Order book

Petr sieht ein Angebot aus dem Buch verschwinden. Das muss kein Verkauf sein: Der Eigentümer könnte es storniert haben. Coinbase trennt deshalb offene Orders von Meldungen über tatsächliche Geschäfte. Das Buch beschreibt Angebote, die Handelshistorie bereits erfolgte Ausführungen. Wartende Menge ist kein gehandeltes Volumen. Beides betrifft zudem eine bestimmte Plattform und ein Handelspaar, nicht alle Bitcoin-Geschäfte weltweit. [1] [2]

Im normalen fortlaufenden Handel ist der beste Bid das höchste Kaufangebot und der beste Ask das niedrigste Verkaufsangebot. Ihre Differenz heißt Bid–ask spread. Ein sofortiger Kauf nutzt die Asks, ein sofortiger Verkauf die Bids. Das kann zunächst verwirren: Obwohl Petr kauft, bestimmen wartende Verkäufer den verfügbaren Preis seines sofortigen Kaufs. Der letzte Handelspreis ist eine andere Angabe. [3] [4]

Mehrere Verkäufer können denselben Preis anbieten. Die Anzeige kann ihre Mengen zu einer Preisstufe zusammenfassen, also einer gemeinsamen Zeile. Coinbase weist in aggregierten Daten Gesamtmenge und Zahl der Orders getrennt aus. Die Gesamtmenge darf nicht erneut mit der Orderzahl multipliziert werden. Die Zeile verrät auch weder die Personen hinter den Angeboten noch den genauen Platz der eigenen Order in der Warteschlange. [1]

Statt sofort zu kaufen, kann Petr selbst ein Angebot einstellen und warten. Coinbase Exchange priorisiert den Preis und bei gleichem Preis den Eingangszeitpunkt. Ältere Angebote können deshalb zuerst bedient werden. Ein kleiner Verkauf erreicht Petr möglicherweise gar nicht, obwohl zu seinem Preis gehandelt wurde. Das ist die Regel dieser Plattform; andere Verfahren oder Auktionen können Ausführungen anders zuteilen. [5]

Zum niedrigsten Verkaufspreis steht vielleicht nur ein kleiner Teil von Petrs gewünschter Menge bereit. Erlaubt die Order es, wird der nächste Teil teurer gekauft. Der Durchschnittspreis hängt deshalb von den tatsächlich gekauften Mengen je Preisstufe ab. Ein Limit kann einen teureren Weiterkauf verhindern, garantiert aber nicht den Kauf des Restes. Auch Gebühren gehören zur Gesamtrechnung; die erste Zeile reicht nicht. [4]

Ein auffällig großes Angebot wird manchmal als Wand bezeichnet. Petr könnte daraus schließen, dass der Kurs diese Stelle nicht überwindet. Das Angebot kann jedoch storniert oder nach und nach gehandelt werden. CFA behandelt auch Spoofing: irreführendes Einstellen von Orders ohne wirkliche Ausführungsabsicht. Weder Größe noch Verschwinden beweisen diese Absicht allein. Ein Schnappschuss erlaubt weder eine sichere Kursprognose noch die Beschuldigung eines bestimmten Händlers. [2] [3]

Die Anzeige beruht auf einem Ausgangsschnappschuss und anschließenden Updates in der vom Datenkanal vorgesehenen Reihenfolge. Bei Coinbase level2 ist eine neue Größe die gesamte Menge auf dieser Preisstufe, kein hinzuzurechnender Betrag. Eine Größe von null entfernt die Stufe. Werden diese Regeln verwechselt, kann eine App nicht vorhandene Angebote zeigen. Flüssige Animation beweist deshalb keine korrekten und aktuellen Daten. [2]

Manchmal sammelt eine Plattform Orders für eine Auktion, statt sie fortlaufend zusammenzuführen. Coinbase beschreibt, dass während dieser Sammlung keine Geschäfte stattfinden und Kaufpreise scheinbar über Verkaufspreisen liegen können. Die Auktionspreise sind vorläufig und können sich ändern. Petr kann daraus keinen sicheren sofortigen Gewinn ableiten. Zuerst muss er Markt, Aktualität und Betriebsart kennen: normaler Handel, Auktion oder eingeschränkter Betrieb. [1]