고 곧바로 하락이 확정되는 것은 아닙니다. 다른 참가자는 계속 살 수 있고 새 정보도 나옵니다. 미결제 숏이 많아도 스퀴즈가 시작된다는 보장은 없습니다. 실제 사건을 설명할 때는 확인된 거래, 영향에 대한 해석, 이후 전망을 구분해야 합니다. [1]