Post-only order

페트르는 Limit order로 최대 매수가를 정할 수 있습니다. 하지만 이미 더 싸게 파는 사람이 있다면 일반 지정가 주문도 바로 체결될 수 있습니다. Kraken의 post limit은 먼저 자신의 주문을 호가창에서 기다리게 하려는 경우에 쓰입니다. 나중에 체결되면 다른 사람에게 거래할 수 있는 주문, 즉 유동성을 제공한 것입니다. 지정 가격은 여전히 중요하며 post-only는 조건을 하나 더합니다. [1]

페트르가 제출한 주문이 대기 중인 매도 주문을 즉시 받아들이게 된다고 가정해 봅시다. Coinbase Exchange는 일부만 즉시 체결될 상황이어도 post-only 주문 전체를 거절한다고 설명합니다. 처음 일부를 taker로 체결하고 나머지를 maker로 두는 것이 아닙니다. 바로 그 즉시 거래를 막는 것이 의도된 동작입니다. 따라서 페트르는 주문이 실제로 기다리는지, 처음부터 접수되지 않았는지를 확인해야 합니다. [2]

Post-only라는 이름만으로 모든 플랫폼에서 같은 결과를 예상할 수는 없습니다. Coinbase Prime 규칙은 즉시 거래 가능한 가격을 해당 최우선 bid, 즉 매수호가, 또는 ask, 즉 매도호가로 조정한다고 설명합니다. 이는 Coinbase Exchange의 거절과 다른 방식입니다. 페트르는 사용하는 상품을 확인하고 접수 확인서의 실제 가격도 읽어야 합니다. 비슷한 로고가 모든 인터페이스의 규칙까지 같다는 뜻은 아닙니다. [3]

페트르가 입력할 때 본 가격이 주문 처리 때도 유지된다는 보장은 없습니다. CFA Institute는 사건과 뒤따르는 동작 사이의 지연을 레이턴시라고 합니다. 그동안 다른 참여자들은 주문을 추가하거나 거래하거나 취소할 수 있습니다. 조금 전 post-only에 적합했던 지정가가 도착할 때는 즉시 거래를 허용할 수도 있습니다. 화면의 호가창 모습은 가격 예약도, 접수 약속도 아닙니다. [4]

페트르의 주문이 접수됐어도 대기열 맨 앞에 선 것은 아닙니다. Coinbase Markets는 가격, 주문의 표시 여부, 시간을 기준으로 우선순위를 정하며 post-only 자체가 순서를 바꾸지는 않습니다. 앞서 들어온 적격 주문이 페트르보다 먼저 체결될 수 있습니다. 그의 주문은 기다리거나 나누어 체결되거나 전혀 거래되지 않을 수도 있습니다. Maker는 가능한 거래에서의 역할이지 이미 매수한 수량이 아닙니다. [3]

호가창에서 기다리는 조건은 다른 주문 규칙과도 맞아야 합니다. Coinbase Exchange는 즉시 체결되지 않은 잔량을 취소하는 IOC나 즉시 전량 체결을 요구하는 FOK에 post-only를 결합할 수 없도록 합니다. 인용한 Kraken 문서는 손실 제한 또는 이익 실현을 위한 조건부 지정가 주문인 Stop loss limit과 Take profit limit에 post limit을 제공하지 않습니다. 페트르는 상품의 옵션과 시장 모드를 확인해야 하며, 다른 인터페이스의 설명을 그대로 적용해서는 안 됩니다. [2] [1]

Kraken은 post limit과 reduce-only를 구분합니다. 후자는 기존 포지션을 줄이는 주문만 허용하며 늘리거나 새로 여는 것은 막습니다. Post-only는 그 확인을 대신하지 않고 이전 주문을 스스로 취소하지도 않습니다. Coinbase Exchange도 접수, 열린 잔량, 완료를 구분합니다. 페트르가 계획을 바꾸거나 다른 방법으로 매수했다면 대기 주문의 상태를 따로 확인해야 합니다. [1] [2]

Post-only는 maker 요율을 얻으려고 쓰는 경우가 많습니다. Kraken은 해당 요율을 실제 체결과 연결하며, 이름만으로 무료 거래를 뜻하지는 않습니다. 기다리는 동안 페트르가 원한 매수를 놓치거나 나중에 다른 가격을 낼 수도 있습니다. CFA는 지연과 미체결도 거래 비용에 포함합니다. 따라서 수수료 차이만이 아니라 계획한 거래 전체의 결과를 비교해야 합니다. Post-only는 주문 조건을 바꿀 뿐 미래 시장의 불확실성을 없애지는 않습니다. [4] [1]