Jana chce kupić bitcoina, a później nim zapłacić. Aplikacja proponuje spot, kontrakty futures i giełdowy produkt inwestycyjny związany z bitcoinem. Podobne wykresy mogą sugerować, że to wszystko jedno. Różnica ujawnia się przy wysyłaniu: Jana potrzebuje samych BTC i musi znać warunki wypłaty. Zakup spot rozpoczyna tę drogę, ale nie kończy automatycznie przelewu do jej portfela.
Słownik CFTC opisuje spot jako rynek natychmiastowej dostawy i płatności. Chodzi o bieżącą wymianę aktywa, a nie kontrakt z przyszłym rozliczeniem. Na giełdzie zakup może jednak najpierw zmienić tylko salda w jej wewnętrznej ewidencji. Transakcja Jany może być zakończona, zanim w ogóle zleci wypłatę do własnego portfela. Spot nie obiecuje więc natychmiastowego potwierdzenia w sieci Bitcoin. [1] [2]
Para BTC/USD oznacza wymianę bitcoina na dolary amerykańskie. Cena podaje, ile USD kosztuje jednostka BTC, a ilość określa, ile bitcoina kupuje Jana. Jeśli aplikacja pyta o kwotę do wydania, chodzi o budżet w dolarach. Nie są to zamienne dane. Inna waluta lub token po drugiej stronie pary oznacza też inny środek płatności, nawet gdy liczba określająca cenę wygląda podobnie. [3]
Jana może wybrać Market order, czyli zlecenie korzystające z dostępnych ofert. Priorytetem jest szybka realizacja, nie stała cena całej ilości. Limit order pozwala określić maksymalną cenę zakupu. Jeśli brakuje sprzedających po tej lub niższej cenie, część albo całość pozostanie niezrealizowana. Obie metody nadają się do zakupu spot; spot nie jest przyciskiem gwarantującym natychmiastową pełną realizację. [3]
Po zakupie Jana sprawdza ilość, ceny poszczególnych wykonań oraz opłaty. Ostatnia cena na wykresie nie musi być jej ceną zakupu. Gdy najtańsza oferta była za mała, dalsza część mogła kosztować więcej; różnicę względem oczekiwanej ceny wykonania nazywa się poślizgiem cenowym. Późniejsza wypłata może generować dodatkowe koszty. Rzetelne porównanie obejmuje więc pełną zapłaconą kwotę i faktycznie uzyskaną ilość. [3] [4]
Saldo u operatora oznacza, że Jana zależy od jego usługi i zasad. Coinbase opisuje wypłatę do zewnętrznego portfela jako osobny krok z wyborem aktywa i celu. Zewnętrzny adres również nie dowodzi samodzielnego przechowywania: może należeć do innej usługi. Jana musi kontrolować klucze uprawniające do wydania środków i sprawdzić, czy bitcoin dotarł do właściwego portfela. [2] [4]
Kraken wyraźnie odróżnia transakcje spot z margin i bez niego. Handel z wykorzystaniem margin korzysta tu z finansowania udzielonego pod zabezpieczenie na rachunku. Powstają zobowiązania wobec dostawcy i warunki utrzymania pozycji; to inna sytuacja niż zakup w całości za własne pieniądze. Jeśli Jana nie chce pożyczać, musi sprawdzić sposób finansowania. Sam napis spot nie wystarcza. [5]
Kontrakt futures określa zasady przyszłego rozliczenia; bitcoinowe futures CME rozlicza się w pieniądzu, bez dostawy BTC do portfela. ETP to produkt inwestycyjny notowany na giełdzie. Investor.gov w amerykańskim objaśnieniu odróżnia produkty posiadające bitcoin od tych posiadających futures. Jana kupuje udział w produkcie, nie bitcoin do bezpośredniego wysłania. Nazwa spot bitcoin ETP nie usuwa tej różnicy. [6] [7]
W pełni opłacony zakup spot nie usuwa ryzyka spadku ceny ani upadku podmiotu przechowującego środki. Wypłata wymaga też właściwego aktywa, adresu i obsługiwanej sieci. Coinbase ostrzega, że błędny adres lub nieobsługiwana sieć mogą spowodować trwałą stratę. Jana najpierw sprawdza więc, czy jej portfel przyjmie planowany transfer. Najtańsza opcja w menu nie jest automatycznie właściwą drogą dla bitcoina. [2] [4]
Jeden zakup, dwie waluty i opłata
W fikcyjnym przykładzie Jana kupuje 0.01 BTC po 100000 USD/BTC. Sama transakcja kosztuje 1000 USD. Przyjmijmy dodatkową opłatę 0.2% pobieraną w dolarach: 1000 + 2 = 1002 USD. Z rachunku ubywa zatem 1002 USD, a przybywa 0.01 BTC, jeśli cała ilość rzeczywiście zostanie zrealizowana po wskazanej cenie. Wypłata do własnego portfela i inne koszty nie są uwzględnione. To nie są aktualne kursy ani cennik jakiejkolwiek platformy.
Pełniejszy obraz uzyskasz, czytając to hasło razem z Market structure, Market microstructure, Order book, Samodzielne przechowywanie bitcoinów, Settlement risk, Spotowy ETP na bitcoina. Do tego hasła prowadzą również odsyłacze z Market structure.
01Czy spot automatycznie oznacza brak dźwigni?+
Nie. Niektóre platformy finansują transakcje spot za pomocą margin, czyli środków udostępnionych pod zabezpieczenie. Sprawdź, czy płacisz tylko własnym saldem, czy otwierasz pozycję z dalszymi zobowiązaniami. Rodzaj aktywa i jego finansowanie to osobne kwestie.
02Czy po zakupie bitcoin automatycznie trafia do mojego portfela?+
Nie. Na giełdzie zwykle najpierw widzisz saldo u operatora. Przeniesienie do własnego portfela jest osobnym krokiem, który może mieć warunki lub opłaty. Samodzielne przechowywanie wymaga też kontroli kluczy; wysłanie na rachunek w innej usłudze tego nie zapewnia.