Time Preference adalah preferensi untuk kepuasan lebih awal dengan kondisi lain sama. Tanpa asumsi tambahan, ini tidak sama dengan tingkat bunga teramati, jumlah tabungan atau nilai moral seseorang.
Dalam Human Action, Mises menekankan kondisi lain yang sama. Memilih kepuasan yang sama lebih cepat tidak berarti konsumsi kecil saat ini harus mengalahkan setiap manfaat masa depan yang lebih besar. Argumen Austrian tentang struktur tindakan berbeda dari tingkat diskonto pribadi yang diukur secara empiris. [Mises — Human Action, XVIII]
Tawaran 100 hari ini atau 110 setahun lagi mengubah tanggal dan jumlah. Kepercayaan pada pembayaran, daya beli, biaya transaksi dan peluang investasi sementara turut memengaruhi hasil. Satu jawaban tidak langsung mengungkap preferensi waktu murni atau berlaku pada semua situasi kehidupan. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference]
Orang yang harus membayar tempat tinggal dan tidak bisa meminjam dapat memilih jumlah langsung yang lebih kecil meskipun merencanakan jangka panjang. Pendapatan dan likuiditas mengubah pilihan yang layak. Tabungan rendah atau pinjaman saja tidak membuktikan ketidaksabaran ataupun menentukan nilai seseorang. [Fisher — The Theory of Interest, XXI] [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference]
Dengan faktor diskonto tetap delta, utilitas t periode mendatang berbobot delta^t. Sebagai ilustrasi, delta = 0,95 memberi bobot 0,9025 setelah dua periode. Ini bobot utilitas dalam model, bukan otomatis harga uang; konversi menjadi jumlah juga memerlukan fungsi utilitas dan periode yang ditentukan. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference]
Laibson memodelkan diskonto tambahan atas utilitas tertunda dibanding utilitas langsung. Rencana menunggu dapat berubah ketika suatu pilihan tersedia sekarang. Ketidakkonsistenan waktu ini berbeda dari diskonto tinggi tetapi tetap; model juga menjelaskan alasan membatasi pilihan diri di masa depan sejak awal. [Laibson — Golden Eggs and Hyperbolic Discounting]
Fisher menghubungkan ketidaksabaran, peluang pendapatan dan kondisi pasar; sisi subjektif saja tidak cukup dalam modelnya. Dalam pinjaman nyata, bedakan pula ekspektasi inflasi, risiko gagal bayar dan likuiditas. Suku bunga satu bank bukan pengukur langsung preferensi waktu seluruh masyarakat. [Fisher — The Theory of Interest, XXI]
Bitcoin dapat menjadi bagian rencana panjang, tetapi harganya berfluktuasi dan kepemilikan saja tidak menunjukkan motivasi atau konsumsi mendatang. Klaim bahwa membeli BTC menyebabkan kesabaran lebih besar perlu memisahkan seleksi orang yang sudah sabar, perubahan kekayaan dan pengaruh lain. Aturan teknis aset tidak memberikan bukti sebab-akibat itu. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference] [Bitcoin.org — Saving and volatility FAQ]
Tentukan imbalan, tanggal, kepastian pembayaran, insentif nyata atau hipotetis serta batasan keuangan. Ulangi pilihan sebanding dan bedakan parameter estimasi dari perilaku yang mungkin disebabkan faktor lain. Menyimpulkan sifat pribadi tetap lebih kuat daripada melaporkan hasil satu tugas. [Frederick, Loewenstein and O’Donoghue — Time Discounting and Time Preference] [Laibson — Golden Eggs and Hyperbolic Discounting]
Untuk gambaran yang lebih utuh, baca entri ini bersama Capital Goods, Uang sehat, Marginal Utility, Human Action. Entri ini juga dirujuk dari Mazhab Ekonomi Austria, Marginal Utility, Ordinal Utility, Opportunity Cost.