Bitcoin futures

A padronização pertence ao contrato específico, não a todo produto Bitcoin. CME BTC tem por exemplo unidade 5 BTC e liquidação em dinheiro; outros podem diferir. Os nossos modelos são lineares em USD, não universais para contratos inversos. [CFTC — Economic purpose of futures markets][CME — Rulebook Chapter 350 Bitcoin Futures]

Modelo próprio de unidade fictícia 0.5 BTC: 2 contratos dão 1 BTC. A 60000 USD o nocional é 60000 USD. Margem hipotética 5000 USD é garantia, não compra de todo o subjacente nem limite de perda. [CFTC — Economic purpose of futures markets][NFA — Investor advisory on virtual currency futures]

Modelo linear próprio sem custos: 1 BTC de 60000 para 63000 USD dá long lucro 3000 USD e short perda 3000 USD. Usa a variação futures, não automaticamente spot. Ganho antes de custos não cria bitcoins novos. [CME — Money calculations and daily settlement variation]

Long próprio 1 BTC desde 60000 USD: chegar a 55000 USD significa menos 5000 USD. Mais tarde 62000 USD dariam mais 2000 USD desde a entrada apenas mantendo a posição. Com garantia inicial 5000 USD e sem reforço podes não sobreviver à queda; margem de manutenção e corretora determinam intervenção. [CFTC — Economic purpose of futures markets][CME — Money calculations and daily settlement variation][NFA — Investor advisory on virtual currency futures]

Uma operação oposta do mesmo contrato pode fechar a posição; outro mês não é automaticamente a mesma. CME BTC padrão liquida BRR em dinheiro sem moedas. Em futuros em geral, o contrato define entrega física ou dinheiro; não deduzas do nome. [CFTC — Economic purpose of futures markets][CME — Rulebook Chapter 350 Bitcoin Futures]

Modelo próprio: fecha próximo a 60000 USD e abre mais distante a 61000 USD. Diferença cotada 1000 USD não é só por si perda paga imediatamente no novo contrato. Contam preços posteriores, multiplicador, margem e custos; não prolonga o preço original gratuitamente. [CFTC — Economic purpose of futures markets][CME — Money calculations and daily settlement variation]

Modelo próprio sem custos: detém 1 BTC e short de exposição linear igual. Spot sobe 5000 USD, futuros 6000 USD: total menos 1000 USD. Movimentos e tempos diferentes deixam risco; perdas futures intermédias continuam a precisar de financiamento. [CFTC — Economic purpose of futures markets][NFA — Investor advisory on virtual currency futures]

NFA recomenda verificar registo CFTC do intermediário e histórico BASIC. Regulação de futuros não se aplica automaticamente da mesma forma a todas as plataformas spot. Perdas alavancadas podem ultrapassar o depósito inicial; liquidez e fecho forçado também contam num hedge. [NFA — Investor advisory on virtual currency futures]