각 계약에는 롱과 숏이 있지만 통상 거래소 집계에서는 한 번만 센다. 지표만으로 방향, 참가자 수, 입금액 또는 레버리지를 알 수 없다.
자체 예시: 7개 계약은 7개 롱과 대응하는 7개 숏 의무이며 Open interest 14가 아니다. 한 참가자가 여러 계약과 만기를 가질 수 있어 사람 수와 다르다. [CME — About volume and open interest][CFTC — COT explanatory notes]
양쪽이 새 1개 계약을 열면 Open interest는 1 늘고, 양쪽이 대응 포지션을 닫으면 1 준다. 나가는 보유자에서 새 보유자로 이전하면 그대로다. 매수만으로 항상 증가하지 않는다. [CME — About volume and open interest]
자체 과정은 0에서 시작해 2개 계약을 만들고 1개 포지션을 이전한 뒤 1쌍을 닫는다. 기간 거래량은 4개, 최종 Open interest는 1개다. 거래량은 기간 흐름이고 미결제는 시점 잔량이다. [CME — About volume and open interest]
표준 CME BTC는 계약당 5 BTC, Micro Bitcoin MBT는 0.1 BTC다. 자체 예시 표준 100개는 500 BTC, 마이크로 100개는 10 BTC다. 단순히 200개를 더하면 비교 가능한 노출 규모를 알 수 없다. [CME — Cryptocurrency futures FAQ]
같은 500 BTC 명목 노출을 자체 재평가하면 BTC당 60000 USD일 때 30000000 USD, 66000 USD일 때 33000000 USD다. 계약 수는 그대로다. 달러 미결제 증가만으로 새 입금이나 순자금 유입을 증명하지 못한다. [CME — About volume and open interest][CME — Cryptocurrency futures FAQ]
전체 롱 의무와 전체 숏은 같다. 특정 집단 순포지션은 연구할 수 있지만 전체 Open interest는 집단을 식별하지 않는다. 증거금, 담보, 다른 포지션 없이 레버리지나 총위험을 추론할 수 없다. [CFTC — COT explanatory notes]
원월물 이동은 미결제 분포를 바꾼다. 달력 스프레드 두 다리가 잠시 겹치면 방향 베팅이 똑같이 늘지 않아도 총수가 늘 수 있다. 여러 데이터의 같은 시장을 중복 확인 없이 더하지 않는다. [CME — About volume and open interest][CFTC — COT explanatory notes]
CFTC는 보통 화요일 포지션으로 금요일 COT를 낸다. 휴일이나 일정 변경으로 날짜는 달라질 수 있다. 관측일과 공표일, futures-only와 옵션 합산을 구분한다. 모든 암호 거래소나 개별 전략의 전수 목록은 아니다. [CFTC — COT explanatory notes][CFTC — Commitments of Traders]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Bitcoin futures, Options, Leverage, Perpetual funding rate. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Perpetual funding rate, Short Squeeze.