Jana möchte Bitcoin kaufen und später damit bezahlen. Ihre App bietet Spothandel, Futures und ein börsengehandeltes Bitcoin-Anlageprodukt. Ähnliche Kursverläufe können den Eindruck erwecken, alles sei dasselbe. Der Unterschied zeigt sich beim Versenden: Dafür braucht Jana tatsächliche BTC und muss die Auszahlungsbedingungen kennen. Ein Spotgeschäft ist der Anfang dieses Weges, noch nicht die abgeschlossene Übertragung in ihre Wallet.
Das CFTC-Glossar beschreibt Spot als Markt für unmittelbare Lieferung und Zahlung. Es geht um den gegenwärtigen Austausch des Vermögenswerts statt um einen Vertrag zur späteren Abwicklung. Auf einer Börse kann der Kauf zunächst aber nur die intern verbuchten Guthaben ändern. Janas Geschäft kann abgeschlossen sein, bevor sie überhaupt eine Auszahlung an ihre eigene Wallet beantragt. Spot verspricht deshalb keine sofortige Bestätigung im Bitcoin-Netzwerk. [1] [2]
Das Paar BTC/USD steht für Bitcoin gegen US-Dollar. Der Preis zeigt, wie viele USD eine Einheit BTC kostet; die Menge gibt an, wie viel Bitcoin Jana kauft. Fragt die App stattdessen nach dem auszugebenden Betrag, ist ihr Dollarbudget gemeint. Diese Angaben sind nicht austauschbar. Eine andere Währung oder ein Token auf der Gegenseite bedeutet auch ein anderes Zahlungsmittel, selbst wenn die Kurszahl ähnlich aussieht. [3]
Mit einer Market order kauft Jana aus den gerade verfügbaren Angeboten. Zügige Ausführung hat Vorrang vor einem festen Preis für die ganze Menge. Eine Limit order legt dagegen ihren höchsten akzeptierten Kaufpreis fest. Fehlen genügend Verkäufer zu diesem oder einem niedrigeren Preis, bleibt die Order teilweise oder ganz unausgeführt. Beides eignet sich für einen Spotkauf; Spot bezeichnet keinen Knopf, der eine sofortige vollständige Ausführung garantiert. [3]
Nach dem Geschäft prüft Jana die gekaufte Menge, die Preise der einzelnen Ausführungen und die Gebühren. Der letzte Chartkurs muss nicht ihr Kaufpreis sein. Reichte das günstigste Angebot nicht aus, kann der nächste Teil teurer gewesen sein; eine Abweichung vom erwarteten Ausführungspreis heißt Slippage. Eine spätere Auszahlung kann weitere Kosten verursachen. Ein sinnvoller Vergleich betrachtet deshalb die Gesamtausgabe und die tatsächlich erhaltene Menge. [3] [4]
Bei einem Guthaben beim Betreiber ist Jana auf dessen Dienst und Regeln angewiesen. Coinbase beschreibt die Auszahlung an eine externe Wallet als gesonderten Schritt mit Auswahl des Vermögenswerts und Ziels. Auch eine externe Adresse beweist noch keine Selbstverwahrung: Sie kann einem anderen Dienst gehören. Für Selbstverwahrung muss Jana die Schlüssel kontrollieren, mit denen Ausgaben freigegeben werden, und den Eingang in der richtigen Wallet prüfen. [2] [4]
Kraken unterscheidet ausdrücklich Spotgeschäfte mit und ohne Margin. Beim Marginhandel wird hier eine Finanzierung gegen hinterlegte Sicherheiten genutzt. Daraus entstehen Verpflichtungen gegenüber dem Anbieter und Bedingungen für das Offenhalten der Position. Das unterscheidet sich von einem vollständig aus eigenen Mitteln bezahlten Kauf. Will Jana keinen Kredit einsetzen, muss sie die Finanzierung prüfen. Das Wort Spot allein genügt nicht. [5]
Ein Futures-Kontrakt regelt eine künftige Abwicklung; die Bitcoin-Futures der CME werden in Geld ausgeglichen, statt BTC an eine Wallet zu liefern. Ein ETP ist ein börsengehandeltes Anlageprodukt. Investor.gov unterscheidet in seiner US-Erläuterung Produkte, die Bitcoin halten, von solchen mit Futures. Jana kauft einen Produktanteil, keine direkt versendbaren Bitcoin. Auch der Name Spot-Bitcoin-ETP hebt diesen Unterschied nicht auf. [6] [7]
Auch ein vollständig bezahlter Spotkauf schützt nicht vor Kursverlusten oder dem Ausfall eines Verwahrers. Bei einer Auszahlung müssen Vermögenswert, Adresse und unterstütztes Netzwerk stimmen. Coinbase warnt vor dauerhaftem Verlust bei falschen Adressen oder nicht unterstützten Netzwerken. Jana prüft deshalb zuerst, ob ihre Wallet den vorgesehenen Transfer empfangen kann. Die günstigste Menüoption ist nicht automatisch der richtige Übertragungsweg für Bitcoin. [2] [4]
Ein Kauf, zwei Währungen und eine Gebühr
Im fiktiven Beispiel kauft Jana 0.01 BTC zu 100000 USD/BTC. Das Geschäft kostet vor Gebühren 1000 USD. Angenommen, zusätzlich werden 0.2% Gebühr in Dollar berechnet: 1000 + 2 = 1002 USD. Ihr Konto verliert somit 1002 USD und erhält 0.01 BTC, sofern die gesamte Menge tatsächlich zu diesem Preis ausgeführt wird. Auszahlung an die eigene Wallet und weitere Kosten sind nicht enthalten. Die Zahlen sind weder aktuelle Kurse noch die Gebührenordnung einer Plattform.
Für ein möglichst vollständiges Bild lies diesen Eintrag zusammen mit Market structure, Market microstructure, Order book, Selbstverwahrung, Settlement risk, Spot-Bitcoin-ETP. Auf diesen Eintrag verweisen außerdem Market structure.
01Bedeutet Spot automatisch ohne Hebel?+
Nein. Manche Plattformen finanzieren Spotgeschäfte über Margin, also gegen Sicherheiten bereitgestellte Mittel. Prüfen Sie, ob Sie nur eigenes Guthaben einsetzen oder eine Position mit weiteren Verpflichtungen eröffnen. Vermögenswert und Finanzierung sind getrennte Fragen.
02Liegen die Bitcoin nach dem Kauf automatisch in meiner Wallet?+
Nein. Auf einer Börse sehen Sie meist zunächst ein Guthaben beim Betreiber. Die Übertragung an Ihre eigene Wallet ist ein weiterer Schritt und kann Bedingungen oder Gebühren haben. Selbstverwahrung setzt auch die Kontrolle der Schlüssel voraus; ein Transfer auf ein Konto bei einem anderen Dienst reicht nicht.