Funding은 무기한 가격이 참조 시장에 가까워지도록 유도한다. 예금 이자나 가격 일치 보장이 아니며 보유 지급액은 거래 수수료와 다르다.
양수면 롱이 숏에게, 음수면 숏이 롱에게 지급한다. 영은 해당 계산의 funding이 영이라는 뜻이지 거래 비용이 없다는 뜻은 아니다. Deribit은 funding 이전 자체에는 수수료가 없다고 명시한다. [Deribit — Funding Specifications]
Deribit은 8시간 비율로 표시하지만 연속 계산하고 반영한다. Coinbase International은 1시간 간격을 명시한다. 하루 세 번 지급이나 다른 거래소 시간표를 당연시하면 안 된다. [Deribit — Funding Specifications][Coinbase International — Funding interval]
자체 단순 선형 모형: 명목 20000 USD에 전체 구간 0.01%면 2 USD다. 증거금 2000 USD의 0.1%에 해당한다. 명목을 그대로 두고 증거금만 늘려도 비율이나 지급액은 줄지 않는다. [Coinbase International — Funding fee calculation]
환산 없이 USD 금액을 BTC라 부를 수 없다. 인버스 계약에서는 규격에 따라 계약 크기를 해당 통화로 환산한다. 평가 가격 변화가 기준을 바꿀 수 있으므로 선형 달러 예는 보편 공식이 아니다. [Deribit — Funding Specifications][Coinbase International — Funding fee calculation]
자체 모형에서 20000 USD와 8시간당 0.01%가 일정하면 연속 2시간 보유는 0.5 USD다. Coinbase International은 구간 종료 때 열린 포지션에 적용한다. 이 모형의 비례 규칙을 자동 적용할 수 없다. [Deribit — Funding Specifications][Coinbase International — Funding eligibility]
자체 숏 예가 2 USD를 받고 가격으로 100 USD를 잃으면 다른 비용 전 마이너스 98 USD다. 부호가 뒤집히면 받던 쪽이 지급한다. 기대 수취 전에 증거금이 소진될 수 있다. [Deribit — Funding Specifications][Coinbase International — Funding fee calculation]
자체 기계적 환산: 8시간마다 일정한 0.01%면 365일 복리 없이 10.95%다. 비율, 노출, 매 구간 참여가 일정하다는 가정이다. APY 제안이나 실제 납입 증거금 수익률이 아니다. [Deribit — Funding Specifications][Coinbase International — Funding interval]
다음 예상 비율, 실현 비율, 실제 지급을 나눠 시간·부호·크기·통화를 내역과 대조한다. Deribit은 equity에 연속 반영하나 현금은 일일 정산 때 갱신한다. 거래 가능과 출금 가능은 다르다. [Deribit — Funding Specifications][Coinbase International — Funding fee calculation]
더 정확히 이해하려면 이 항목과 함께 다음도 읽어 보세요 Perpetual futures, Leverage, Forced liquidation, Open interest. 다음 항목에서도 이 글을 참조합니다 Cash-and-carry arbitrage, Open interest, Perpetual futures, Forced liquidation.